محبوبترینها
دانلود آهنگ های برتر ایرانی و خارجی 2024
ماندگاری بیشتر محصولات باغ شما با این روش ساده!
بارش‌های سیل‌آسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
بارش‌های سیل‌آسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
قیمت انواع دستگاه تصفیه آب خانگی در ایران
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
خرید بیمه، استعلام و مقایسه انواع بیمه درمان ✅?
پروازهای مشهد به دبی چه زمانی ارزان می‌شوند؟
تجربه غذاهای فرانسوی در قلب پاریس بهترین رستوران‌ها و کافه‌ها
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1840223316
سودآوری 7 شرکت پتروشیمی در دو سناریو با بدبینانه ترین نرخ خوراک
واضح آرشیو وب فارسی:اخباربانک: یک تحلیلگر بازار سرمایه، وضعیت سودآوری آینده 7 شرکت پتروشیمی را دو سناریو و با توجه ارز تک یا دو نرخی و نرخ خوراک 12 سنتی بررسی کرد.به گزارش اخبار بانک، در پی نهایی شدن فرمول نرخ خوراک شرکت های پتروشیمی بعد از چندین ماه کش و قوس آن هم بعد از دو سال رکود طاقت فرسا، طی روزهای گذشته موج مثبتی بر این صنعت بزرگ بورس که حدود 25 درصد ارزش روز بازار سهام را داراست ایجاد شده و انتظار می رود این موج در آینده هم پایدار باشد. در این میان تحلیل های مختلفی از تبعات اعلام نرخ خوراک شرکت های پتروشیمی مخصوصا" برای 6 شرکت پتروشیمی تولید کننده متانول و شامل پردیس ، شیراز، زاگرس، فناوران ، خراسان و کرمانشاه اعلام شده که یکی از آنها از سوی کاوه نصرتی از تحلیل گران کارگزاری امین آوید است که در روزنامه شرق منتشر شده است. تحلیل سودآوری آینده شرکت های پتروشیمی در دو سناریو: طی روزهای اخیر، اخبار مربوط به اعلام نرخ خوراک شرکت های پتروشیمی در صدر توجهات قرار گرفته و براساس اعلام وزارت نفت، فرمول محاسبه نرخ خوراک گاز نهایی شده و به دفتر معاون اول رئیس جمهور برای ابلاغ ارسال شده است. علاوه بر آن که وزیر نفت نیز جزئیات نرخ خوراک گاز طبیعی واحدهای پتروشیمی را ابلاغ و درنهایت نیز در اظهارنظری نرخ آن را بین ٨,٥ تا ٩ سنت اعلام کرد. هرچند به گفته او از سال ٩٥ این نرخ اعمال خواهد شد اما پیش از این برخی فعالان صنعت پتروشیمی و همچنین کارشناسان بازار سرمایه با اعلام نگرانی از اعلام نرخ های خوراک بالای ١٠ سنت گفته اند درصورت تحقق نرخ خوراک بالای 8 سنت، این صنعت بازده سرمایه گذاری مناسب را نخواهد داشت. حال برای بررسی صحت این گونه اظهارات در این گزارش سعی شده تا نگاه واضح تری نسبت به وضعیت سودآوری در این شرکت ها به دست آید. به همین دلیل نرخ خوراک شرکت های پتروشیمی را نه با 8 سنت بلکه با ١٢ سنت که شاید بدترین حالت متصور باشد بررسی می کنیم. همچنین اثرات تک نرخی شدن احتمالی نرخ ارز در سال آینده و اثرات آن بر سودآوری این شرکت ها را مورد تجزیه و تحلیل قرار می دهیم. دو نرخی بودن ارز از مواردی است که شرکت های تولیدی پتروشیمی را با سودهای غیرعملیاتی و با بیان واضح تر، رانتی روبه رو می کند.درواقع، این شرکت ها نرخ مواد اولیه خود را با ارز دولتی پرداخت کرده و نرخ فروش محصولات خود را با ارز بازار آزاد دریافت می کنند. درحالی که این تفاوت نرخ ارز، سود بالایی را نصیب آنها می کند. در این گزارش در دو سناریو سودآوری شرکت ها را بررسی می کنیم. در سناریوی اول، فرض می شود که نظام ارزی دونرخی فعلی ادامه یابد و شرکت ها، مواد اولیه خود را با نرخ ارز مبادله ای خریداری کنند و فروش های صادراتی خود را با نرخ ارز آزاد تسعیر کنند و در سناریوی دوم، فرض می شود نظام ارزی کشور، تک نرخی شود و شرکت ها خرید مواد اولیه و فروش محصولات خود را با یک نرخ واحد انجام دهند. تحلیل سودآوری 7 شرکت پتروشیمی نتایج تحلیل سودآوری شرکت های تولیدکننده اوره و آمونیاک با نرخ ١٢سنت نشان می دهد در هر دو سناریوی اول و دوم، همچنان اکثر شرکت ها حاشیه سود معقولی را کسب می کنند و بیان مطالبی ازجمله عدم توجیه سرمایه گذاری با نرخ های بالای 8 سنت، بیشتر فضاسازی رسانه ای به نظر می رسد. در ابتدا، دو سناریوی اصلی محاسبات را بیان می کنیم: در سناریوی اول، فروش های صادراتی شرکت ها را با نرخ ارز آزاد تسعیر کرده و خرید مواد اولیه شرکت ها را با نرخ ارز دولتی محاسبه می کنیم. در سناریوی دوم نیز تمامی موارد با ارز تک نرخی برآوردی ٣٥هزارریالی برآورد می شود. سناریوی اول : نرخ ارز آزاد ٣٧٠٠٠ ریال - نرخ ارز دولتی (مبادله ای) ٣٠٠٠٠ ریال سناریوی دوم : نرخ ارز واحد و به قیمت ٣٥٠٠٠ریال باید در نظر داشت که برای محاسبه این نرخ ها نیاز به درنظر گرفتن مفروضاتی است که بر مبنای آنها، شرایط را بهتر بتوان تحلیل کرد. مفروضات تهیه صورت سود و زیان براساس این دو سناریوی به شرح زیر است: نرخ اوره صادراتی، براساس میانگین نرخ های صادراتی از ابتدای سال، معادل ٢٦٠ دلار به ازای هر تن پیش بینی شده است.نرخ اوره داخلی در سناریوی اول، همانند سال ٩٤ به ازای هر تن ٦,١٢ میلیون ریال به ازای هر تن و در سناریوی دوم و با توجه به افزایش نرخ ارز تسعیر مواد اولیه مصرفی شرکت ها، با قیمت های صادراتی برآورد می شود. نرخ متانول صادراتی، براساس میانگین نرخ های صادراتی از ابتدای سال، معادل ٢٤٥ دلار به ازای هر تن، برآورد شده است.مقادیر و ترکیب فروش شرکت ها، براساس آخرین بودجه های اعلامی شرکت ها محاسبه شده است.نرخ فروش سایر محصولات نیز براساس میانگین شش ماهه اول سال ٩٤، منظور شده است. نرخ خوراک گاز طبیعی، به ازای هر مترمکعب ١٢ سنت و برای شرکت پتروشیمی خارک ١٥ سنت و همچنین نرخ خوراک مصرفی شرکت پتروشیمی فن آوران براساس نرخ های واقعی شش ماهه امسال و سال گذشته که معمولا دو سنت بالاتر از نرخ مصوب به دلیل سایر هزینه های بالاسری بوده است، ١٤سنت برآورد می شود. نرخ تسعیر خوراک گاز مصرفی در سناریوی اول ٣٠ هزار ریال در هر دلار و در سناریوی دوم، ٣٥ هزار ریال به ازای هر دلار پیش بینی شده است. نرخ سوخت گاز مصرفی با توجه به اجرای احتمالی مرحله جدیدی از هدفمندی یارانه ها، با ٢٠ درصد رشد نسبت به سال ٩٤ برآورد شده است. نرخ اکسیژن مصرفی شرکت پتروشیمی زاگرس در سناریوی اول، معادل نرخ امسال و در سناریوی دوم، به میزان تغییر نرخ ارز افزایش یافته است.هزینه های پرسنلی و سایر هزینه های سربار (به جز هزینه استهلاک)، با ١٠ درصد رشد نسبت به سال جاری برآورد شده است. سایر اقلام صورت سود و زیان شرکت ها، براساس آخرین پیش بینی سود شرکت ها درج شده است. صورت سود و زیان شرکت ها در دو سناریو، در جداول یک و دو ارائه شده است. حاشیه سود معقول با نرخ خوراک ١٢سنتی همان طور که مشاهده می شود در هر دو سناریو و با نرخ خوراک ١٢ سنت، شرکت های پتروشیمی عمدتا با حاشیه سودهای معقولی همراه هستند. حاشیه سود ناخالص شرکت های تولیدکننده اوره در سناریوی اول (نظام دونرخی ارز)، به طور میانگین ٤٨ درصد و حاشیه سود خالص نیز بین ١٨ تا ٤٥ درصد است (تفاوت حاشیه سود خالص شرکت ها ناشی سایر اقلام مؤثر در سودآوری شرکت ها، ازجمله سود سپرده گذاری ها و سرمایه گذاری های شرکت ها و هزینه های مالی و مالیات است). در سناریوی دوم (نظام تک نرخی ارز) نیز حاشیه سود ناخالص شرکت های تولیدکننده اوره به طور میانگین ٤٦ درصد است و مشاهده می شود که در کل، گروه اوره ساز، تغییر به ارز تک نرخی باعث کاهش محسوسی در سودآوری شرکت ها نمی شود و دلیل آن نیز، جبران هزینه های ناشی از افزایش قیمت مواد خام مصرفی از محل افزایش قیمت اوره داخلی است و حاشیه سود خالص نیز بین ١٨ تا ٤٥ درصد است. حاشیه سود ناخالص شرکت های تولیدکننده متانول در سناریوی اول (نظام دونرخی ارز)، ٣٨ درصد و حاشیه سود خالص نیز در این سناریو بین ١٦ تا ٣٣ درصد است (که دلیل آن ناشی از اثرات سایر اقلام سودآوری، از جمله هزینه حمل و سود سرمایه گذاری ها و سپرده گذاری ها است) و در سناریوی دوم (نظام ارز تک نرخی)، حاشیه سود ناخالص شرکت های تولیدکننده متانول ٢٨ درصد است که نسبت به سناریوی اول به طور میانگین ٢٦ درصد کاهش حاشیه سود ناخالص را شاهد هستیم و حاشیه سود خالص نیز بازه دو تا ٢٥درصدی را خواهد داشت و شرکت پتروشیمی زاگرس با حاشیه سود خالص ٢٢ درصدی، بیشترین متضرر از نظام تک نرخی ارز خواهد بود. دو شرکت دیگر یعنی پتروشیمی فن آوران و خارک با توجه به سهم سود بالای سایر اقلام سودآوری (سود سرمایه گذاری ها و سپرده گذاری ها)،حاشیه سود خالص ٢٥ و ١٧درصدی را خواهند داشت. با این اوصاف نرخ خوراک ١٢سنتی هم نمی تواند منجر به زیان دهی شرکت های پتروشیمی شود. البته نباید نادیده گرفت که حاشیه سود شرکت ها ازجمله شرکت های تولیدکننده متانول و مخصوصا در صورت اجرای نظام ارز تک نرخی با کاهش محسوسی مواجه خواهد شد و این موضوع بیشتر از آنکه ناشی از گران بودن نرخ گاز باشد، به دلیل ارزش افزوده نازل تولید متانول است. از سویی با توجه به افزایش عرضه متانول، مخصوصا از سوی کشورمان در سال های آتی، باید شاهد کاهش بیشتر قیمت متانول باشیم و نمی توان به هم خوردن وضعیت عرضه و تقاضای بازار متانول و همچنین کاهش قیمت آن را با نرخ گاز ارزان که سرمایه ای ملی است جبران کرد، بلکه باید با ایجاد واحدهای پایین دستی از سوی شرکت های هلدینگ پتروشیمی در مسیر ایجاد و تبدیل متانول به فراورده های باارزش تر اقدام کرد تا هم از خام فروشی جلوگیری کرد و هم سودآوری بیشتری را برای سهام داران کسب کرد. درباره شرکت های تولیدکننده اوره نیز نکته بالا تعمیم پذیر است و با ایجاد واحدهای بیشتر تولیدکننده اوره چه در سطح منطقه و چه در سطح جهان، هلدینگ های صنعت پتروشیمی باید میزان عرضه و تقاضای بازار را در زمان احداث واحدهای جدید یا محاسبه سودآوری طرح های جدید تولید اوره، در نظر بگیرند.
جمعه ، ۲بهمن۱۳۹۴
[مشاهده متن کامل خبر]
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: اخباربانک]
[مشاهده در: www.akhbarbank.com]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 73]
-
گوناگون
پربازدیدترینها