محبوبترینها
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
خرید بیمه، استعلام و مقایسه انواع بیمه درمان ✅?
پروازهای مشهد به دبی چه زمانی ارزان می‌شوند؟
تجربه غذاهای فرانسوی در قلب پاریس بهترین رستوران‌ها و کافه‌ها
دلایل زنگ زدن فلزات و روش های جلوگیری از آن
خرید بلیط چارتر هواپیمایی ماهان _ ماهان گشت
سیگنال در ترید چیست؟ بررسی انواع سیگنال در ترید
بهترین هدیه تولد برای متولدین زمستان: هدیه‌های کاربردی برای روزهای سرد
در خرید پارچه برزنتی به چه نکاتی باید توجه کنیم؟
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1830077632
پول گریزی از بازار سهام
واضح آرشیو وب فارسی:ایرنا: پول گریزی از بازار سهام تهران- ایرنا- روزنامه دنیای اقتصاد در شماره یکشنبه 15 آذر در یادداشتی به قلم مهرنوش سلوکی می نویسد: بورس تهران در حالی وضعیت رکودی خود را بدون توجه به اخبار پیرامون ادامه می دهد که عمده فعالان این بازار از کمبود نقدینگی سخن می گویند.
این یادداشت در ادامه آورده است: نسبت ارزش بازار سهام به کل نقدینگی به کمتر از متوسط خود (حدود 44 درصد) رسیده است. این موضوع بیانگر تعدیل قابل توجه قیمت سهام و با توجه به روند تاریخی نسبت مزبور، نشانه اقبال کم سرمایه گذاران است. درواقع رشد سهم بورس از نقدینگی در شرایط خوش بینی رخ می دهد. بنابراین وضعیت فعلی به معنای مثبت نبودن چشم انداز بازار سهام و نبود اطمینان است.یکی از مولفه های شناسایی یک اقتصاد استاندارد در تمام دنیا میزان نقدینگی در چرخش بازار های آن کشور است. به زعم بسیاری از کارشناسان اقتصادی در شرایط کنونی کاهش میزان نقدینگی از مهم ترین دلایل رکود بازارهای ایران به شمار می رود. در همین خصوص شواهد نشان می دهد رکود عمیق بازار سهام از دی ماه سال 92 با کاهش شدید نقدینگی در این بازار همراه بوده است. با این وجود بررسی های «دنیای اقتصاد» درخصوص عملکرد ارزش بازار سهام نسبت به نقدینگی در10 سال اخیر نشان می دهد که تغییرات این دو مولفه رابطه مستقیمی با رفتار سهامداران در بازه های زمانی مختلف دارد. سلمان نصیر زاده، تحلیلگر بازار سهام در این خصوص می گوید: رفتار فعلی بازار سهام و بی میلی به سرمایه گذاری میان بازیگران بازار منجر به خروج نقدینگی از بازار شده و این روزها بازارهای جذابی مانند اوراق مشارکت و صکوک محل امنی برای سپرده گذاری سرمایه گذاران شده است. **رفتارهای هیجانی اهرم تزریق نقدینگی در بازار سهام از بحث های داغ بین اقتصاددانان در رابطه با تورم و رکود اقتصادی، تاثیر رشد نقدینگی بر اقتصاد است. از یک طرف مقامات بانک مرکزی در ایران اعتقاد دارند که با توجه به رابطه نزدیک رشد نقدینگی و تورم، بهترین راه برای مقابله با رشد تورم کنترل رشد نقدینگی است. از طرف دیگر صاحبان کسب و کار و برخی از اقتصاددانان بر این باورند که برای رشد اقتصادی و مقابله با رکود، رشد نقدینگی یک الزام است و بدون رشد نقدینگی نمی توان انتظار رشد اقتصادی و مقابله با رکود را داشت. در نتیجه مقامات سیاسی کشور در دو راهی کاهش رشد نقدینگی برای مقابله با تورم و افزایش رشد نقدینگی برای مقابله با رکود قرار گرفته اند. با این وجود به نظر می رسد در شرایطی که کمبود نقدینگی به عنوان یکی از مسائل اصلی اقتصاد کشور و عامل اصلی رکود مورد تاکید همیشگی کارشناسان قرار دارد، بررسی نسبت ارزش بازار سهام نسبت به کل نقدینگی کشور در بازه های زمانی مختلف نشان می دهد که این مولفه در شرایط کنونی پایین تر از میانگین آن از ابتدای سال 84 قرار دارد. در همین زمینه میزان حجم و ارزش معاملات بورس در یک سال اخیر نیز حاکی از آن است که نقدینگی به میزان زیادی از بازار خارج شده و بورس تهران تا حد زیادی جذابیت خود را برای سرمایه گذاری از دست داده است. در همین زمینه سلمان نصیرزاده، کارشناس بازار سهام در گفت وگو با «دنیای اقتصاد» درخصوص رفتار بازار در10 سال اخیر با توجه به نمودار ارائه شده گفت: نکته مهم در بحث ارزش بازار سهام و رشد نقدینگی کشور رابطه مستقیم این دو مولفه با نگاه خوشبینانه و بدبینانه سهامداران به بازار سهام است. درحقیقت با توجه به این رفتار ها، بورس می تواند وزن بیشتر یا کمتر از نقدینگی را به خود اختصاص دهد. وی در ادامه بیان کرد: همان طور که مشاهده می شود بیشینه افزایش ارزش بازار به تاریخ آذر ماه سال 92 برمی گردد، زمانی که بیش از 95 درصد از نقدینگی کل بازار در اختیار بازار سهام قرار داشت. بررسی های آن بازه زمانی نشان می دهد که نگاه خوشبینانه به دولت جدید درکنار ارائه برنامه های اقتصادی جدید موج جدیدی از نگاه خوشبینانه را در بازار به وجود آورده بود که در نوع خود قابل توجه بود. در مقابل در اسفند سال 87 سهم 23درصدی بازار سهام از کل نقدینگی، این بازار را در شرایط کمینه خود قرار می دهد، طبق بررسی ها بحران اقتصاد جهانی از سمت بازار های بین الملل و ارائه لایحه هدفمند شدن یارانه ها از سوی دولت بدبینی ها به سرمایه گذاری را در بازار سهام به شدت افزایش داده و به کوچ نقدینگی از بورس تهران انجامیده است. به طور کلی می توان بیان کرد با افزایش این نسبت، تقاضای هیجانی نیز به شدت افزایش یافته و در مقابل با نگاه بدبینانه منجر به کاهش این نسبت می شود. وی همچنین درخصوص شرایط فعلی بازار بیان کرد: هم اکنون نقدینگی از میانگین آن در10 سال اخیر پایین تر و به حدود 38 درصد از سهم کل بازار رسیده است. در این خصوص عواملی چون تحریم ها، رکود اقتصادی و وضعیت بازارهای جهانی شرایطی را رقم زده که بی میلی برای سرمایه گذاری را میان سهامداران به شدت افزایش داده و هیچ دلیل بنیادی برای تحریک این نقدینگی وجود ندارد. **نقدینگی ها به کدام سمت رفته اند؟با وجود اظهارنظرها مبنی بر کاهش نقدینگی و وجود نداشتن جریان پول قوی در بازار، همچنان دیده می شود که انتشار اوراق جذاب از اقبال خوبی میان معامله گران برخوردار بوده و این شبهه را به میان می آورد که آیا نقدینگی در بازار وجود دارد و اگر جواب مثبت است این نقدینگی در حال حاضر کجا است؟ سلمان نصیر زاده در این خصوص می گوید: بررسی مسیر نقدینگی نکته بسیار مهمی است که باید مورد توجه قرار بگیرد. به نظر من نقدینگی در بازار ها وجود دارد، گواه این امر در بحث اوراق بدهی و مشارکت حتی درخصوص عرضه های اولیه است که ما شاهد حضور حجم مناسب نقدینگی در بازار هستیم. کاهش نقدینگی در بازار سهام بیشتر به دلیل بی میلی میان نهاد های حقوقی و معامله گران حقیقی برای سرمایه گذاری است و به نظر می رسد تا رفع کامل ابهام ها این بی میلی و عدم جذابیت ادامه داشته باشد. این کارشناس در ادامه بیان کرد: این روزها میل زیادی برای خرید اوراق با ریسک کمتر و سوددهی بیشتر دیده می شود، همچنین بررسی پرتفوی شرکت ها نیز نشان می دهد که سرمایه این شرکت ها بیشتر به خرید اوراق با ریسک کمتر و بازدهی بیشتر اختصاص داده شده است. با این حال می توان محتمل ترین مسیر حرکت این نقدینگی را در روزهای جاری بازار بدهی و اوراق مختلف دانست. **نرخ سود بانکی و نقدینگی در بازار سهام در روزهای اخیر خبری مبنی بر کاهش غیردستوری نرخ سود بین بانکی از 28درصد به 21.5 درصد دریافت شد. با این وجود بسیاری از کارشناسان معتقدند این مکانیسم می تواند مسبب تزریق نقدینگی دربازار شود و از سوی دیگر در روند صنایع در بازار سهام و همچنین نقدینگی شرکت ها موثر باشد. به هر حال باید توجه کرد که بخش تولید و صنعتگران مشتریان اصلی دریافت تسهیلات بانکی به شمار می روند که در شرایط فعلی و با سنگین شدن سایه رکود بر سر این بخش، توان زیادی برای پرداخت سود بانکی ندارند و هر چقدر نرخ سود بانکی آنها پایین تر باشد، با وضعیت بهتری قادر به تولید و رقابت خواهند بود. از سوی دیگر تنگ شدن حلقه تحریم ها و توقف گشایش ال سی برای تأمین ماشین آلات و مواد اولیه کار را برای فعالان بخش صنعت مشکل کرده و نیاز آنها به نقدینگی چند برابر شده است. در این زمینه نصیرزاده می گوید: این برنامه از سوی بانک مرکزی نشان دهنده رفتار منطقی است که ادامه دار بودن آن می تواند مزایای بسیاری از جمله ورود موج جدید نقدینگی را در بازار به همراه داشته باشد. برهمین اساس، کاهش نرخ سود بین بانکی از یکسو می تواند منجر به کاهش هزینه های مالی شرکت ها و از سمت دیگر باعث افزایش انتظارات مثبت آتی سرمایه گذاران شود که این امر در بلند مدت می تواند رونق مجدد بورس را به همراه داشته باشد. از سویی رونق تولید باعث تقویت بازار سهام و رشد این بخش از اقتصاد کشور خواهد شد و انگیزه مردم را برای سرمایه گذاری در بورس افزایش می دهد. **سنجش معیارهای بنیادی کنونی بازار سهامبسیاری از کارشناسان براین باورند که کاهش سهم نقدینگی بازار سهام به کم تر از 40 درصددر حال حاضر، شرایطی را رقم زده که باعث به کف رسیدن ارزش بسیاری از سهم ها شده است. در این رابطه نصیرزاده می گوید: دلایل بنیادی وجود دارد که نگرانی ها درخصوص به کف رسیدن بازار را افزایش می دهد. با وجود اینکه حرکت های مثبتی درخصوص رشد بازار صورت گرفته است اما همچنان عوامل بنیادی بسیاری وجود دارد که اگر باعث ریزش بیشتر شاخص نشود، مسبب رشد قابل توجه آن هم نخواهد بود. در حال حاضر عواملی همچون کاهش جهانی قیمت نفت بسیار مهم است. از سوی دیگر، پیش بینی می شود دولت با کاهش درآمدها به دلیل کاهش قیمت نفت در بودجه سال آینده به ویژه در بخش عمرانی بودجه کمتری را در نظر گیرد. همچنین ابهامات درخصوص بسیاری از صنایع در جای خود قرار دارند که مجموع آنها می تواند تا اطلاع ثانوی از ورود نقدینگی به بازار جلوگیری کند. وی در پایان بیان کرد: به طور کلی نقدینگی بازار سرمایه در ماه های آینده و با تغییر در عوامل بنیادی می تواند دستخوش تغییرات جدی شود و مسیر جدیدی را پیش روی بازار سهام قرار دهد.*منبع: روزنامه دنیای اقتصاد، 15 آذر 1394 **گروه اطلاع رسانی**2059**9131
15/09/1394
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: ایرنا]
[مشاهده در: www.irna.ir]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 11]
-
اجتماع و خانواده
پربازدیدترینها