محبوبترینها
قیمت انواع دستگاه تصفیه آب خانگی در ایران
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
خرید بیمه، استعلام و مقایسه انواع بیمه درمان ✅?
پروازهای مشهد به دبی چه زمانی ارزان می‌شوند؟
تجربه غذاهای فرانسوی در قلب پاریس بهترین رستوران‌ها و کافه‌ها
دلایل زنگ زدن فلزات و روش های جلوگیری از آن
خرید بلیط چارتر هواپیمایی ماهان _ ماهان گشت
سیگنال در ترید چیست؟ بررسی انواع سیگنال در ترید
بهترین هدیه تولد برای متولدین زمستان: هدیه‌های کاربردی برای روزهای سرد
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1832167741
در غلتان پتروشیمی‌ها چگونه به دامن پارسیان افتاد ابهام چند هزار میلیارد تومانی در معامله پتروشیمی پارس
واضح آرشیو وب فارسی:فارس: در غلتان پتروشیمی‌ها چگونه به دامن پارسیان افتاد
ابهام چند هزار میلیارد تومانی در معامله پتروشیمی پارس
در حالی ۴۰ درصد از سهام یکی از سودآورترین پتروشیمی‌های کشور به قیمت ۴ هزار و ۲۰۰ میلیارد تومان از سوی ساتا به هلدینگ پارسیان فروخته شده است که درباره ابهامات قیمت‌گذاری آن شفاف‌سازی انجام نشده است.
به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، یکی از استدلال‌های ذینفعان پتروشیمی‌های گازی برای دریافت خوراک ارزان آن است که اغلب سهام این شرکتها به نهادهای عمومی غیر دولتی یا همان شبه دولتی‌ها یعنی صندوق‌های بازنشستگی و امثال آنها اختصاص دارد. این ذینفعان مدعی هستند به دلیل آنکه حقوق بازنشستگان از طریق این صندوق‌ها پرداخت می‌شود، پس رانت خوراک ارزان که از جیب بیت‌المال پرداخت می‌شود در واقع به جیب بخشی از مردم باز می گردد،اما واقعیت آن است که عملکرد نهادهای عمومی غیر دولتی در ایران به شدت غیر شفاف، غیر کارآمد و در برخی موراد (همانطور که تحقیق و تفحص اخیر مجلس از تامین اجتماعی نشان داد) با فساد گسترده همراه است. بسیاری از این نهادها به دلایل ذکر شده یا ورشکسته شده‌اند یا در آستانه ورشکستگی قرار دارند چنانکه به عنوان مثال بزرگ‌ترین نهاد از این نوع یعنی شستا با کسری بسیار گسترده اعتبارات مواجه است و دولت در موراد زیادی مجبور است از جیب بیت‌المال چنین کسری‌هایی را جبران کند. به همین دلیل، در اغلب موارد رانت‌هایی مانند خوراک ارزان گاز پتروشیمی‌ها و سود‌های بادآورده چند هزار میلیارد تومانی ناشی از آن در واقع هزینه ناکارآمدی مدیریت و عدم شفافیت مالی در این نهادها را می‌پردازد و عملا از این رانت رقم چندانی به صاحبان اصلی این نهادها یعنی بازنشستگان و امثال آنها که هیچ نقشی در اداره این نهادها ندارند تعلق نمی‌گیرد. نهادهای عمومی غیر دولتی یا شبه‌دولتی‌ها در ایران از جمله غیر شفاف‌ترین و ناکارآمدترین نوع خود در جهان محسوب می‌شوند و اساسا حتی برای فساد مالی در این نهادها شیوه‌های استانداردی وجود دارد که خبرگزاری فارس درباره آنها و شرکت‌هایی که به این شیوه ورشکست شده و سهامداران حقیقی زیان آن را پرداخته‌اند گزارش مستقلی منتشر خواهد کرد. *ابهام در یک معامله چند هزار میلیارد تومانی توجه به یکی از اتفاقات مبهم که به تازگی در یکی از این نهادهای عمومی غیر دولتی رخ داده است، درک این مطلب را ملموس می‌کند. لازم به یادآوری نیست که شفاف‌سازی مسئولان درباره این تحول مالی می‌تواند ابهامات را در این زمینه شفاف و برطرف کند. بر اساس این گزارش، سازمان تامین اجتماعی نیروهای مسلح، یکی از نهادهای عمومی غیر دولتی است که فعالیت بسیار گسترده‌ای در بازار سرمایه دارد و تملک شرکت‌های سودآورد اقتصادی از جمله پتروشیمی‌ها به خصوص پتروشیمی‌های گازی را در اختیار دارد. خوشبختانه، ساتا در میان نهادهای عمومی غیر دولتی از جمله مجموعه‌هایی است که به دلیل نظارت‌های جدی، با موارد عمده عدم شفافیت مالی روبرو نبوده است یا تعداد این موارد تا کنون بسیار محدود بوده است. چنانکه به دلیل همین نظارت‌ها بود که سلطان تجارت محصولات پتروشیمی بلافاصله پس از انتصاب در یکی از زیر مجموعه‌های ساتا بازداشت شد و همچنان نیز در بازداشت به سر می برد. با این وجود، آخرین معامله ساتا که معامله بزرگی است و از قضا در صنعت پتروشیمی انجام شده با ابهاماتی از سوی فعالان بازار سرمایه و همچنین فعالان صنعت پتروشیمی مواجه شده است. بر اساس این گزارش، نزدیک به 40 درصد از سهام پتروشیمی پارس با شرایط ویژه‌ای در جریان یک مزایده به هلدینگ نفت و گاز پارسیان فروخته شده است. *جزئیاتی درباره یک پتروشیمی گازی فوق سودآور به جز 40 درصد سهم ساتا از پتروشیمی پارس، 60 درصد باقیمانده این پتروشیمی متعلق به هلدینگ خلیج‌فارس است. با توجه به زیان‌ده بودن اغلب پتروشیمی‌های تحت مالکیت هلدینگ خلیج‌فارس یا فعالیت مالی سر به سر بسیاری دیگر به دلایل مختلف از جمله بهای خوراک مایع و کار کردن زیر ظرفیت واقعی و امثال آن، گفته می‌شود بیش از 90 درصد از سود هلدینگ خلیج‌فارس از طریق فعالیت پتروشیمی پارس تامین می‌شود. پتروشیمی پارس مستقیما از گاز 3 فاز بزرگ پارس جنوبی تغذیه می‌کند و پس از اتان ریکاوری، اتان استحصال شده را به مجتمع‌های پتروشیمی مصرف کننده اتان تحویل می‌دهد. پتروشیمی پارس در عین حال یک واحد فرعی تولید LPG در اختیار دارد که در آن میزان قبال توجهی از این فراورده بسیار با ارزش را تولید می‌کند. با توجه به اینکه نیاز به LPG در بازار جهانی بسیار گسترده و این محصول نیز بسیار با ارزش است، سود قابل توجهی از محل تولید LPG نصیب پتروشیمی پارس می‌شود چنانکه به خصوص بعد از تعلیق تحریم‌های پتروشیمی ایران، میان خریداران جهانی LPG ایرانی رقابت ایجاد شده است. اتان پتروشیمی پارس به مجتمع‌های تولیدکننده اتیلن از جمله پتروشیمی معروف آریا ساسول می‌رود. اتان تحویل شده به پتروشیمی آریا ساسول پس از تبدیل به اتیلن و انواع گریدهای پلی اتیلن و با توجه به قیمت پایین خوراک گاز، چند برابر ارزش پیدا می‌کند. به همین دلیل در میان فعالان صنعت پتروشیمی این مزاح زیاد شنیده می‌شود که آریا ساسول دلار چاپ می‌کند. نکته جالب آنجا است که 50 درصد از سهام آریا ساسول متعلق به پتروشیمی پارس است و در واقع نیمی از سود کلان آریا ساسول به پتروشیمی پارس می‌رسد. 50 درصد باقیمانده سهم آریا ساسول متعلق به شرکت ساسول آفریقای جنوبی است. در محدوده مجتمع پتروشیمی آریا ساسول یک واحد استایرن مونومر قرار دارد که سودآوری قابل توجه و کلانی دارد. 100 درصد سهام این واحد متعلق به پتروشیمی پارس است. فعالان صنعت پتروشیمی می‌گویند یکی از ارزشمندترین مختصات پتروشیمی پارس آن است که هم با قیمت بالای گاز و هم با قیمت پایین آن سودآوری قابل توجهی دارد. در عین حال پتروشیمی پارس تنها پتروشیمی از نوع خود در ایران است که به طرح‌های NGL وابسته نیست و گاز خود را به صورت مستقیم از پارس جنوبی دریافت می‌کند که این مساله نیز موقیعت منحصر به فردی برای این واحد ایجاد کرده است. در میان پتروشیمی‌های گازی و مصرف‌کنندگان اتان، پتروشیمی مارون از همه به سودآوری کلان مشهورتر است چنانکه این واحد در سال گذشته 2450 میلیارد تومان سود ثبت کرده است. با این وجود گفته می‌شود پتروشیمی پارس حتی از مارون نیز وضعیت به مراتب بهتری دارد. پتروشیمی پارس در حال حاضر با ظرفیت کامل کار نمی‌کند اما برآوردها سود سال جاری این شرکت را بین هزار و 800 تا 2 هزار میلیارد تومان نشان می‌دهد. گفته می‌شود اگر پتروشیمی پارس با ظرفیت کامل کار کند سالانه سودی بین 3 تا 4 هزار میلیارد تومان را ثبت خواهد کرد که حتی در میان پتروشیمی‌های گازی نیز یک رقم افسانه‌ای محسوب می‌شود. *الماس درخشان پتروشیمی‌ها چگونه از ساتا به پارسیان رسید؟ اما سوال اینجا است که چنین گوهر نابی با چه شرایطی و تحت چه فرآیندی به دامان نفت و گاز پارسیان غلطیده است؟ به گزارش فارس، در وهله نخست باید به این نکته توجه کرد که بخش عمده سهام هلدینگ نفت و گاز پارسیان ( که خود میزان بسیار زیادی از سهام با ارزش پتروشیمی‌های گازی را در اختیار دارد) متعقل به سرمایه‌گذاری غدیر است و سهام مدیریتی سرمایه‌گذاری غدیر نیز در اختیار ساتا است. به عبارت دقیق‌تر، بر اساس محاسبات کارشناسان حدود 50 درصد از سهام هلدینگ پارسیان به صورت مستقیم و غیر مستقیم متعلق به ساتا است و طبعا هر مورد ابهامی که درباره این معامله بزرگ وجود دارد بیشتر به 50 درصد باقیمانده این سهام باز می‌گردد. اما اولین نکته درباره این واگذاری سهام، نوع آگهی مزایده برای فروش این شرکت است. در آگهی مزایده پتروشیمی پارس آمده است، ساتا در رد و قبول پیشنهاد شرکت‌کنندگان در مزایده آزاد است. به عبارت دقیق‌تر ساتا تقریبا می‌تواند انتخاب کند که ارزشمندترین دارائی خود را به چه شرکتی بفروشد و شاید به همین دلیل است که به جز نفت و گاز پارسیان هیچ شرکتی در این مزایده شیرین شرکت نکرده است. در عین حال قرار بوده است که 70 درصد از این معامله چند هزار میلیارد تومانی به صورت نقد انجام شود و طبعا شرکت‌های زیادی وجود ندارند که بتوانند این مبلغ را به صورت نقد پرداخت کنند. کما اینکه این ابهام از سوی فعالان بازار سرمایه مطرح می‌شود که آیا پارسیان رقم خرید شرکت را نقدی پرداخت می‌کند یا در توافقات داخلی به صورت سهام یا صورت‌های دیگر این رقم را می‌پردازد. در عین حال، یک موضوع نگران‌کننده در میان مدیران صنعت پتروشیمی شنیده می‌شود که یک هلدینگ بزرگ نیمه دولتی دیگر نیز با توجه به سودآوری این پتروشیمی و مشکلات قبلی خود قصد ورود به این مزایده و ارائه پیشنهادی بالاتر از خریدار فعلی داشته که از این کار انصراف داده شده است. بعضی ناظران بازار سرمایه حضور یک اسم واحد در هیئت مدیره هر دو شرکت را به انصراف این هلدینگ بی ارتباط نمی‌دانند. بر اساس این گزارش اما نکته اصلی در این زمینه به قیمت‌گذاری این بلوک 40 درصدی ارزشمند باز می گردد. در آگهی مزایده قیمت پایه برای هر سهم این پتروشیمی 1200 تومان در نظر گرفته شده است و گفته می‌شود هر سهم با قیمت اندکی بیش از 1760 تومان به هلدینگ نفت و گاز پارسیان واگذار شده است. با این وجود، فعالان بازار سرمایه معتقدند این شیوه قیمت‌گذاری با ابهاماتی روبرو است و شیوه‌های مختلف برآورد ارزش و ارزش‌گذاری رقم‌های بالاتری را به عنوان ارزش این سهم نشان می‌دهد. شنیده شده است در محاسباتی که بعضی مدیران شرکت ملی پتروشیمی انجام داده‌اند و همچنین در محاسبات یکی از کارگزاری‌های بورس، ارزش این شرکت به میزان قابل توجهی از آنچه مورد معامله قرار گرفته بالاتر ارزیابی شده است. اسماعیل غلامی معاون سابق سازمان خصوصی‌سازی در این باره در گفت‌وگو با فارس با بیان اینکه بسیار بعید می‌دانم ساتا سهم خود را به قیمت پایین‌تر از ارزش ذاتی به شرکتی که سهامدار خصوصی دارد واگذار کند، محاسبات خود درباره ارزش‌گذاری این سهام را با مفروضات مشخصی ارائه کرد. بر اساس محاسبات غلامی، با فرض سودآوری 2 هزار میلیارد تومانی پتروشیمی پارس و P/E حدود 7 برای این شرکت، ارزش کل این پتروشیمی به 17 هزار میلیارد تومان بالغ می‌شود که ارزش بلوک 40 درصدی آن به 6 هزار و 800 میلیارد تومان می‌رسد. فراز مسافری راد یکی از کارشناسان ارزش‌گذاری شرکتها نیز در گفت‌وگو با فارس معتقد است تنها در صورتی که شرایط پتروشیمی پارس در آینده کاملا بدون تغییر بماند ارزش گذاری 10 هزار میلیارد تومانی می‌تواند برای آن قابل قبول باشد. وی معتقد است در غیر این صورت و در شرایطی که طرح‌های این پتروشیمی پیگیری شده و این شرکت با ظرفیت کامل کار کند ارزش آن به 24 هزار میلیارد تومان بالغ خواهد شد که ارزش بلوک 40 درصدی آن به بیش از 9 هزار میلیارد تومان خواهد رسید. این گزارش حاکی است، یکی از کارگزاری‌های بورس نیز گزارشی با عنوان پتروشیمی پارس را بشناسیم به صورت تفصیلی شرایط این شرکت را مورد بررسی قرار داده است و در پایان با فرض ضریب P/E حدود 6 برای این شرکت ارزش سهام خریداری شده از سوی پارسیان حدود 6 هزار و 500 میلیارد تومان است. به گزارش فارس، پتروشیمی پارس 6 میلیارد سهم دارد که 40 درصد این میزان یعنی 2 میلیارد و 400 میلیون سهم از طریق مزایده مورد اشاره به نفت و گاز پارسیان واگذار شده است و ابهاماتی درباره واگذاری دارایی بازنشستگان نیروهای مسلح به رقمی کمتر از قیمت واقعی به یک شرکت دیگر ایجاد شده است که پاسخگویی و شفاف‌سازی مسئولان می‌تواند این ابهامات را برطرف کرده و نگرانی‌ها را درباره عملکرد یک نهاد عمومی غیر دولتی مهم به میزان زیادی کاهش دهد. *راهکارهای شفاف‌سازی یک معامله 4 هزار میلیارد تومانی اما برای شفاف سازی درباره معامله‌ای به ارزش 4.2 هزار میلیارد تومان آن هم از محل اموال بازنشستگان راهکارهای بسیار ساده‌ای وجود دارد. اولین راهکار،فروش این شرکت از طریق بازار سوم فرابورس است. بازار سوم فرابورس مختص شرکت‌هایی است که در بورس یا فرابورس پذیرفته نشده‌اند. قطعا عرضه این سهام فوق‌العاده سودآور در این بازار از مزایده و همه حرف و حدیث‌های مشهور مترتب بر آن شفاف‌تر است. در عین حال در این موارد از نظر کارشناسان رسمی دادگستری برای ارزش‌گذاری بر سهم شرکتها استفاده می‌شود تا ابهامات قیمت‌گذاری شرکتها برطرف شود. راهکار سوم، استفاده از سازمان خصوصی‌سازی یا شرکت‌های تامین سرمایه برای تایید ارزش‌گذاری روی سهام شرکت‌های مورد معامله است. کما اینکه در ارزش‌گذاری شرکت‌های بزرگی مانند خود هلدینگ خلیج فارس یا مخابرات برای ارزش‌گذاری از 3 منبع متفاوت استفاده شده است. انتهای پیام/
92/11/20 - 16:15
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: فارس]
[مشاهده در: www.farsnews.com]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 69]
-
اقتصادی
پربازدیدترینها