محبوبترینها
چگونه با ثبت آگهی رایگان در سایت های نیازمندیها، کسب و کارتان را به دیگران معرفی کنید؟
بهترین لوله برای لوله کشی آب ساختمان
دانلود آهنگ های برتر ایرانی و خارجی 2024
ماندگاری بیشتر محصولات باغ شما با این روش ساده!
بارشهای سیلآسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
بارشهای سیلآسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
قیمت انواع دستگاه تصفیه آب خانگی در ایران
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
خرید بیمه، استعلام و مقایسه انواع بیمه درمان ✅?
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1844553767
بررسی جذابیت سرمایه گذاری در بازار سهام و بانک
واضح آرشیو وب فارسی:قیمت روز: بررسی جذابیت سرمایه گذاری در بازار سهام و بانک
  نسبت p/e بازار سرمایه در سال 1394 بسیار پایین تر از بانک قرار می گیرد، بازگشت سرمایه بورس نیز کمتر از بانک هست ؛ این دو مزیت به همراه جذابیت های بی شمار بازار سرمایه نشان می دهد که هر چه به سال 1394 نزدیک تر می شویم شاهد ارجحیت بورس به بانک می شویم .
شاخص بورس اوراق بهادار پس از هفت ماه ریزش و اصلاح ، بالاخره در ماه گذشته توانست خط نزولی کوتاه مدت خود را بشکاند و حداقل دستاورد این موضوع این است که دیگر شاخص را نمی توان نزولی نامید. عمده سرمایه گذاران دلایل مختلفی برای این ریزش چند ماهه بازار سرمایه متصور هستند . عرضه های خصوصی سازی ، مرحله دوم هدفمندی ، تورم رکودی ، افزایش نرخ پتروشیمی ها ، ماجرای بهره مالکانه و ....در این تحلیل سعی شده است جذابیت بزرگترین بازار موازی با بازار سرمایه سنجیده شود . در حال حاضر بانک ها رقیب هر بازاری هستند. بازار تولید، مسکن ، طلا ، ارز ، بورس و ... . جذابیت سرمایه گذاری در بانک موجب شده است که بازار های دیگر توانایی رقابت با آن را نداشته باشند. به همین منظور در این تحلیل به جذابیت های سرمایه گذاری در بازار بورس و بانک پرداخته خواهد شد . مقایسه p/e بازار سرمایه و بانک در سال 1393:آخرین رقمی که از p/e شرکت ها در اختیار، است عدد 5.8 است که مربوط به تیر 1393 است، برای محاسبه p/e بانک نیز سود 22 % یک ساله را مد نظر قرار می دهیم ، با این فرض ، p/e بازار بانک رقم 4.54 است که در برابر p/e بازار سرمایه جذاب تر است . البته دو بازار ویژگی های منحصر به فرد خاص خود را دارند که در جدول زیر بررسی شده است .
جدول 1: مقایسه بازار بورس و بانکبین بازار بورس و بانک یک تفاوت اساسی دیگری نیز وجود دارد ، در بورس همه سود به سهامدار پرداخت نمی شود ولی سرمایه گذاران بانک عین سود تقسیمی از بانک را دریافت می کنند. در جدول ذیل بازگشت سرمایه بورس را با درصد های مختلف تقسیم سود محاسبه شده است. تحلیل ما رقم تقسیمی 80 درصد برای کل بازار بورس است که به عدد تاریخی تقسیم سود شرکت ها بسیار نزدیک است. (مجموع درصد سود های تقسیمی از ابتدای فروردین تا انتهای تیر ماه امسال نیز 83 درصد بوده است )
جدول 2: مقایسه بازگشت سرمایه بازار بورس و بانک همانگونه که از جداول فوق بر می آید با فرض سرمایه گذاری در بانک حدودا 4.5 ساله به اصل پول خود می رسیم و در بازار سرمایه اندکی بیشتر از 7 سال. در مقایسه بین این دو بازار این گونه می توان نتیجه گیری کرد :بورس دارای جذابیت های خاص خود هست که نوسان گیری یکی از آنهاست و بازدهی برای همه سرمایه گذاران یکسان نیست، ولی در حال حاضر با توجه به فرضیات امروز، آمار نشان می دهد که سرمایه گذاری در بانک برای سرمایه گذاران ریسک گریز جذاب تر از بورس است. البته باید توجه داشت که سیاست های دولت به سمت تغییر متغیرهای کلان اقتصادی در جریان است. در ادامه سعی می شود که در همین برش زمانی در سال 1394 بازار سرمایه و بانک مورد بررسی قرار گیرد تا مشخص شود برای سال آینده نیز بازار بانک به همین میزان جذابیت سرمایه گذاری در خود را دارد یا خیر.مقایسه بورس و بازار سرمایه در سال 1394پیش بینی سود بانکی در سال 1394 :سود بانکی رابطه مستقیمی با نرخ تورم دارد .در دنیا سود بانکی و به صورت کلی سود اوراق بدون ریسک، مقداری بالاتر از نرخ تورم تعیین می شود . به عنوان مثال ارتباط بین نرخ اوراق سه ماه خزانه آمریکا و تورم در جدول زیر قابل مشاهده است. همانگونه که مشخص است نرخ سود مقداری بالاتر از تورم است تا جذابیت سرمایه گذاری در اوراق ایجاد شود. البته این موضوع همیشه صادق نیست ولی به عنوان یک اصل مد نظر اقتصاد دانان قرار می گیرد .
جدول 3: رابطه بین سود سه ماهه اوراق خزانه و تورم در ایران تقریبا این رابطه را نداریم . به عنوان مثال در جدول زیر بین نرخ اوراق مشارکت و نرخ تورم مشخصا هیچ نظمی برقرار نیست. در این شرایط نمی توان تصور درستی از نرخ سود در سال بعد داشت .
جدول 4: رابطه بین تورم و سود اوراق مشارکت(از سال 1386 تا تیر 1393 )ولی با این حال برای محاسبه نرخ سود بانکی در سال 1394 به ناچار باید به همان روش علمی نرخ تورم استناد کنیم .تورم در سال 1394 بسیار متفاوت با تورم سالهای گذشته خواهد بود . در جدول زیر تورم ماهانه 6 ماهه گذشته را مشاهده می کنید:
جدول 5: تورم 6 ماه گذشته (منبع : مرکز ملی آمار) همانطور که مشاهده می شود میانگین تورم ماهانه حدودا یک درصد بوده است و در نهایت در شش ماه گذشته با فرض مرکب کردن ماه ها 6.3 درصد تورم داشته ایم. اگر همین جدول تا آخر سال شبیه سازی شود در نهایت به عدد تورم شگفت انگیز 13 درصد خواهیم رسید. انتظار این است تا پایان سال 1393 با توجه به افزایش نرخ هایی که به صنایع داده می شود و هم چنین جهت بیرون آمدن از رکود اقتصادی شاهد رشد تورم در برخی از ماه ها باشیم باشیم ؛ تورم تیر را نیز در همین راستا می توان تعریف کرد. به صورت کلی تورم در سال 1394 را زیر 15 درصد می دانیم . با قبول این حد تورمی ، می توان این تصور را داشت که نرخ سود بانکی در محدوده 16 درصد - مقداری بالاتر از تورم- قرار گیرد. با این مفروضات در سال 1394 نسبت p/e بانک را می توان می توان حدودا 6.25 دانست .
جدول 6: پیش بینی p/e بانک در سال 1394پیش بینی سود بازار سرمایه در سال 94 :در بازار سرمایه هر ساله عرضه اولیه های بسیار زیادی صورت می گیرد بنابراین نمی توان مجموع سود تقسیمی سالانه بازار را مورد بررسی علمی قرار داد. قاعدتا بهترین راه حل این است که با یک نمونه گیری از شرکت های بزرگ و با بررسی سود سازی گذشته این شرکت ها، سود سال 94 را تخمین بزنیم . به این منظور سود 20 شرکت بورسی که بیشترین ارزش بازار را در اختیار داشته اند مورد بررسی قرار گرفته است . این 20 شرکت حدودا 62 درصد ارزش بازار بورس را تشکیل می دهند ، بنابراین می توانند یک نمونه قابل اتکا باشند .
جدول 7: بررسی روند سود سازی 20 شرکت بورسیهمانگونه که در جدول فوق ملاحظه می شود سود آوری شرکت ها در سال 91 بسیار چشم گیر بوده است و از طرفی در سال 93 نیز کاهش بسیار زیادی داشته است . اگر این 20 شرکت بزرگ را به کل بازار بسط دهیم به این نتیجه می رسیم که بازار بورس در سال 93 نسبت به سال 92 تنها 8 درصد تعدیل مثبت خواهد داشت . این رقم یک سوم تعدیل سال قبل است . تعدیل بسیار پایین سال 93 به چند دلیل می تواند باشد:1) اجرای هدفمندی یارانه ها در سال 932) سخت گیری دولت در افزایش نرخ صنایع3) روال معمول بودجه ی محتاطانه ابتدای سال شرکت ها و سپس تعدیل مثبتو....با استناد به بند آخر می توان نتیجه گیری کرد که تا پایان سال 93 چند درصدی رشد سود از بابت محافظه کاری شرکت ها خواهیم داشت . برای سال 1394 تا کنون بحث اجرای مرحله سوم هدفمندی مطرح نشده است . حتی اگر این طرح نیز اجرا شود می توان کف تعدیل سال 94 نسبت به سال 93 را همین 8 درصد دانست . در سال 93 مقرر است بسته های حمایتی ویژه ای نیز به صنایع داده شود که در صورت اجرای درست آن شاهد تعدیل سود در شرکت ها خواهیم بود ، با کنار هم قرار دادن مجموع این مباحث به نظر می آید در همین برش زمانی سال 1394 شاهد کف 15 درصد افزایش سود نسبت به رقم فعلی باشیم . این رقم اندکی بیشتر از تورم سال 93 است که منطقی نیز هست، با محاسبه تعدیل 15 درصدی EPS و تقسیم سود 80 درصدی در مجامع سال 93 ، p/e سال 94 در همین برهه زمانی با احتساب قیمت های فعلی رقمی معادل 4.35 خواهد شد .به منظور پیش بینی بازگشت سرمایه بورس جدول زیر به صورت تحلیل حساسیتی طراحی شده است ، در سطر این جدول میزان تقسیم سود سال 1395 شرکت ها قرار گرفته و در ستون دیگر نیز تعدیل سود سال 1394 شرکت ها قرار دارد . رقم 80 درصد را برای تقسیم سود و رقم 15 درصد را برای تعدیل در نظر گرفته ایم در نهایت بازگشت سرمایه بورس 5.43 ساله شده است .
جدول 8: پیش بینی بازگشت سرمایه بازار بورس در سال 1394 در جدول زیر نتایج تحلیل مقایسه ای بورس و بانک در دو مقطع زمانی مورد بررسی قرار گرفته است:
جدول 9: نتایج تحلیلهمانگونه که مشاهده می شود p/e بازار سرمایه در سال 1394 بسیار پایین تر از بانک قرار می گیرد، بازگشت سرمایه بورس نیز کمتر از بانک هست ؛ این دو مزیت به همراه جذابیت های بی شمار بازار سرمایه نشان می دهد که هر چه به سال 1394 نزدیک تر می شویم شاهد ارجحیت بورس به بانک می شویم .شاید با این تحلیل بتوان دلیل ریزش اخیر بازار را متوجه شد و هم چنین انتظار رشد از همین بازار را بی حکمت ندانست.
1393/5/14
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: قیمت روز]
[مشاهده در: www.gheymaterooz.com]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 35]
صفحات پیشنهادی
مدیرعامل سپردهگذاری مرکزی در گفتوگو با فارس خبر داد افزایش ۴ برابری صدور کد سرمایهگذار خارجی در بورس/ جزئیا
مدیرعامل سپردهگذاری مرکزی در گفتوگو با فارس خبر دادافزایش ۴ برابری صدور کد سرمایهگذار خارجی در بورس جزئیات حضور سهامداران جدید در بازار سرمایهمدیرعامل سپردهگذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه با اعلام این خبر که صدور کد معاملاتی سرمایهگذاری خارجی در بورس ایران نسبت به ۴ مدر شرایط کنونی سپرده گذاری در بانک بهتر از بازار سرمایه است
کارشناس بازار سرمایه در شرایط کنونی سپرده گذاری در بانک بهتر از بازار سرمایه است یک کارشناس بازار سرمایه گفت در شرایط کنونی سپرده گذاری در بانک بهتر از بازار سرمایه است اما با این حال سرمایهگذاری در هر شرایطی نیازمند رصد بازارهای مختلف است همایون دارابی کارشناس بازار سرمایهمدیرعامل سرمایهگذاری ملی در گفتوگو با فارس تشریح کرد 5 شرط رونق اقتصادی/ نرخ سود بانکی به سرعت کاهش یابد/ مز
مدیرعامل سرمایهگذاری ملی در گفتوگو با فارس تشریح کرد5 شرط رونق اقتصادی نرخ سود بانکی به سرعت کاهش یابد مزایای فروش نسیه سهامیک کارشناس بازار سرمایه درباره راهکارهای موفقیت دولت در افزایش تولید و رونق اقتصادی و نقش قدیمی بازار سرمایه در خروج از رکود گفت بازار سرمایه وصل به توبانک ها ابزار توسعه اقتصادی هستند/ قدس بستر مناسبی برای سرمایه گذاری است
استانها مرکز تهران فردی بانک ها ابزار توسعه اقتصادی هستند قدس بستر مناسبی برای سرمایه گذاری است قدس - خبرگزاری مهر فرماندار قدس با اشاره به اهمیت بانک ها در توسعه اقتصادی مناطق گفت وجود هزار و 500 واحد صنعتی در قدس بستر بسیار مناسبی برای سرمایه گذاری اقتصادی است از اینروادامه سیاست تحریم علیه مسکو؛ اتحادیه اروپا محدودیتهایی علیه بازار سرمایه ۵ بانک روسی وضع کرد
ادامه سیاست تحریم علیه مسکو اتحادیه اروپا محدودیتهایی علیه بازار سرمایه ۵ بانک روسی وضع کرد اتحادیه اروپا در راستای اعمال فشار بیشتر بر روسیه به خاطر آنچه کشورهای غربی آن را نقش مسکو در بیثباتیهای اوکراین اوکراین خواندهاند محدودیتهای جدیدی علیه ۵ بانک روسیه وضع کرد به گزارافزایش جذابیت حضور شرکت ها در بازار سهام با تصمیم جدید شورای عالی بورس
افزایش جذابیت حضور شرکت ها در بازار سهام با تصمیم جدید شورای عالی بورس تهران - ایرنا - مدیر نظارت بر شرکت های بورسی گفت با تصمیم اخیر شورای عالی بورس در خصوص تغییراتی در سقف معافیت های مالیاتی شرکت های بورسی ضریب شناوری که به عنوان یک ضریب تعدیل کننده در سهام شناور آزاد به کاردر گفتوگوی فارس با معاون سازمان بورس تشریح شد پیششرطهای بازار سرمایه برای نقشآفرینی در سیاستهای اقتصادی د
در گفتوگوی فارس با معاون سازمان بورس تشریح شدپیششرطهای بازار سرمایه برای نقشآفرینی در سیاستهای اقتصادی دولت اقتصاد به نظام بانکی متکی استعضو هیئتمدیره سازمان بورس با تشریح پیششرطهای بازار سرمایه برای نقشآفرینی در سیاستهای اقتصادی دولت و تأمین مالی بنگاهها به لزوم حرکتمشاور رييس کل بانک مرکزي جايگاه بانک حکمت ايرانيان در بازار سرمايه را مطلوب ارزيابي کرد
۱۲ مرداد ۱۳۹۳ ۱۱ ۲۹ق ظ مشاور رييس کل بانک مرکزي جايگاه بانک حکمت ايرانيان در بازار سرمايه را مطلوب ارزيابي کرد مشاور رييس کل بانک مرکزي در بازديد از غرفه بانک حکمت ايرانيان در هشتمين نمايشگاه بانک بيمه و بورس گفت بانک حکمت ايرانيان بايد مشتري نوازي را سرلوحه فعاليت هاي خود قرافزايش جذابيت حضور شرکت ها در بازار سهام با تصميم جديد شوراي عالي بورس
۴ مرداد ۱۳۹۳ ۱۲ ۲۲ب ظ افزايش جذابيت حضور شرکت ها در بازار سهام با تصميم جديد شوراي عالي بورس با تصميم اخير شوراي عالي بورس در خصوص تغييراتي در سقف معافيت هاي مالياتي شرکت هاي بورسي ضريب شناوري که به عنوان يک ضريب تعديل کننده در سهام شناور آزاد به کار مي رفت واقعي تر شد به گززیان مالی کسانی که در بازار سکه سرمایه گذاری کردند/ بورس پیش تاز شد
زیان مالی کسانی که در بازار سکه سرمایه گذاری کردند بورس پیش تاز شد قیمت سکه 30 درصد و دلار 20 درصد در قیاس با دو سال گذشته کاهش داشته است به گزارش نامه نیوز به نقل از خبر آنلاین بررسی ها نشان می دهد طی یکسال گذشته روند حرکتی قیمت دلار و سکه نزولی بوده است قیمت ها در قیاس با سچگونه سرمایه خود را حفظ کنیم / آیا سپرده گذاری در نظام بانکی بهترین انتخاب است
چگونه سرمایه خود را حفظ کنیم آیا سپرده گذاری در نظام بانکی بهترین انتخاب است ولی الله سیف خاطر نشان کرد برای قسمت اعظمی از سرمایه گذاران خصوصاً افرادی که دارای سرمایه ای خرد می باشند امنیت و اطمینان از بازاری که در آن سرمایه گذاری می کنند از اهمیت بالایی برخوردار است به اینبررسی نقش بازار سرمایه در عبور غیرتورمی از رکود
بررسی نقش بازار سرمایه در عبور غیرتورمی از رکود   تقویت بازار اولیه گسترش اوراق بهادار دولتی جذب سرمایههای خارجی در بورس تامین مالی مبتنی بر کالا تامین مالی بنگاهها از طریق بورس و تنوعبخشی به ابزارها و نهادهای مالی برای پوشش نیاز سرمایهگذاران و شرکتهای سرمایهپذیر مهتاثير طيف رقابتي بازار بر رابطه بين عدم تقارن اطلاعاتي و هزينه سرمايه سهام عادي
۴ مرداد ۱۳۹۳ ۶ ۲۸ق ظ تاثير طيف رقابتي بازار بر رابطه بين عدم تقارن اطلاعاتي و هزينه سرمايه سهام عادي در اين پژوهش تاثير طيف رقابتي بازار از رقابت ناقص تا رقابت کامل بر رابطه بين عدم تقارن اطلاعاتي و هزينه سرمايه سهام عادي مورد آزمون قرار گرفته است به گزارش خبرگزاري موج گزيدهافزایش ۴ برابری صدور کد سرمایهگذار خارجی در بورس/ صدور 7 میلیون و 600 هزار کد سهامدارای در بازار سهام
مدیرعامل شرکت سپردهگذاری مرکزی افزایش ۴ برابری صدور کد سرمایهگذار خارجی در بورس صدور 7 میلیون و 600 هزار کد سهامدارای در بازار سهام مدیرعامل سپردهگذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه با اشاره به اینکه هماکنون 7 میلیون و 617 هزار و 564 کد معاملاتی در کشور صادر شده است گفتبانک توسعه صادرات به متقاضیان سرمایهگذاری در بنادر تسهیلات میدهد
چهارشنبه ۱ مرداد ۱۳۹۳ - ۱۵ ۳۲ سازمان بنادر و دریانوردی و بانک توسعه صادرات تفاهم نامه همکاری مشترک امضا کردند به گزارش خبرنگار خبرگزاری دانشجویان ایران ایسنا در این تفاهم نامه که به امضای علی جهاندیده معاون بندری و مناطق ویژه سازمان بنادر و دریانوردی و مجتبی هراتی نیک عضو هآمادگی ایران برای سرمایهگذاری ایتالیاییها در بازار خودرو ایران
اقتصادی صنعت و تجارت و کشاورزی آمادگی ایران برای سرمایهگذاری ایتالیاییها در بازار خودرو ایران معاون وزیر صنعت معدن و تجارت از اعلام آمادگی صنایع خودروسازی ایران برای سرمایه گذاری کمپانیهای خودروسازی ایتالیا خبرداد و گفت معافیت مالیاتی طولانی مدت و رفت و آمد بدون ویزا مشوقبرگزاری همایش بینالمللی بررسی سرمایهگذاری مشترک ايران و برزيل
اقتصادی اقتصاد کلان برگزاری همایش بینالمللی بررسی سرمایهگذاری مشترک ايران و برزيل همایش بین المللی بررسی سرمایه گذاری مشترک ايران و برزيل آذر ماه امسال در تهران برگزار میشود به گزارش خبرگزاری مهر سید فخرالدین عامریان دبیر برگزاری همايش گفت پیرو فرمایش مقام معظم رهبری مب-
گوناگون
پربازدیدترینها