تبلیغات
تبلیغات متنی
محبوبترینها
بارش‌های سیل‌آسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
بارش‌های سیل‌آسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
قیمت انواع دستگاه تصفیه آب خانگی در ایران
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
خرید بیمه، استعلام و مقایسه انواع بیمه درمان ✅?
پروازهای مشهد به دبی چه زمانی ارزان می‌شوند؟
تجربه غذاهای فرانسوی در قلب پاریس بهترین رستوران‌ها و کافه‌ها
دلایل زنگ زدن فلزات و روش های جلوگیری از آن
خرید بلیط چارتر هواپیمایی ماهان _ ماهان گشت
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1835903192
هفته کلیدی بازار نفت
واضح آرشیو وب فارسی:ایرنا: هفته کلیدی بازار نفت تهران- ایرنا- روزنامه «دنیای اقتصاد» در سرمقاله امروز -شنبه- خود با عنوان «هفته کلیدی بازار نفت» به قلم «عباس عاملی رنانی» نوشته است: در حالی که به نظر می رسد قیمت نفت پس از 30 درصد کاهش در پنج ماه گذشته در محدوده 76 الی 80 دلار به مقداری ثبات دست پیدا کرده است، همه نگاه ها به دو رویداد مهم در هفته پیش رو دوخته شده است. نخست، ضرب الاجل مذاکرات هسته ای ایران با گروه 1+5 در روز دوشنبه سوم آذر است. رویداد دوم، اجلاس سران اوپک در روز پنج شنبه ششم آذر است.
در این یادداشت طرز نگرش بازارهای بین المللی به هر یک از این دو رویداد و عواقب این نگرش برای قیمت نفت بررسی شده است. اول با اجلاس اوپک آغاز می کنیم، اما چنانچه در ذیل توضیح داده خواهد شد، مذاکرات هسته ای ایران است که باید به عنوان یک ریسک نامتقارن برای قیمت نفت در نظر گرفته شود.
1. اجلاس اوپک
در حال حاضر بازارهای بین المللی بیشتر توجه خود را در قبال قیمت نفت معطوف به رویداد دوم هفته آتی؛ یعنی اجلاس اوپک کرده اند. اهمیت موضوع از آنجا نشات می گیرد که انتظار می رود سران اوپک در جریان این اجلاس سیاست خود را در واکنش به سقوط قیمت نفت اعلام کنند. تا همین جا هم بسیاری تعجب کرده اند که چرا واکنش معناداری از جانب اوپک به کاهش 30 درصدی قیمت نفت نشان داده نشده است. یکی از دلایل این عدم واکنش می تواند این باشد که قیمت نفت با میزان هزینه تولید اغلب کشورهای اوپک هنوز فاصله زیادی دارد. برای مثال، هزینه تولید هر بشکه نفت برای عربستان سعودی حدود 15 دلار است و در نتیجه در توجیه اقتصادی پروژه های نفتی هنوز هیچ خدشه ای وارد نشده است. اتفاقا بالعکس، یکی از مواردی که در توضیح چرایی عدم واکنش کشورهای اوپک تاکنون داده می شود، جنگ قیمتی با صنعت نفت شیل آمریکا است. برآورد می شود که هزینه تولید بسیاری از پروژه های شیل آمریکا در حدود 90-85 دلار باشد و به همین دلیل، قیمت کنونی نفت می تواند توجیه اقتصادی این پروژه ها را کاهش داده و در دراز مدت آنها را از رقابت با نفت اوپک بازدارد، اما به نظر نویسنده، دلیل مهم تر عدم واکنش، وجود این دیدگاه در میان اعضای اوپک است که کاهش اخیر قیمت نفت به علت کاهش انتظارات نسبت به رشد اقتصاد جهانی در سال های آینده است و در نتیجه با توجه به کاهش احتمالی تقاضا، افول قیمت نفت از توجیه اقتصادی برخوردار است و از این جهت نباید در آن مداخله کرد.
اما آنچه می تواند باعث نگرانی در میان کشورهای تولید کننده شود افول قیمت نفت به زیر قیمتی است که در بودجه سالانه ایجاد موازنه می کند. چنانچه در نمودار مشاهده می کنید، افول قیمت نفت خام از 115 دلار در ماه ژوئن، به زیر 80 دلار، تمام کشورهای عضو اوپک، به استثنای قطر و کویت را گرفتار کسری بودجه می کند. البته این موضوع به خودی خود لزوما از اهمیت زیادی برخوردار نیست؛ چراکه کشورهایی چون عربستان و امارات دارای ذخایر ارزی فراوانی هستند و کشورهایی چون بحرین نسبتا راحت می توانند کسری بودجه خود را از طریق استقراض از سپرده های داخلی و همچنین استقراض از سرمایه گذاران خارجی تامین کنند، اما به هر حال، اعضای اوپک می دانند که انفعال در برابر چنین کاهش شدیدی در قیمت نفت کارآیی این سازمان نفتی و توانایی آن در اجرای سیاست های هماهنگ را زیر سوال خواهد برد و خود این برداشت باعث کاهش بیشتر قیمت نفت خواهد شد. به علاوه، استمرار قیمت نفت در چنین سطح پایینی بر فشارهای مالی تمام کشورهای اوپک خواهد افزود. در شرایطی که کشورهای عربی به دنبال ناآرامی های سال های اخیر بیش از پیش به افزایش هزینه های جاری روی آورده اند، افزایش فشارهای مالی می تواند باعث نگرانی سران این کشورها نسبت به بازگشت ریسک سیاسی در جوامع داخلی شان شود.
به همین دلیل، بازارهای بین المللی انتظار دارند اوپک در اجلاس آتی، تولیدات نفتی خود را از مقدار فعلی حدود 5/30 میلیون بشکه در روز به اندازه یک میلیون بشکه کاهش دهد. بنابراین می توان گفت چنین مقدار کاهشی به احتمال زیاد تاثیر چندانی بر قیمت نفت نخواهد داشت و می تواند به ثبات قیمت این کالا در حدود 80 دلار کمک کند، اما اگر کاهش تولید بیشتر از یک میلیون بشکه باشد به احتمال زیاد شاهد افزایش قیمت نفت خواهیم بود و بالعکس: کاهشی کمتر از یک میلیون بشکه به احتمال زیاد افول بیشتر قیمت نفت را در پی خواهد داشت. از این جهت، ریسکی که از جانب اجلاس اوپک متوجه قیمت نفت است، نسبتا متقارن است.
اما بد نیست در این رابطه به چند نکته اشاره کنیم. نخست اینکه بزرگ ترین تولید کننده اوپک، یعنی عربستان سعودی، احتمالا مایل نخواهد بود همچون گذشته به تنهایی تولیدات خود را کاهش دهد، بلکه خواهان قبول مسوولیت و در نتیجه کاهش تولید نفت توسط دیگر اعضا نیز خواهد بود. در این میان با توجه به اینکه ایران در حال حاضر به علت تحریم ها به طور قابل توجهی کمتر از ظرفیتش نفت صادر می کند، به احتمال خیلی زیاد کاهش تولید را نخواهد پذیرفت. ونزوئلا، عراق، نیجریه و لیبی نیز به علت شرایط دشوار اقتصادی و نیاز شدید به دلارهای نفتی بعید است زیر بار کاهش تولید بروند. در نتیجه بیشتر بار کاهش تولید به احتمال زیاد بر دوش عربستان، امارات و کویت خواهد افتاد، اما اینجا می رسیم به یک پیچیدگی و آن عدم تطابق نیاز به قیمت بالاتر با توانایی کاهش تولید در میان اعضای اوپک است. به عبارت دیگر، کشورهایی که صدمه بیشتری از کاهش قیمت نفت می خورند، توانایی کمتری برای کاهش تولید دارند. نکته دیگری که در این رابطه می تواند پیچیدگی ایجاد کند زمزمه هایی مبنی بر تلاش عربستان برای ایجاد ائتلافی تاکتیکی بین کشورهای عضو و غیر عضو اوپک برای کاهش تولید نفت است. چنین ائتلافی به زمان احتیاج خواهد داشت و بر پیچیدگی موضوع می افزاید. در هر حال، نمی توان نسبت به کاهش تولید نفت در پی اجلاس هفته آتی اطمینان خاطر داشت. پیچیدگی مذاکرات نفتی و عدم هماهنگی توانایی با انگیزه کاهش تولید ممکن است به کاهش بیشتر قیمت نفت از سطح کنونی بینجامد. ثبات قیمت، به کاهش حدود یک میلیون بشکه ای تولید نفت احتیاج دارد.
2. ضرب الاجل مذاکرات هسته ای ایران – ریسک نامتقارن برای قیمت نفت دیگر رویداد مهم هفته پیش رو برای بازار نفت به مذاکرات هسته ای ایران مربوط می شود. این مذاکرات از دو جهت برای قیمت نفت حائز اهمیت هستند. نخست، حصول توافق نهایی به احتمال زیاد باعث افزایش صادرات نفت ایران طی ماه ها و سال های آینده می شود، که به افزایش عرضه در بازار جهانی و در نتیجه به کاهش قیمت نفت منجر خواهد شد. برخی تحلیل ها از افزایش یک میلیون بشکه ای تولید روزانه ایران طی 12 ماه پس از پایان موفقیت آمیز مذاکرات حکایت می کنند. دوم، توافق هسته ای با ایران باعث کاهش شدید فاکتور ریسک ژئوپلیتیک در قیمت نفت خواهد شد، به این دلیل که هم احتمال وقوع جنگ با ایران تقریبا به صفر کاهش پیدا می کند و هم اینکه احتمال همکاری ایران و کشورهای غربی برای حل معضلات خاورمیانه افزایش می یابد. در نتیجه کاهش فاکتور ریسک نیز در کنار افزایش عرضه نفت فشار زیادی بر پایین راندن قیمت نفت خواهد داشت.
اما آنچه در این راستا جالب است، ریسک نامتقارن (asymmetric risk) مذاکرات هسته ای برای قیمت نفت است. به رغم اهمیت مذاکرات هسته ای برای قیمت نفت، سرمایه گذاران بازارهای بین المللی در حال حاضر از دیدگاه نفتی به مذاکرات هسته ای نمی نگرند. دلیل این موضوع نیز عدم خوش بینی رسانه ها و بسیاری از تحلیلگران خارجی نسبت به موفقیت آمیز بودن مذاکرات هسته ای است. البته همین موضوع به ریسک کاهش بیشتر قیمت نفت در صورت توافق نهایی می افزاید؛ چراکه فعالان بازار سرمایه، چنین سناریویی را در قیمت گذاری خود بر بازار نفت در نظر نگرفته اند؛ بنابراین در صورت عدم حصول توافق هسته ای، شاهد افزایش قیمت نفت نخواهیم بود، چراکه می توان گفت سناریوی «عدم توافق نهایی در مذاکرات» پیش فرض بازارهای سرمایه است، اما در صورت رسیدن به توافق نهایی، به احتمال زیاد شاهد افول معنادار قیمت نفت خواهیم بود. از این جهت، زمان بندی دو رویداد هفته آینده می تواند باعث تلاطم فراوانی در بازارهای نفتی شود. به خصوص اگر در روز دوشنبه مذاکرات به نتیجه برسد و قیمت نفت افول بیشتری را تجربه کند، آن وقت احتمال کاهش تولید توسط اوپک تنها سه روز بعد از ضرب الاجل مذاکرات بسیار قوی تر خواهد شد و در نتیجه می توانیم شاهد بازگشت قیمت نفت به محدوده کنونی باشیم. هفته ای کلیدی برای نفت در پیش است.
منبع: دنیای اقتصاد
اول**1368**
01/09/1393
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: ایرنا]
[مشاهده در: www.irna.ir]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 9]
-
گوناگون
پربازدیدترینها