محبوبترینها
چگونه با ثبت آگهی رایگان در سایت های نیازمندیها، کسب و کارتان را به دیگران معرفی کنید؟
بهترین لوله برای لوله کشی آب ساختمان
دانلود آهنگ های برتر ایرانی و خارجی 2024
ماندگاری بیشتر محصولات باغ شما با این روش ساده!
بارش‌های سیل‌آسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
بارش‌های سیل‌آسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
قیمت انواع دستگاه تصفیه آب خانگی در ایران
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
خرید بیمه، استعلام و مقایسه انواع بیمه درمان ✅?
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1844384454
یادداشت/ بازار سرمایه ایران مورد توجه سرمایه‌گذاران/از توهم خیالی تا اصلاحات متولی
واضح آرشیو وب فارسی:فارس: یادداشت/
بازار سرمایه ایران مورد توجه سرمایه‌گذاران/از توهم خیالی تا اصلاحات متولی
این انتقاد از سوی متولیان و فعالان بازار سهام همواره مطرح بوده که چرا با وجود گسترده شدن حجم و ارزش معاملات بورس اما متولی بازار سرمایه از وظیفه اصلی خود در حیطه نظارت غافل شده و به دخالت در مکانیزم‌های بازار روی می آورد.
به گزارش خبرنگار بورس خبرگزاری فارس ؛ بازار سرمایه ایران همواره به عنوان یکی از گزینه های جذاب سرمایه گذاری مورد توجه سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی بوده است. در دوره ای که نهاد ناظر به دلایلی همچون ضعف فرهنگ سهامداری و یا برخی دیدگاههای سلبی علاوه بر وظایف نظارتی خود حتی امور اجرایی مربوط به برخی ارکان های خود بویژه بورس اوراق بهادار تهران را بر عهده گرفته همواره این انتقاد از سوی متولیان و فعالان بازار سهام مطرح بوده که چرا با وجود گسترده شدن حجم و ارزش معاملات بورس اما متولی بازار سرمایه از وظیفه اصلی خود در حیطه نظارت غافل شده و به دخالت در مکانیزم های بازار روی می آورد. قدر مسلم با تصویب قانون بازار سرمایه در آذر 1384 نقطه عطفی برای همه ذی نفعان بازار سهام کشور پدید آمد که بر مبنای آن چارچوب ها و ساختارهای بنیادین بازار سرمایه برای ایفای نقش در اقتصاد کشور ترسیم و نظام یافت و به دنبال آن بخشنامه های مقرارتی ، نهادهای مالی جدید و ابزارهای معاملاتی قابل توجهی برای بازار سرمایه تعریف و راه اندازی شد. در این میان الکترونیکی شدن بستر های اطلاعاتی بازار سهام به عنوان یک نیاز جدی و مهم برای همه ذی نفعان بازاربه راه اندازی سامانه انتشار اطلاعات ناشران بورسی و غیر بورسی با نام کدال منتهی شد. سامانه ای که سهامداران را از دردسر انتشار کاغذی گزارش های مالی بیش از 400 شرکت بورسی راحت می کرد و در عین حال فرآیند عادلانه تری برای دسترسی به اطلاعات مالی برای عموم فعالان بازار فراهم می‌کرد. برای جا انداختن فرهنگ استفاده از بستر های الکترونیکی انتشار اطلاعات مالی در بازار سهام ، متولیان بازار سرمایه اگرچه با مشقت‌های فراوانی روبرو بودند، اما با تشویق مردم برای سرمایه‌گذاری در بورس و برخی تحولات کوتاه مدت در پهنه اقتصاد از جمله واگذاری شرکتهای دولتی از طریق بورس و یا افزایش سوداوری شرکت ها از بابت تغییرات نرخ ارز ،به تدریج حساسیت ها به گزارش ها و اطلاعات مالی شرکت ها افزایش یافت و لزوم سرعت دسترسی آزادانه همه ذی‌نفعان بازار سرمایه با هدف جلوگیری از سوء استفاده احتمالی اشخاص برخوردار از رانت اطلاعاتی را اجتناب ناپذیر کرد. در این اوضاع و احوال نقش متولی بازار سرمایه به عنوان ناظر بازار و مرجعی که به استناد قانون باید مدافع حقوق سهامداران باشد به دلیل آنچه که تحت عنوان نظارت بر ناشران بورسی عنوان می شد، به بوته نقد منتقدان و کارشناسان بازار سرمایه کشیده شد. انتقاد ها همواره حول این محور می چرخید که چرا متولی بازار سرمایه در حالی که باید به نقش نظارتی خود بسنده کند و همواره به دنبال ایجاد توازن میان بازارهای پول،بیمه و سرمایه باشد چرا باید مرجعی برای سنجش راست آزمایی گزارش های براوردی و عملکردی شرکت ها با وجود حسابرس و بازرس قانونی و پیش از انتشار آنها برای عموم مردم باشد؟ تا چه حد می توان به این گزارش ها در حالی که علاوه بر ناشران برای اشخاص معدود دیگری افشا شده اطمینان داشت که به ایجاد رانت اطلاعاتی برای انها نی‌انجامیده است و در آخر اینکه گزارش های مالی ناشران در رفت و آمدی که به سازمان بورس دارد، چرا باید به تنبیه دسته جمعی همه سهامداران شرکت با توقف نامعلوم نماد معالاتی بیانجامد . این موضوع در حالی بود که رفتار متولی بازار سرمایه در قبال ناهمگونی گزارش های مالی ناشران و در عین حال استناد به وظیفه قانونی آن مبنی بر دفاع از حقوق همه سهامداران شرکت ها شاید چاره ای جز بررسی های رو در رو و جزء به جزء گزارش ها با ناشران را باقی نمی گذاشت . در حالی که قانون بازار سرمایه حداکثر توقف نماد معاملاتی را 72 ساعت عنوان کرده نهاد ناظر را موظف کرده که در صورت عدم ارایه گزارش های درخواستی از سوی ناشر باید با انتشار مستقیم گزارش شفاف سازی اقدام به بازگشایی نماد معاملاتی نماید. جدال بر سر رفتار متولی بازار سرمایه با سهامداران و منتقدان بر سر نحوه انتشار اطلاعات و گزارش های مالی تا جایی ادامه یافت که با جابه جایی مدیریت سازمان بورس و کنار رفتن سایه اقدام های سلبی و حتی امنیتی از بازار سهام؛ اشتیاق برای رساندن ضعف های موجود به گوش متولیان جدید بازار سرمایه دوچندان شد. نتیجه اینکه در نخستین گام ، موج آرامی از اصلاحات در زیر ساخت های تاثیر گذار بر رفتارهای روانی و فیزیکی سرمایه گذاران به راه افتاد که در راستای بررسی انتقاد ها و نشست های رو در رو با فعالان و سرمایه گذاران بازار سهام بود. بطوریکه خواست اصلی معامله گران پس از سال ها کشمکش و جدال با متولیان پیشین بورس در زمینه دسترسی مستقیم ناشران و سهامداران به گزارش های مالی با هدف از بین رفتن رانت های اطلاعاتی محقق شد. سازمان بورس در این زمینه اعلام کرد که با هدف افزایش سطح تحلیل در بازار امکان نظر دهی بر روی اطلاعیه ها و گزارش های مالی شرکت ها از شرکت هایی که مجوز مشاوره از سوی این سازمان را دارند، فراهم شده است. حسن امیری، معاون نظارت بر بورس ها و ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار در این باره گفته است: « هدف از کامنت(نظر) گذاری بر روی اطلاعیه ها این است که هم سطح تحلیل را در بازار بالا ببریم و هم اینکه شرکت ها و موسسات بدانند که اطلاعات منتشر شده آنها مورد ارزیابی قرار می گیرد، پس لازم است دقت بیشتری بر صحت اطلاعات خود داشته باشند. این رویه جدید کامنت گذاری بر روی اطلاعیه ها موجب بهبود کیفیت اطلاعات منتشر شده در کدال می شود و ضمنا بازار می تواند از نظر تحلیلگرها استفاده کنند .» این مقام مسئول عنوان کرده که در راستای ساماندهی این موضوع پیشنهادی از طرف کانون نهادهای سرمایه گذاری مطرح شد مبنی بر این که مدیریت کامنت گذاری بر سامانه کدال بر عهده این نهاد باشد. این پیشنهاد در هیأت مدیره سازمان مطرح و مرام‌نامه پیشنهادی به تصویب رسید تا این مهم، بر عهده کانون نهادهای سرمایه گذاری قرار بگیرد. اقدام معقول و درست سازمان بورس برای تنفیذ اختیار نظر دهی شرکت های مشاور سرمایه گذاری ذیل گزارش های مالی شرکت ها به کانون نهاد های سرمایه گذاری که مبتنی بر خواست و انتظار سهامداران و فعالان بازار سرمایه صورت گرفته، در حالی می تواند اتهام برخورداری از رانت اطلاعاتی برای عده ای اندک را تا حد قابل توجهی کاهش دهد که ادعای اینکه سازمان بورس به تنهایی تصمیم گیری و به هیچ یک از ارکان و نهادها توجهی ندارد، را کنار می زند و در عین وجود تضاد منافع میان نهادها و کانون های مستقل به تضارب آراء در بازار برای ارایه و تولید محتوای تحلیل محور می انجامد. اما از باب انتقاد هم ذکر این نکته خالی از لطف نیست که برای ایجاد و بسط یک فرهنگ در جامعه می بایست هزینه کرد نه اینکه هزینه آنرا از جیب مخاطب درآورد. اینکه کانون های های سرمایه گذاری یا شرکت های مشاور سرمایه گذاری پس از گذشت مدتی برای ارایه نظر تحلیلی خود در کدال باید از مردم و کاربران این سامانه هزینه بگیرند با روح فرهنگ سازی در بازار سرمایه درتضاد است و به نظر می رسد سازمان بورس باید از چنین رویه ای جلوگیری و تامین درآمد و منفعت کانون نهاد های سرمایه گذاری و ذی نتفعان آن از محل دیگری تامین شود. از این رو اقدام شایسته متولی بازار سرمایه در زمینه اطلاع رسانی آزاد و تحلیل محور از طریق سامانه کدال در حالی محقق خواهد شد که بتوان زمینه استفاده رایگان از آنرا برای همه ذی نفعان بازار فراهم کرد. نگارنده بر این باور است که با روی کار آمدن متولیان جدید بازار سرمایه و با اینکه هنوز زمان زیادی از پذیرش مسئولیت مدیران ارشد سازمان بورس سپری نشده اقدام های مفید و بنیادی بزرگی صورت گرفته که شاید اگر وضعیت بازار با آینده مبهم مذاکرات هسته ای پیوند نمی خورد، سهامدار با پدیدار شدن اثرات مثبت این اقدام ها در بازار و نمود عینی آنها روبرو بود. در کنار ارایه دسترسی مستقیم ناشران برای انتشار گزارش های مالی خود در کدال می توان به اقدام هایی همچون تعریف شاخص های مختلف،کاهش دخالت های دستوری در عملکرد بورس ها،پیگیری مستمر برای رفع مشکلات بنیادی صنیع بزرگی همچون پتروشیمی ها و بررسی و تعریف ابزارهای معاملاتی نوین اشاره کرد که به بهداشت روانی بازار سهام کمک شایانی کرده است. هر چند که برخی انتقاد ها همچون نوع رفتار متولی بازار سهام در عرضه های اولیه سهام همچنان وجود دارد. اما در پهنه بازار سرمایه و در روزهایی که بورس با بیم و امید به دورنمای مبهم سرمایه گذاری در این بازار می نگرد برخی از ذی نفعان این بازار و یا شاید فعالان تازه کار و بی تجربه بازار سهام به نوعی عادت کرده اند که با هر اقدام و یا رخدادی از سوی متولیان بازار سهام ناله انتقاد سر دهند و گویی این رفتارها با تبدیل شدن به یک عادت، به دنبال تخریب هر اقدام اصلاحی یا منفعلانه است. چنانچه کامنت گذاشتن ذیل گزارش های مالی شرکت ها در کدال از سوی سازمان بورس صورت می گرفت می توان تصور کرد که سیل انتقاد ها به مراتب با چندین برابر به این اقدام متولی بازار سهام صورت گیرد. اما عقلا و حرفه ای های بازار سهام می دانند که بورس به عنوان یک تکنیک محلی برای حرفه ای هاست و فقط آنهایی می توانند در آن باقی بمانند که روی موج سوار نشوند. در این زمینه چشم بستن بر روی اقدام های بنیادی متولیان بازار سرمایه و تشویش زیر ساخت های روانی بازار با توهم های خیالی خود ساخته یا وعده های پوچ اگر چه به نوعی می تواند به دلسردی مدیران و متولیانی که به خواست بازار گوش می دهند بیانجامد اما بدون شک در دوره نوین بازار سرمایه جایی برای طرح شدن و تهییج هیجانی بازار نخواهد داشت. نگارنده: رضا امامی انتهای پیام/ب
94/03/26 - 14:40
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: فارس]
[مشاهده در: www.farsnews.com]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 85]
-
اقتصادی
پربازدیدترینها