نگاهی به تفاوت های رفتاری بورس در پایان سال - شبکه خبری اقتصاد ایران

واضح آرشیو وب فارسی:ایران اکونا: سال مالی بخش مهمی از شرکت های کارگزاری فعال در بورس تهران در انتهای سال خورشیدی به پایان می رسد، از این رو درست مانند شهریور هر سال، تمایلات کارگزاران برای تسویه اعتبارات و همچنین اجتناب از اعطای اعتبارات جدید، افزایش می یابد. بررسی ها نشان داد شش نفر در این سرقت نقش داشتند که دو نفر ازآنها طراح و عامل اصلی و چهار نفر نیز اجراکننده بودند. بررسی ها نشان داد چهارنفر از آنها پس... تاب آوری به ظرفیت توانایی و نقاط قوت جامعه با استفاده از منابع فردی، گروهی و سازمانی برای مقابله و سازگاری با مخاطرات طبیعی نظیر سیل، خشکسالی و زلزله ...شاخص بورس تهران طی معاملات روز گذشته، به مدد نمادهای شاخص ساز با رشد ناچیز 23 واحدی مواجه شد و در عدد 76 هزار و 790 واحد ایستاد. این در حالی بود که شاخص کل هم وزن در روز گذشته بیش از 50 واحد (معادل 33/ 0 درصد) از ارتفاع خود را از دست داد. به عبارت بهتر، اگرچه شاخص بورس در روز گذشته اندکی مثبت شد، اما در واقع کلیت بازار سهام منفی دنبال شد. این روزها نیاز به نقدینگی و فشار فروش در نمادهای مختلف به خوبی احساس می شود. تجربه تاریخی بورس تهران نیز نشان می دهد اگر وضعیت فوق العاده ای در بازار برقرار نباشد، معمولا انتهای سال، دوره کم رمقی برای بازار سهام به حساب می آید. تسویه اعتبارات و سال مالی کارگزاران سال مالی بخش مهمی از شرکت های کارگزاری فعال در بورس تهران در انتهای سال خورشیدی به پایان می رسد، از این رو درست مانند شهریور هر سال، تمایلات کارگزاران برای تسویه اعتبارات و همچنین اجتناب از اعطای اعتبارات جدید، افزایش می یابد. در واقع همان طور که معاملات سهام در شهریور وارد رکود می شود، برای اسفند نیز می توان انتظار داشت که تمایلات نقد کردن سهام از طرف بورس بازانی که از اعتبارات استفاده می کنند بیشتر می شود. بر این اساس می توان انتظار داشت که هر 6 ماه یک بار در بورس تهران تمایلات فروش افزایش یابد. تقاضا نیز در این دوره می تواند به دو دلیل کاهش نشان دهد. از طرفی متقاضیان دریافت اعتبارات برای خرید سهام مجبور هستند تا انتهای سال صبر کنند و از طرف دیگر خریداران بالقوه احتیاط بیشتری در معاملات خود نشان می دهند تا سایه فشار فروش از سر بازار عبور کند. افت ارزش معاملات و همچنین شاخص بورس در شهریور هر سال تقریبا به طور منظم در سال های اخیر رخ داده است اما در اسفند این روند مشاهده نمی شود. در سال های اخیر تقریبا به طور یک سال در میان، بازار سهام در اسفند رکود و رونق را تجربه کرده است. اسفند برای بورس به دلایلی که در ذات آخرین ماه سال نهفته است، می تواند بدتر یا بهتر از شهریور ماه رقم بخورد. تمایزات اسفند و شهریور بورسی از آنجا که شرکت های بورسی دارای سال مالی منتهی به 29 اسفند ماه (به جز شرکت های سرمایه گذاری)، موظف هستند تا آخرین روز بهمن ماه اولین پیش بینی سود هر سهم خود را برای سال مالی بعد در شبکه کدال منتشر کنند از این رو رفتار فعالان بازار در آخرین ماه سال وابستگی قابل توجهی به اولین پیش بینی ها دارد. در سال گذشته ارزش معاملات بورس در اسفند نسبت به میانگین ماهانه ارزش معاملات افزایش چشمگیری نشان داد. بهانه رشد ارزش معاملات در آن برهه یک دلیل واهی، اما جذاب داشت. فعالان بازار انتظار داشتند که با اجرایی شدن برجام، سال درخشانی در انتظار بورس تهران باشد. ملاک خرید سهام در اسفند ماه سال گذشته، نه ملاکی کمّی، بلکه بیشتر کیفی بود. در واقع بخش عمده ای از فعالان بازار در آن دوره، انتظار داشتند که اوضاع صنایع بورسی برای مثال خودروسازان، بهتر خواهد شد. اما کسی ملاک کمی برای قضاوت در میزان بهبود اوضاع خودروسازان در اختیار نداشت. بازار فضایی هیجانی به خود گرفته بود و خریداران برای آنکه از هم جانمانند، اقدام به خرید می کردند. در اسفند ماه سال گذشته، نه تنها ارزش معاملات افزایش قابل توجهی یافت، بلکه شاخص بورس نیز به لطف خودرویی ها رشد کرد. در اسفند ماه سال 1391 نیز به دلیل جهش نرخ دلار، چشم انداز سودآوری شرکت ها به شدت رشد کرده بود و فعالان بازار در فضایی هیجانی سهام می خریدند. به طور خلاصه می توان گفت که معمولا هر سال در اسفندماه پتانسیل فروش سهام بیشتر از خرید سهام بوده است، مگر آنکه مانند آنچه در سال گذشته تجربه، یا جهش نرخ ارز در سال 91، بهانه ای وجود داشته باشد که بورس بازان را برای خرید غیرعادی ترغیب کند. در واقع می توان این طور ادعا کرد که معمولا فضای معاملات در اسفند ماه، حتی از شهریور ماه نیز کسل کننده تر است، مگر آنکه اتفاق خاصی در جریان باشد. آنچه ارزش معاملات را در شهریور ماه کاهش می دهد، توقف اعتباردهی و احتیاط خریداران بالقوه سهام است. تسویه اعتبارات نیز باعث می شود که قیمت ها رو به نزول بگذارند. فشار فروش و افت تقاضا در اسفند ماه به چند دلیل می تواند از شهریور ماه نیز شدید تر باشد. علاوه بر فشار اعتبارات بر معاملات سهام، تأمین نقدینگی شب عید نیز در اسفند ماه به عنوان دلیل مضاعف رخوت بورس مطرح می شود. صبح روز گذشته اغلب کارگزاران به مشتریان خود یادآوری کردند که اگر می خواهند در سال 95 وجوه حاصل از فروش سهام را دریافت کنند، تا 23 اسفند مهلت دارند برای فروش اقدام کنند. چنانچه پس از این تاریخ فروشی انجام شود، تسویه وجوه آن تا 5فروردین به طول خواهند انجامید لذا علاوه بر تقاضای نقدینگی برای شب عید، بورس بازانی که به قیمت های مورد نظر خود برای فروش نزدیک شده اند، احتمالا زودتر اقدام به فروش می کنند تا پول حاصل از فروش سهام را 10 تا 12 روز راکد باقی نگذارند. کم اثری پیش بینی های سود همه این مسائل دست به دست هم می دهند تا بورس تهران در آخرین روزهای سال 95، معاملات کند و کم رمقی را تجربه کند. در واقع با وجود آنکه اغلب شرکت های بورسی در اولین پیش بینی های سود خود تعدیل مثبت لحاظ کرده اند، اما فعالان بازار حاضر نیستند نیاز به نقدینگی خود را به زمان دیگری موکول کنند. این در حالی است که درست یک سال پیش در چنین زمانی، فعالان بازار بدون توجه به شب عید، تسویه اعتبارات و تعطیلات طولانی عید، در فضایی هیجانی خرید می کردند. در واقع می توان چنین استنباط کرد که بورس بازان یا احتمال تحقق پیش بینی شرکت ها را پایین می دانند و گزارش های خوش بینانه در نظر گرفته اند یا نسبت به آینده شرکت ها بی اعتماد شده اند. اما حقیقت این است که اغلب شرکت ها پیش بینی های واقع بینانه ای روانه کدال کرده اند و سال آینده با توجه به وجود فضای هیجانی انتخابات و وعده های احتمالی انتخاباتی، تنور بورس نیز احتمالا داغ تر خواهد بود. مروری بر آمار معاملات دیروز در معاملات دیروز گروه های شیمیایی، فلزات اساسی و بانک ها با بیشترین حجم و ارزش معاملات در صدر برترین گروه های صنعت قرار گرفتند. شاخص کل بورس 23 واحد رشد کرد و به رقم 76هزار و 790 واحد رسید. همچنین دیروز سهامداران بیش از 922 میلیون برگه سهم و حق تقدم را به ارزش 2 هزار و 330 میلیارد ریال در 42 هزار نوبت معاملاتی دست به دست کردند. ارزش معاملات خرد سهام و حق تقدم در نمادهای عادی نیز به زحمت به 105 میلیارد تومان رسید. در جریان معاملات دیروز، شاخص بازار اول در حالی 89 واحد افت کرد که شاخص بازار دوم شاهد رشدی 637 واحدی بود.نمادهای صنایع پتروشیمی خلیج فارس، ارتباطات سیار، کشتیرانی، گل گهر و ملی مس بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص کل ثبت کردند. در مقابل نمادهای مپنا و پالایش نفت تهران با بیشترین تاثیر منفی بر شاخص مانع رشد بیشتر این متغیر شدند. صدرنشینی بازار نیز با بیشترین رشد قیمت متعلق به نمادهای سرما آفرین، موتورسازان تراکتورسازی ایران، صنایع شیمیایی فارس، سایپا آذین، بین المللی محصولات پارس و داروسازی زاگرس فارمد پارس بود. در مقابل نمادهای آلومراد، کارتن ایران، نصیر ماشین، پارس سوئیچ، فیبر ایران، گروه صنعتی بوتان و لوله و ماشین سازی ایران با بیشترین کاهش قیمت در انتهای جدول معاملات قرار گرفتند.در جریان داد و ستدهای روز گذشته سرمایه گذاران بورسی برای خرید اوراق مشارکت شهرداری سبزوار، واحدهای صندوق امین یکم، کیان، اوراق صکوک مرابحه سایپا، واحدهای صندوق پارند پایدار سپهر و اوراق مشارکت کارکنان نفت و اوراق مشارکت ملی نفت ایران بیشترین تقاضا و طولانی ترین صف های خرید را تشکیل دادند. در مقابل گروهی دیگر تلاش کردند با عرضه های سنگین در اوراق صکوک بناگستر کرانه، سهام پالایش نفت تهران، فولاد خراسان، واحدهای صندوق پارند پایدار سپهر، اوراق مشارکت ملی نفت ایران و اوراق مشارکت شهرداری سبزوار از این نمادها خارج شوند. در این نمادها سنگین ترین صف های فروش تشکیل شد. در پایان معاملات دیروز ملی مس با معامله بلوکی 135 میلیون سهمی بیشترین حجم معاملات و اوراق مشارکت ملی نفت ایران با معامله 400 میلیارد ریال بیشترین ارزش معاملات را داشتند. منبع : دنیای اقتصاد

شنبه ، ۳تیر۱۳۹۶

[مشاهده متن کامل خبر]

این صفحه را در گوگل محبوب کنید

[ارسال شده از: ایران اکونا]

[مشاهده در: www.iranecona.com]

[تعداد بازديد از اين مطلب: 20]