محبوبترینها
چگونه با ثبت آگهی رایگان در سایت های نیازمندیها، کسب و کارتان را به دیگران معرفی کنید؟
بهترین لوله برای لوله کشی آب ساختمان
دانلود آهنگ های برتر ایرانی و خارجی 2024
ماندگاری بیشتر محصولات باغ شما با این روش ساده!
بارشهای سیلآسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
بارشهای سیلآسا در راه است! آیا خانه شما آماده است؟
قیمت انواع دستگاه تصفیه آب خانگی در ایران
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
خرید بیمه، استعلام و مقایسه انواع بیمه درمان ✅?
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1844543108
دلایل افت ارزش سهام شرکتها در بورس
واضح آرشیو وب فارسی:نامه نیوز:
دلایل افت ارزش سهام شرکتها در بورس
علی رحمانی مدیرعامل سابق بورس تهران و استاد دانشگاه در یادداشتی به کالبد شکافی عوامل افت ارزش سهام شرکتها در بورس پرداخته است. به گزارش نامه نیوز به نقل از مهر، علی رحمانی مدیرعامل سابق بورس تهران و استاد دانشگاه در یادداشتی به شرح ذیل به کالبد شکافی عوامل افت ارزش سهام شرکتها در بورس پرداخته است. "شاخص بورس تهران این روزها توجهات بسیاری را به خود جلب کرده است. بعضی به دنبال تبیین علل صعود و نزول و بعضی نیز به دنبال پیدا کردن راهکار جهت جلوگیری از افت و به دنبال آن رشد شاخص می باشند. در اینجا به اختصار شرحی از شرایط پیش آمده در بورس و افت ماههای اخیر شاخص های بازار سرمایه ارائه شده است. به دنبال افت قابل توجه ارزش پول ملی درپی تحریم های اعمال شده از سال 1390 و تداوم این موضوع تا سال 1392 برخی از پارامترهای اساسی در بازار سرمایه دچار تحول گردید که در نهایت با اندکی تاخیر از اواسط سال 1392 (اواخر مردادماه 1392)، روند رو به رشد بازار سرمایه آغاز گردید. فاصله زمانی ایجاد شده به دلیل کسب اطمینان از باثبات بودن رشد نرخ ارز، ایجاد گردید. تحول در بازار سرمایه و رشد ارزش بازار سرمایه عمدتا به دلایل ذیل ایجاد گردید: 1- با توجه به کاهش ارزش پول ملی و تورم ایجاد شده در بازه زمانی فوق الذکر، شاهد رشد شدید قیمت داراییهای فیزیکی درمقابل کاهش ارزش پول ملی بودیم که این امر خود را در ارزش جایگزینی شرکت ها نمایان نمود. در این شرایط ارزش جایگزینی تمامی شرکتهای فعال در بورس تقریبا متناسب با میزان داراییهای آن رشد نمود. 2- بیشتر سهم رشد شاخص در این دوره مربوط به شرکت هایی بود که عمده محصولات خود را صادر نموده ویا نرخ فروش محصولات آنها در داخل، تابعی از نرخ های جهانی بود. با توجه به رشد نرخ ارز، علاوه بر تاثیر ارزش جایگزینی در قیمت سهام این دسته از شرکتها، انتظارات رشد سودآوری نیز در مورد آنها ایجاد گردید. در مورد این شرکت ها که عمدتا در صنایع پتروشیمی و فلزات حضور دارند صورتهای مالی نهایی این شرکت ها، رشد سودآوری آنها در این دوره را به وضوح نشان می دهد. 3- برخی از صنایع، قبل از افزایش نرخ ارز و به دلیل دارا نبودن قدرت رقابت با رقبای خارجی، در رکود شدید به سر برده و اکثرا در ظرفیتهای بسیار پایین به تولید می پرداختند، با رشد نرخ ارز این دسته از شرکتها مجددا رونق گرفته و میزان تولید و فروش واقعی آنها رشد بسیار چشمگیری را شاهد بود. در این گروه میتوان به شرکتهای موجود در صنایعی چون لوازم خانگی، لاستیک و پلاستیک، کاشی و سرامیک و ... اشاره نمود. 4- صنعت پالایش نفت نیز به خاطر مسائل پیش آمده حول تحریم نفت با رشد تولید و فروش همراه گردیده که در کنار افزایش نرخ محصولات و افزایش ارزش جایگزینی سهم مناسبی در رشد سال 1392 بازار سرمایه ایفا کرد. رشد بازار تا اواسط دیماه سال گذشته و همزمان با ارائه لایحه بودجه کل کشور به مجلس محترم شورای اسلامی، ادامه داشت و با در نظر گرفتن این موضوع که در برخی از صنایع انحراف از ارزش ذاتی در حال افزایش بود، گمانه هایی در خصوص تغییرات شدید در نرخ خوراک مجتمع های پتروشیمی، رشد شدید حق بهره مالکانه سنگ آهن، رشد دو درصدی مالیات بر ارزش افزوده برخلاف برنامه پنج ساله که صراحتا رشد سالانه 1 درصدی را پیش بینی نموده، از مجلس به گوش می رسید. لایحه بودجه در تاریخ 18 / 9 / 92 تحویل مجلس گردید (همانطور که در نمودار مشخص است شروع روند نزولی شرکتهای پتروشیمی دقیقا از این تاریخ آغاز گردید. نقطه عطف شاخص شیمیایی (6214) و همزمان مباحث مطرح شده در بند فوق تا تاریخ 15 / 10 / 92 که نقطه عطف روند شاخص کل (89687 واحد) می باشد ادامه داشت. در این بین در تاریخ هشتم دیماه و یک هفته قبل از ریزش اساسی بازار سهام، نرخ خوراک در کمیسیون صنایع و معادن مجلس 18 سنت تعیین گردید. لازم به ذکر است مباحث پیرامون نرخ خوراک پتروشیمی ها از زمان تحویل لایحه بودجه در کمیسیون صنایع و معادن و نیز مرکز پژوهش های مجلس مورد بحث و بررسی مفصل قرار گرفت که سرمایه گذاران در این مدت دائما پیگیر مباحث و آخرین نظرات در این خصوص بودند. پس از گذشت ده روز از تعیین نرخ خوراک در کیمیسون صنایع و معادن و باتوجه به ریزش شدید قیمت شرکت های پتروشیمی و تاثیر بالای آنها در افت شاخص، مقام ناظر بازار به منظور بررسی بیشتر موضوع و جلوگیری از جو ایجاد شده در تاریخ 19 / 11/ 92 نماد تمامی شرکتهای پتروشیمی را متوقف نمود. با دقت در روند شاخص کل مشخص است که از تاریخ 27 / 11 / 92 و پس از ایرادات شورای نگهبان به برخی از بندهای بودجه از قبیل نرخ خوراک واحدهای پتروشیمی، روند بازار سرمایه با انتظار کاهش قیمت خوراک در جهت مثبت تغییر جهت داشته است که خود نشان دهنده میزان اثر موارد یاد شده در نوسان شاخص های بورس می باشد. روند نزولی بورس دوباره از تاریخ 28 / 12 / 92 و پس از تصویب نهایی لایحه بودجه سال 1392 به صورت مداوم ادامه یافت. نمودار تغییرات شاخص کل
نمودار تغییرات شاخص کانه های فلزی
در خصوص تصمیمات گرفته شده در حین بررسی لایحه بودجه و تاثیرات آن بر بازار سهام در ذیل به برخی از موارد اشاره می گردد: 1- شرکت های موجود در صنعت پتروشیمی و سنگ آهن و فولاد بخش قابل توجهی از ارزش بازار را به خود اختصاص می دهند، به طوری که بیش از 35 درصد از ارزش بازار به این دو صنعت اختصاص یافته است. با توجه به چندین برابرشدن هزینه های این شرکت ها و کاهش ارزش ذاتی آنها، روند نزولی و کاهش قیمت سهام آنها در بورس مستقیما باعث کاهش شدیدی در شاخص در طی دوران نزول بازار سرمایه گردید. شرکت های فولادی نیز به علت تقسیم هزینه های مربوط به هزینه های بهره مالکانه بین آنها و شرکت های سنگ آهنی به نسبت 60-40، با افزایش هزینه و کاهش قیمت همراه گردیدند. 2- با در نظر گرفتن رکود موجود در صنایع ایران در سالهای 1391 و 1392، تنها تعداد محدودی از صنایع با توجه به دارا بودن مزیت رقابتی با شرایط مساعد و سودآور به فعالیت خود ادامه داده و دارای تاثیرات مثبت در رشد اقتصادی و نیز کاهش نرخ بیکاری بوده اند. از صنایع پتروشیمی و سنگ آهن به خاطر ذخایر عظیم نفت و گاز و نیز معادن سنگ آهن، میتوان به عنوان مهمترین و استراتژیک ترین صنایع کشور نام برد. با این وجود و با درنظر گرفتن اینکه کشورهای همسایه ما در جهت افزایش قدرت رقابت صنعت پتروشیمی خود و افزایش سهم خود از بازار، اقدام به دادن تخفیف های بالا در بهای خوراک تحویلی به شرکت های پتروشیمی مسقر در کشور خود می کنند، تصویب رشد یکباره و شدید نرخ خوراک واحدهای پتروشیمی توسط مجلس عملا باعث کاهش قدرت رقابت شرکت های ما با رقبای خارجی خود می گردد و چشم انداز سرمایه گذاری در این صنعت را با ابهام مواجه می سازد. ضمنا این نکته را نیز باید مد نظر داشت که شرکتهای پتروشیمی کشورمان در مقایسه با رقبای خود با شرایط سخت تحریم و مشکلات فروش محصولات نیز دست به گریبان می باشند و در حوزه های مشترک کشورهای رقیب به نفع خود برداشت می کنند و بخشی از گاز را هم می سوزانیم و از این بابت واکنش جدی هم مشاهده نمی شود. 3- یکی از مهمترین پارامترهای موثر بر سرمایه گذاری های اقتصادی به خصوص در بازه های زمانی میان مدت و بلند مدت ثبات قوانین و مقررات و قابلیت پیش بینی منافع آتی صنایع می باشد. با تصمیمات گرفته شده در خصوص لایحه بودجه سال 1393 کشور و مواردی چون تغییرات شدید در هزینه های شرکتهای موجود در صنایع پتروشیمی و سنگ آهن و نیز رشد دو برابری نرخ مالیات بر ارزش افزوده نسبت به متن برنامه پنج ساله، علاوه بر کاهش توجیه پذیری بسیاری از طرح های نیمه تمام در این دو صنعت، بیم این موضوع در دل سرمایهگذاران ایجاد گردید که این تغییرات شدید در قوانین و مقررات در سایر صنایع نیز ممکن است به وقوع بپیوندد. از این رو و با توجه به عدم اطمینان به قوانین و مقررات بالادستی و بلندمدت و نیز بی اعتمادی به سیستم قانون گذاری، روند رو به کاهش در تمامی صنایع و شرکت های در بورس آغاز گردید. توجه شود که پیش بینی پذیر نبودن رفتار قانون گذار یکی از پارامترهای عمده ریسک کشوری و ریسک سرمایه گذاری است. در پایان خاطرنشان می دارد رونق و رکود در بازارهای مالی تابع عوامل مختلف و متنوعی می باشد، به طوری که در خصوص ریزش اخیر در بازار سهام علاوه بر موارد مربوط به قانونگذاری و مباحث گفته شده می توان به عواملی چون؛ رکود موجود در فضای اقتصادی کشور و کاهش تورم به عنوان اولویت اساسی تیم اقتصادی دولت، افزایش نرخ سپرده بانک ها و افزایش نرخ بازده بدون ریسک، طولانی شدن زمان مذاکرات هسته و عدم توافق جامع و سردرگمی سرمایهگذاران و نیز عدم ارائه راهکارهای جامع کلان اقتصادی برای سالهای آتی، اشاره نمود."
1393/4/18
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: نامه نیوز]
[مشاهده در: www.namehnews.ir]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 28]
صفحات پیشنهادی
واکاوی دلایل افت شاخص بورس/۴ فضای کسبوکار اصلیترین دلیل سقوط شاخص/ سهام پتروشیمی در انتظار برنامه بلندمدت
واکاوی دلایل افت شاخص بورس ۴فضای کسبوکار اصلیترین دلیل سقوط شاخص سهام پتروشیمی در انتظار برنامه بلندمدتدبیر انجمن کارفرمایی صنعت پتروشیمی گفت عمدهترین دلیل افت شاخص بورس آن است که دولت هنوز نتوانسته فضای کسب و کار را به سمت آرامش ببرد احمد مهدوی در گفتوگو با خبرنگار اقتصاواکاوی دلایل افت شاخص بورس/8 صحرایی: فروش گسترده اوراق اختیار فروش تبعی از فردا/ نحوه تضمین سهام پورتفوی سرمای
واکاوی دلایل افت شاخص بورس 8صحرایی فروش گسترده اوراق اختیار فروش تبعی از فردا نحوه تضمین سهام پورتفوی سرمایهگذارانمعاون بازار شرکت بورس با بیان اینکه استفاده از ابزار اوراق اختیار فروش تبعی برای حمایت از سهامداران است گفت در این مرحله سهامداران عمده استقبال بسیار خوبی از اینتشریح دلایل افت بازار سهام از زبان مدیر عامل بورس
در خصوص شرایط بازار تشریح دلایل افت بازار سهام از زبان مدیر عامل بورس حسن قالیباف اصل در خصوص وضعیت بورس تهران گفت بزرگترین حمایت از بازار سرمایه ایجاد شفافیت در بازار است بنابراین دولت و مجلس باید کمک کنند قوانین و مقررات شفاف و با ثبات تدوین شود به گزارش گروه اقتصادی باشگاتشریح دلایل افت بازار سهام از زبان مدیر عامل شرکت بورس
تشریح دلایل افت بازار سهام از زبان مدیر عامل شرکت بورس خبرگزاری پانا مدیر عامل بورس اوراق بهادار تهران با تاکید بر تدوین قوانین پایدار در بازار بورس گفت تدوین قوانین شفاف و باثبات و همچنین فراهم آوردن شرایط برای پیش بینی نسبی آینده بازار بورس از عوامل مهم در تقویت این بازار استدوین مقررات موسسات رتبهبندی اعتباری/ دلایل افت اخیر در بورس
اقتصادی بانک - بیمه بورس تدوین مقررات موسسات رتبهبندی اعتباری دلایل افت اخیر در بورس معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان با بیان دلایل افت اخیر بورس و اوراق بهادار گفت مقررات موسسات رتبه بندی اعتباری در مراحل نهایی تدوین قرار دارد به گزارش خبرنگار مهر علی سعیدی با اعلام تدودلایل 6 گانه افت شاخص به روایت توکلی/ ماجرای دعوت بورسی روحانی
اقتصادی بانک - بیمه بورس دلایل 6 گانه افت شاخص به روایت توکلی ماجرای دعوت بورسی روحانی احمد توکلی نماینده مردم تهران در مجلس در گزارشی به تشریح عوامل کاهش شدید شاخص کل در بورس تهران در هفت ماه اخیر پرداخت و اعلام کرد دعوت مکرر رئیس جمهوری منتخب از مردم برای آوردن سرمایههایشادلایل افت شاخص بورس از زیان مدیر عامل شرکت بورس
دلایل افت شاخص بورس از زیان مدیر عامل شرکت بورس تهران - ایرنا - مدیر عامل شرکت بورس و اوراق بهادار معتقد است رشد نرخ خوراک پتروشیمی ها و اتفاقات حوزه سنگ آ هن از دلایل اصلی نزولی شدن شاخص بورس در چند ماه گذشته بوده است به گزارش روز دوشنبه ایرنا و به نقل از خانه ملت حسن قالیباف57 درصد ارزش کل معاملات امروز به خرید بورس اختصاص یافت
57 درصد ارزش کل معاملات امروز به خرید بورس اختصاص یافت قزوین - ایرنا - سرپرست بورس استان قزوین گفت 57 درصد ارزش کل معاملات امروز این بورس به خرید و 43 درصد آن به فروش سهام اختصاص داشت عباس مراقی روز یکشنبه در گفت وگو با خبرنگار ایرنا افزود امروز یک میلیون و 800 هزار سهم به ا59 درصد ارزش کل معاملات امروز به خرید بورس اختصاص یافت
59 درصد ارزش کل معاملات امروز به خرید بورس اختصاص یافت قزوین - ایرنا - سرپرست بورس استان قزوین گفت 59 درصد ارزش کل معاملات امروز این بورس به خرید و 41 درصد آن به فروش سهام اختصاص داشت عباس مراقی روز شنبه در گفت وگو با خبرنگار ایرنا افزود امروز یک میلیون و 300 هزار سهم به ارزبا کاهش ۶۶۱ واحدی شاخص کل بورس به کانال ۷۰ هزار واحدی سقوط کرد/ افت ۴ هزار میلیارد تومان دیگر ار ارزش بازار
با کاهش ۶۶۱ واحدیشاخص کل بورس به کانال ۷۰ هزار واحدی سقوط کرد افت ۴ هزار میلیارد تومان دیگر ار ارزش بازارشاخص کل بورس در پایان معاملات امروز با افت شدید ۶۹۱ واحدی به کانال ۷۰ هزار واحد سقوط کرد به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس در پایان معاملات امروز سهام شاخص کل بورس اوواکاوی دلایل افت شاخص بورس/۷ نباید شاخص کل بورس مدیریت شود/ خبری از سهم تولید در هدفمندی و حذف یارانه بگیران ن
واکاوی دلایل افت شاخص بورس ۷نباید شاخص کل بورس مدیریت شود خبری از سهم تولید در هدفمندی و حذف یارانه بگیران نیستعضو کمیسیون اقتصادی مجلس گفت نباید شاخص کل بورس مدیریت شود و تاکنون سهم تولید از هدفمندی یارانه و بیمه بیکاری پرداخت نشده است ایرج ندیمی در گفتوگو با خبرنگار اقتصادیواکاوی دلایل افت شاخص بورس/۹ مشکل بورس داخلی است/ نباید فقط انتظار افزایش شاخص بورس داشته باشیم/ نرخ جواز کارگ
واکاوی دلایل افت شاخص بورس ۹مشکل بورس داخلی است نباید فقط انتظار افزایش شاخص بورس داشته باشیم نرخ جواز کارگزاری ۱۱میلیارد تومانیک کارشناس اقتصادی گفت مشکل بورس داخلی است و نباید از بورس فقط افزایش شاخص کل را داشته باشیم محمد حسن اعتضادی در گفتوگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاریواکاوی دلایل افت شاخص بورس/2 خرازی: ۴ پیششرط بازگشت رونق و خروج از رکود بورس/ لزوم هماهنگی تیم اقتصادی دولت
واکاوی دلایل افت شاخص بورس 2خرازی ۴ پیششرط بازگشت رونق و خروج از رکود بورس لزوم هماهنگی تیم اقتصادی دولتیک کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه حمایتهای عملی کل اعضای اقتصادی کابینه دولت یکی از پیششرطهای بازگشت بازار به رونق است گفت تیم اقتصادی دولت باید یک فرماندهی واح55 درصد ارزش کل معاملات امروز به خرید بورس اختصاص یافت
55 درصد ارزش کل معاملات امروز به خرید بورس اختصاص یافت قزوین - ایرنا - سرپرست بورس استان قزوین گفت 55 درصد ارزش کل معاملات امروز این بورس به خرید و 45 درصد آن به فروش سهام اختصاص داشت عباس مراقی روز سه شنبه در گفت وگو با خبرنگار ایرنا افزود امروز یک میلیون و 500 هزار سهم بهدلایل 6 گانه افت شاخص بورس به روایت توکلی
دلایل 6 گانه افت شاخص بورس به روایت توکلی احمد توکلی نماینده مردم تهران در مجلس در گزارشی به تشریح عوامل کاهش شدید شاخص کل در بورس تهران در هفت ماه اخیر پرداخت و اعلام کرد دعوت مکرر رئیس جمهوری منتخب از مردم برای آوردن سرمایههایشان به بورس و موضع حمایتی وزیر اقتصاد از بازار بوردرخواست سهامداران از دولتمردان/ نبض بورس تهران به شمارش افتاد
اقتصادی بانک - بیمه بورس درخواست سهامداران از دولتمردان نبض بورس تهران به شمارش افتاد خبرگزاری مهر- گروه اقتصادی بورس تهران در حالی روزهای سخت را پشت سر میگذارد که فعالان پرشمار آن خواستار توجه دولتمردان به ویژه رئیس جمهور به اوضاع نابسامان بازار سرمایه افت قیمتها و نزول شدلايل افت بورس بررسي شد
۱۳ تير ۱۳۹۳ ۱۲ ۵۴ب ظ در ديدار بين صالح آبادي و رييس مجلس دلايل افت بورس بررسي شد در ديدار رييس سازمان بورس با رييس مجلس مقرر شد کارگروهي متشکل از نمايندگان منتخب کميسيون هاي ذيربط براي بررسي راهکارهاي تقويت بازار سرمايه تشکيل شود به گزارش خبرگزاري موج در ديدار علي صالح آبا-
گوناگون
پربازدیدترینها