تبلیغات
تبلیغات متنی
پرچم تشریفات با کیفیت بالا و قیمت ارزان
پرواز از نگاه دکتر ماکان آریا پارسا
دکتر علی پرند فوق تخصص جراحی پلاستیک
محبوبترینها
سررسید تبلیغاتی 1404 چگونه می‌تواند برندینگ کسب‌وکارتان را تقویت کند؟
چگونه با ثبت آگهی رایگان در سایت های نیازمندیها، کسب و کارتان را به دیگران معرفی کنید؟
بهترین لوله برای لوله کشی آب ساختمان
دانلود آهنگ های برتر ایرانی و خارجی 2024
ماندگاری بیشتر محصولات باغ شما با این روش ساده!
بارش‌های سیل‌آسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
بارش‌های سیل‌آسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
قیمت انواع دستگاه تصفیه آب خانگی در ایران
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1848109591
اثر بسته سیاست پولی در صنایع بورسی
واضح آرشیو وب فارسی:داغ نیوز: در هفت ماه اول سال ۹۴ بازار سهام ایران با سیاست های پولی و مالی ضد تورمی که از سوی بانک مرکزی و دولت اعمال می شد، متناسب با غالب شدن جو رکود بر فضای کسب و کار داخلی، وضعیت مناسبی را تجربه نکرد، این درحالی بود که انتظار می رفت با گشایش و تقویت روابط بین المللی در سیاست خارجی ایران، شاخص بورس تهران به عنوان یک شاخص پیشرو، اتفاقات مطلوبی را در شرکت هایی که در گذشته از تحریم ها آسیب دیده بودند، در قیمت امروز آنها تنزیل کند. با توجه به شرایط فعلی در جلسه مشترک دولت و بانک مرکزی در روز شنبه هفته جاری، از بسته دوم ضد رکودی رونمایی شد که تلاش برای بهبود فضای کسب و کار از طریق افزایش تقاضا محور اصلی این بسته است. بخش بزرگ این بسته معطوف به صنایعی است که کالای با دوام تولید می کنند که از جمله مهم ترین این صنایع می توان به خودرو و مسکن اشاره کرد. این بسته را می توان در دو قالب سیاست های پولی بانک مرکزی و سیاست های مالی دولت مورد بررسی قرار داد.در بخش سیاست های پولی مهم ترین بخش کاهش نرخ های ذخیره قانونی است، در جلسه روز شنبه مقرر شد که نرخ ذخیره قانونی بر حسب شرایط بانک ها از ۱۳ تا ۱۰ درصد تعیین شود و این به آن معنی است که برای کلیه بانک ها این امر تحقق نخواهد یافت.بر این اساس به نظر می رسد تا اعلام شرایط دقیق از سوی بانک مرکزی نباید با این مقوله عجولانه برخورد کرد. با توجه به شرایط بانک های کشور و اینکه برخی از بانک ها در یک سال اخیر با افت منابع روبه رو شده اند، این قاعده برای بانک هایی خواهد بود که منابع بانک در آنها مثبت است و بانک های دارای منابع منفی از این قاعده مستثنی خواهند شد. اگر بخواهیم یک برآورد کلی در این بخش داشته باشیم، باید بگوییم در کل این مصوبه توان تسهیلات دهی بانک ها را افزایش می دهد و خود می تواند منجر به کاهش نرخ بهره بین بانکی و نرخ بهره موثر در شبکه بانکی ایران و به تبع آن کاهش هزینه مالی برای صنایع شود بنابراین شروع این فرآیند کلیدی برای گشایش قفل کاهش نرخ بهره خواهد بود ولی باید توجه داشت که سیاست پولی بانک های مرکزی در سراسر دنیا معمولا عمر بلندی ندارد و بیشتر برای تنظیم شرایط پولی در بازار است و بانک مرکزی هم به امید ورود سرمایه گذاران خارجی و ایجاد شرایط وام گیری ارزی ارزان تر برای بانک ها با گشایش خط های اعتباری بین المللی در دوران پس از تحریم، این سیاست موقتی را در پیش گرفته است. همچنین در مصاحبه رئیس بانک مرکزی نکته ای که جلب توجه می کرد، برنامه های دولت برای تحریک تقاضا در صنعت خودرو با اعطای وام ارزان قیمت با نرخ ۱۶ درصد به مصرف کننده است. نکته ای که باید در بررسی این وام ها در نظر داشت، این وام ها به طور مستقیم به مصرف کنندگان داده نمی شود و این اعتبار از طریق تولید کنندگان به مصرف کنندگان انتقال می یابد. براساس مصوبه شورای پول و اعتبار، این وام ها از طریق عقد خرید دین ایجاد می شود و اسناد ناشی از فروش مدت دار شرکت های تولیدی در بانک ها تنظیم شده و بانک ها اسناد خود را به بانک مرکزی ارائه خواهند داد و بانک مرکزی با نرخ ۱۴درصد این اعتبار را در اختیار بانک ها و بانک ها نیز با نرخ ۱۶درصد، این تسهیلات را در اختیار شرکت های خودروساز قرار می دهند. در این نوع از وام ها مسوول وصول مطالبات از مشتریان خودروسازان بوده اند و بانک ها تنها با خودرو سازان طرف حساب خواهند بود، بنابراین این عملیات موجب می شود که به طور قریب به یقین خودروسازان عملیات اعطای اعتبار را به لیزینگ های زیر مجموعه خود واگذار کنند و بخش عمده ای از این حاشیه سود ۲درصد در شرکت های لیزینگ شناسایی خواهد شد. همچنین در بخشی دیگر از این بسته پیشنهادی، به سیاست بانک مرکزی در کاهش قیمت تمام شده از طریق اعطای یارانه تولید در بخش کشاورزی اشاره شده است که مهم ترین تسهیلاتی که بانک مرکزی می تواند ایجاد کند کاهش وام تعویض و نوسازی ماشین آلات و تجهیزات کشاورزی با نظارت وزارت جهاد کشاورزی است که این امر می تواند تاثیر مثبت بسزایی را در تولید کنندگان این گونه ماشین آلات در بورس داشته باشد. در بخشی دیگر از جلسه روز شنبه، اشاره به سیاست یکسان سازی نرخ ارز شده است که حداکثر ۶ ماه پس از اجرای برجام و اوایل سال ۹۵ این سیاست عملیاتی می شود. این سیاست با توجه به اینکه نرخ خوراک شرکت های پتروشیمی و تولید کنندگان روانکار به ارز مبادله ای تحویل آنها می شود، با آزاد شدن نرخ ارز حاشیه سود تسعیر ارز که در این شرکت ها شناسایی می شد از بین خواهد رفت و از این بابت اثرات منفی را در سود آوری آنها خواهیم دید. در بخش سیاست های مالی دولت مهم ترین بخش به اظهارات سخنگوی دولت مبنی بر تخصیص ۳۵ هزار میلیارد تومان منابع برای طرح های عمرانی است که شرکت های پیمانکار و تولید کننده مواد اولیه مانند سیمان در این صنعت را اندکی از شرایط رکودی فعلی فاصله می دهد ولی آنچه بدیهی است فارغ از مازاد عرضه سنگین فولاد و سیمان در کشور با توجه به بودجه ۴۷ هزار میلیارد تومانی دولت در ابتدای سال برای بودجه عمرانی که تا کنون بخش اعظم آن تحقق پیدا نکرده است، تخصیص ۳۵ هزار میلیارد تومان (معادل ۷۵ درصد بودجه کل سال) در پنج ماهه باقی مانده دور از انتظار به نظر می رسد. همچنین یکی از موارد مهمی که وزیر اقتصاد به آن اشاره کرد، پرداخت بدهی های دولت به پیمانکاران بود. بر اساس آمارهای غیر رسمی و اظهارات وزیر اقتصاد بدهی های دولت که عموما به پیمانکاران و بانک ها است ۱۶۰ هزار میلیارد تومان برآورد شده که دولت در این بسته ۱۶ هزار میلیارد تومان اوراق بهادار را برای بازپرداخت بدهی به پیمانکاران در نظر گرفته است که با توجه به عمق بازار به نظر نمی رسد بیشتر از هزار میلیارد تومان آن را پیمانکاران بتوانند در بازار به فروش برسانند و بانک ها باید این اوراق را تنزیل کنند که خود نیازمند منابع از سوی بانک ها است. از جمله پیمانکاران مهمی که دولت به آنها بدهکار است، پیمانکاران وزارت نیرو است که مطالبات آنها از دولت ۳۰ هزار میلیارد تومان است که در صورتی که بدهی دولت به پیمانکاران پرداخت شود اخبار خوبی از این صنعت به گوش خواهد رسید. از سویی دیگر انتشار این اوراق خود می تواند به عنوان یک عامل کنترلی برای مدیریت نقدینگی آزاد شده به موجب اجرای این بسته است از این باب نیز انتشار آن برای دولت جذاب باشد. به طور کلی اگر بخواهیم در یک جمع بندی به بسته اعلامی از سوی دولت و بانک مرکزی نگاه کنیم، این بسته مهم ترین دستاوردی که برای بازار سهام خواهد داشت، خوش بینی به کاهش نرخ های بهره و تحریک تقاضا برای کالاهای انباشت شده در شرکت ها است. این گشایش بیشتر به نظر می رسد در صنایعی خواهد بود که کالاهای نهایی مصرفی با دوام تولید می کنند و اگر خوش بینانه تحقق بسته پیشنهادی مذکور را در نظر بگیریم، گشایشی در صنایع مذکور اتفاق خواهد افتاد و مقدار فروش در ۶ ماه دوم بیش از ۶ماه اول خواهد بود. ولی اگر از نگاه کلان بخواهیم به این مساله نگاه کنیم، این بسته بیشتر به دنبال شکستن انتظارات رکودی مردم است و برای تلطیف فضای کسب و کار تا بازگشایی منابع بلوکه شده ایران و برداشته شدن تحریم های سوئیفت است و سیاست های پولی این بسته به نظر در بلند مدت تعدیل خواهد شد. همچنین برای توفیق چنین بسته ای نیازمند نظارت دقیق و شدید بانک مرکزی هستیم؛ چرا که مطابق با آنچه پیش از این در شبکه بانکی اتفاق افتاده است سیاست های پولی انبساطی پس از مدتی با بی انضباطی بانک ها و وام گیرندگان امکان دارد به حاشیه رانده شود و سبب سوء استفاده برخی از تولید کنندگان را فراهم کند؛ به گونه ای که امکان دارد برخی از تولید کنندگان اقدام به فروش صوری خود و تنزیل اسناد فروش در بانک ها با نرخ ۱۶درصد کنند و در بانک ها با نرخ بیش از ۲۰درصد مجددا سرمایه گذاری کنند و از این فرصت آربیتراژ نرخ سود، بهره گیرند. در جمع بندی کلی شاید بتوان گفت که این بسته پولی و مالی، آغازگر روند کاهش رکود در برخی از صنایع بورسی باشد؛ ولی در بلند مدت نمی توان روی نتایج آن حساب کرد و باید عمق تحولات اقتصادی را با گشایش مبادلات پولی و سوئیفت سنجید. محمد گرجی آرا کارشناس بازار سرمایه
سه شنبه ، ۲۸مهر۱۳۹۴
[مشاهده متن کامل خبر]
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: داغ نیوز]
[مشاهده در: www.daghnewz.com]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 19]
-
گوناگون
پربازدیدترینها