تغيير مقررات بورس با نگاه به قوانين جهاني

واضح آرشیو وب فارسی:اطلاعات: تغيير مقررات بورس با نگاه به قوانين جهاني

اقدامات اوليه جهت‌ ‌راه‌اندازي قراردادهاي آتي از نظر محتواي علمي‌كار از پنج سال گذشته در كشور آغاز‌‌ شد ولي به صورت جدي از سال 84 اين كار شروع و با تشكيل كميته آتي و معامله شمش يك‌‌ ‌اونسي طلا توانستيم در اول تيرماه 87 كار را آغاز كنيم و كاملاً با احتياط پيش رويم‌‌ ‌تا بازار با مشكل روبرو نشود زيرا مهمترين مسأله اين است كه اگر بورس و معامله‌گران‌ ‌به دقت و درايت در معاملات آتي وارد نشوند، مشكلات بزرگي از جمله ياس و پس زدن‌‌ بازار آغاز مي‌شود كه خوشبختانه تاكنون در معاملات آتي با اين موضوع مواجه نشديم و‌ ‌اميدواريم كه اين معاملات با كمك نهادهاي ذيربط و مسئولان و وزارتخانه‌هايي كه مي‌توانند براي رونق اين بازار نقش اساسي ايفا كنند (وزارت صنايع و معادن، وزارت بازرگاني،‌‌ ‌بانك مركزي) رشد و رونق يافته و جايگاه خود را پيدا كند‌‌.‌

احمد رضايي -- مجري‌ ‌معاملات آتي -- ‌در گفتگو با ايسنا، به تشريح چگونگي آغاز و نحوه فعاليت معاملات آتي پرداخت و سخنان خود‌ ‌را با ذكر مثالي از كشور تركيه آغاز كرد و گفت: بدليل تورم شديد در كشور تركيه،‌ ‌بانك‌ جهاني به اين كشور پيشنهاد كرد كه معاملات آتي را راه‌اندازي كند كه بدليل‌‌‌ عدم وجود الگو و برنامه‌ريزي صحيح و كپي‌برداري محض از غرب، پس از مدت كوتاهي كه‌ ‌معاملات آتي در بورس طلاي استانبول راه اندازي شد، به بن‌بست رسيد و متوقف شد زيرا در اين بورس افراد آموزش كافي نديده و علاقه چنداني به معاملات آتي نداشتند همچنين‌ ‌چيدمان نيروها در بورس به درستي صورت نگرفته بود، بنابراين اگر بخواهيم معاملات آتي‌ ‌در ايران نيز به خوبي اجرا شود بايد كارگزاران و سپس كارگزارمعاله‌گرو نيز بازار‌ ‌سازها وارد بازار شده و بتوانند براي خود نيز معامله كنند و در كنار كارگزاران‌ ‌بانك‌ها هم وارد شده و به معامله بپردازند زيرا اشكالي ندارد كه لايه‌اي از‌ ‌شركت‌هاي حقوقي و سرمايه‌گذاري و شركت‌هايي كه بتوانند پوشش ريسك دهند وارد اين‌ ‌بازار شوند و مهم اين است كه قوانين و مقررات عميق همراه با نگاه جهاني در كاركرد‌ ‌بورس و عملكرد بومي ‌به بورس كالا وجود داشته باشد‌‌.‌

وي به مزيت‌هاي معاملات آتي اشاره كرد و‌ ‌گفت: در يك اقتصاد برنامه‌ريزي شده، معاملات آتي مي‌تواند به شركت‌هايي كه قصد‌ ‌دارند مواد اوليه خريداري كنند كمك كرده تا شركت با قيمت ثابتي وارد معامله شود و‌ ‌تا پايان سال با خيال راحت به توليد بپردازد و خريدار هم با قيمت مشخصي اقدام كند،‌ ‌بنابراين تمام زنجيره بعدي توليد با قيمت مشخصي جريان مي‌يابد در حالي كه در سال‌ ‌جاري قيمت‌هاي متنوعي در محصولات لبني ايجاد شد كه بدليل عدم برنامه‌ريزي در خريد‌ ‌مواد اوليه، كنترلي از نظر قيمت روي آن صورت نگرفت، در حالي كه اينگونه مواد اوليه‌‌ استرات-ژيك در بورس‌ها معامله شده و قيمت آن به صورت شفاف اعلام و زنجيره توليد به‌ ‌طبع آن قيمت‌گذاري مي‌شود كه معاملات فيوچر مي‌تواند به بخشي از اين موضوع كمك كند‌‌.‌

وي تاكيد كرد: در صورتيكه چيدمان‌ ‌ابرازهاي مالي در كشور به درستي انجام شود مشاهده خواهد شد كه معاملات آتي در بخش‌هاي زيادي تأثير‌گذار است و مطمئناً اگر معاملات آتي در دو سال گذشته در كشور‌‌‌ ‌‌راه‌اندازي مي‌شد قيمت‌ها تابع منطق و مقررات اعمال مي‌شد و سرمايه‌هاي زيادي كه به‌ ‌سمت مسكن سوق يافت وارد بورس شده و سلامت جامعه را آسيب نمي‌زد بنابراين اين نكته‌‌‌ ‌بسيار مهمي ‌است و بايد تمام ساختارعرضه و تقاضا اصلاح شود‌‌.‌

كمك نهادهاي ذيربط به معاملات آتي‌ ‌ ‌

وي به كمك نهادهاي ذي‌ربط جهت رونق‌ ‌معاملات فيوچر در كشور تأكيد كرد و در ادامه گفت: براي كمك به رونق معاملات فيوچر،‌‌ ‌وزارت دارايي حتماً بايد از نظر قوانين و مقررات معافيت‌هاي مالياتي كمك كند زيرا‌‌ ‌راه‌اندازي معاملات مسايل حاشيه‌اي داشته و زماني كه اين معاملات در بورس‌‌ راه‌اندازي مي‌شود براي تشويق و ترغيب افراد كاهش معافيت‌ مالياتي بايد اعمال شود و‌ ‌وزارت اقتصاد و دارايي بايد حذف ماليات يا كاهش ماليات اين نوع معاملات را طي يك‌ ‌دوره سه ساله مدنظر قرار دهد.

همچنين بايد بخش واردات كالا از طريق كانال بورس‌ ‌تسهيل شده و به منظور رونق اين نوع معاملات واردكنندگان كالا اجازه نداشته باشند‌ ‌به راحتي كالاي مورد نظر خود را در ساير كانال‌ها به فروش برسانند كه براي اين‌‌‌ منظور به كمك و همكاري دولت و وزارت صنايع تأكيد مي‌شود تا واردات كالا در بورس‌ ‌قيمت‌گذاري شود در اين صورت است كه بازار روان شده و خريداران و فروشندگان وارد‌‌ مي‌شوند و افراد هم مي‌توانند قيمت آتي آن را در بورس انجام دهند‌‌.‌

رضايي در ادامه تأكيد بر حمايت از معاملات‌‌ ‌‌فيوچر اظهار كرد: بخش عظيمي ‌از حمايت‌هاي مربوط به معاملات آتي، بخش تبليغاتي و‌ ‌معنوي است كه صدا و سيما و رسانه‌ها بايد در اين زمينه فعاليت گسترده‌اي انجام دهند‌ ‌همانطور كه در ساير كشورها براي اين نوع معاملات سمينارهاي متفاوتي به منظور نزديكي‌‌ ‌دانشگاهيان در دانشگاه‌ها برگزار مي‌شود بنابراين بايد اين موضوع را در نظر داشته‌ ‌باشيم كه براي عمق بخشيدن به معاملات آتي در كشور بايد فعالاني كه قصد وارد شدن به‌ ‌اين‌ ‌بازار را دارند از چگونگي انجام معاملات آگاهي يابند.

همچنين بورس و كارگزاران‌‌ ‌هزينه كنند و نهادهاي قوي مانند بانكها و يا شركت‌هاي سرمايه گذاري وارد بورس شوند‌‌.‌

وي به فعاليت‌هاي انجام شده براي تبليغ و‌ ‌آشنايي با معاملات فيوچردر كشور اشاره كرد و گفت: براي انجام فعاليت تبليغي و‌ ‌آموزشي در كشور از بورس تركيه دعوت شد و سي‌دي‌هاي متنوعي در اين خصوص منتشر گرديد،‌ ‌علاوه بر اينكه بورس كالا در دو سال گذشته به منظور آموزش و آگاهي فعاليت‌هاي گسترده‌اي انجام داد و سمينار‌هايي با هدف آموزش‌ عمومي‌ برگزار كرد و همچنان ادامه‌‌ دارد زيرا در فيوچر بايد آموزش مستمر وجود داشته باشد‌‌.‌

مشاور شركت بورس كالا موضوع تبليغ فيوچر‌ ‌از صدا و سيما را اقدامي‌تبليغي دانست و خاطرنشان كرد كه اين تبليغ براي اقتصاد‌ ‌كشور مفيد است بنابراين راديو و تلويزيون حتماً بايد سخنراني‌هايي را در ساعات مشخص‌‌ ‌تنظيم كرده و رسانه‌ها نيز بايد بخش‌هاي خود را در اين زمينه توسعه دهند همچنين‌ ‌مطبوعات هم با اختصاص صفحه‌اي به قراردادهاي آتي در جهت تبليغ و رونق اين نوع قرار‌ ‌دادها اقدام كنند‌‌.‌

رضايي تأكيد كرد: هدف از تبليغ معاملات‌ ‌فيوچر اين نيست كه گفته شود معاملات آتي مساوي با تنها مدل رشد اقتصاد كشور است ولي‌‌ ‌معاملات آتي ضمن اينكه داراي جاذبه‌هاي قابل توجهي است، معاملات پرريسكي بوده كه‌ ‌براي همه افراد ساخته نشده است زيرا ممكن است افراد جامعه ريسك گزير بوده و سرمايه‌ ‌خود را در بانك ذخيره ‌كنند كه به اين افراد توصيه نمي‌شود وارد معاملات آتي شوند و‌‌ ‌در مقابل برخي افراد علاقمند به نام سرمايه‌گذار مي‌توانند وارد شده و با قدرت فكري‌ ‌كه دارند نوسانات قيمت آينده را پيش‌بيني كرده و كسب سود كنند بنابراين افراد بايد‌ ‌از نحوه اين معاملات آگاهي يابند‌‌.‌

الگوي مورد استفاده ايران ‌‌

وي در مورد الگوي مورد استفاده ايران براي‌‌ راه‌اندازي فيوچر اظهار كرد: بخشي از الگوگيري از بورس‌هايي مانند‌ LME ‌لندن و‌ ‌بورس‌هاي آمريكا و بورس‌هاي منطقه‌اي مانند هندوستان و بخشي از مقررات و مطالعات‌ ‌تطبيقي از پاكستان و تركيه گرفته شده است ولي اغلب كشورها در معاملات آتي رويه‌ها‌‌ ‌‌را طوري برنامه‌ريزي كردند كه تحويل كالا بسيار كمرنگ است ولي ما در كشور بنا را بر‌ ‌تحويل كالا قرار داديم در صورتي كه در بورس‌هاي دنيا مديريت ريسك را در معاملات‌ ‌انجام مي‌دهند زيرا بنيان‌هاي بازار محكم بوده و ساختار بازار بر مبناي اقتصاد آزاد‌ ‌است ولي چون در ايران هنوز به آن مرحله نرسيده و در حال حركت به آن سمت هستيم بهتر‌ ‌است كه در معاملات آتي، كالا در بورس معامله شده و تحويل كالا هم به دلخواه خريدار‌ ‌صورت گيرد‌‌.‌

وي ادامه داد: انگيزه‌اي كه در‌ ‌سرمايه‌گذاران و معامله‌گران در بورس‌ها ايجاد مي‌شود اين است كه آن بازار به سمت‌ ‌قيمت افزايشي در حركت باشد تا افراد آن سهم را خريداري كرده و براي فردا سود كنند‌ ‌بنابراين طبيعي است كه اگر بازار به سمت نزولي حركت كند كسي آن را خريداري نمي‌كند‌‌ بنابراين بازاري كه براي معاملات ايجاد انگيزه مي‌كند بهتر است كه معاملات آتي در‌‌ ‌آن به سوي شيب مثبت در حركت باشد‌‌.‌به گفته وي همچنين بايد اين بعد بازار هم‌ ‌در نظر گرفته شود كه همه كس همه چيز را مي‌داند يعني پيش‌بيني شما اين است كه قيمت‌ ‌افزايش مي‌يابد يا اينكه پيش‌بيني اين است كه قيمت كاهش مي‌يابد.

به عنوان مثال با‌ ‌آغاز جنگ روسيه و گرجستان طبعاً بايد قيمت نفت و طلا افزايش مي‌يافت و اين طبق‌‌ اطلاعات اقتصاد سنجي است كه سابقه موجود در قيمت‌ها را نشان داده است ولي اين طور‌ ‌نشد يعني موضوع سري زماني قيمت كه شكل منطقي دارد برخي اوقات مشاهده مي‌شود كه خلاف‌ ‌آن در جريان است‌‌.‌

رضايي گفت: برخي كالاها در جهان وجود‌ ‌دارند كه از قيمت‌هاي مرجع تبعيت مي‌كنند مانند طلا كه در كشورهايي مانند آمريكا و‌‌ ‌لندن تعيين مي‌شود ولي كشورهايي كه مانند ايران طلا را در داخل معامله مي‌كنند زماني كه قيمت طلا در بازارهاي جهاني كاهش مي‌يابد، كاهش قيمتي كه در دنيا وجود‌ ‌دارد در كشور اتفاق نمي‌افتد و اگر هم اتفاق بيافتد ‌دست اندركاران بازار آن را‌ ‌دستكاري مي‌كنند‌‌.

شنبه 20 مهر 1387

این صفحه را در گوگل محبوب کنید

[ارسال شده از: اطلاعات]

[مشاهده در: www.ettelaat.com]

[تعداد بازديد از اين مطلب: 216]