محبوبترینها
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
خرید بیمه، استعلام و مقایسه انواع بیمه درمان ✅?
پروازهای مشهد به دبی چه زمانی ارزان می‌شوند؟
تجربه غذاهای فرانسوی در قلب پاریس بهترین رستوران‌ها و کافه‌ها
دلایل زنگ زدن فلزات و روش های جلوگیری از آن
خرید بلیط چارتر هواپیمایی ماهان _ ماهان گشت
سیگنال در ترید چیست؟ بررسی انواع سیگنال در ترید
بهترین هدیه تولد برای متولدین زمستان: هدیه‌های کاربردی برای روزهای سرد
در خرید پارچه برزنتی به چه نکاتی باید توجه کنیم؟
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1828198050
«پایان سال» غیرمترقبه در بورس
واضح آرشیو وب فارسی:بولتن نیوز: آخرین هفته معاملاتی در بازار سرمایه در حالی به پایان رسید که با جهش 4/ 2 درصدی شاخص در مقیاس هفتگی، بورس تهران سود 28 درصدی را در سال 94 نصیب سرمایه گذاران خود کرد. Read more: http://www.donya-e-eqtesad.com/news/1030845/#ixzz43WNqjjR2به گزارش بولتن نیوز ، آخرین هفته معاملاتی در بازار سرمایه در حالی به پایان رسید که با جهش 4/ 2 درصدی شاخص در مقیاس هفتگی، بورس تهران سود 28 درصدی را در سال 94 نصیب سرمایه گذاران خود کرد. این بازدهی در حالی در هفته های اخیر از سود بانکی سبقت گرفت که تا نیمه دی ماه، رخوت کامل بر فضای بورس حکمفرما بود و کل این بازدهی در دو و نیم ماه گذشته به ثبت رسید؛ اتفاقی که کمتر کارشناسی آن را از قبل پیش بینی می کرد. ویژگی دیگر سال 95 این بود که شاخص بازار سهام در هر دو مقطع حساس توافقات هسته ای یعنی در فروردین و تیرماه رشد تقریبا ده درصدی را تجربه کرد اما این رونق به سرعت به سردی گرایید و در یک روند فرساینده و تدریجی، کل بازدهی حاصله از بین رفت. با این وجود، بورس تهران هر چند در دو مقطع قبلی به پیشواز اخبار خوب نرفت اما در دی ماه جبران دفعات قبلی را کرد و با برداشته شدن رسمی تحریم ها، شتاب رشد قیمت های سهام با چاشنی خوش بینی از سرعت تحولات مثبت مورد انتظار در دوران پساتحریم گذشت. به این ترتیب، با عبور شاخص از مرز 80 هزار واحد، چشم سهامداران به قله تاریخی 89هزار و 500 واحد دوخته شده است که به عنوان سقف تاریخی دی ماه 92 همچنان پیش روی بازار خودنمایی می کند؛ قله ای که فتح آن در سال 95 به رغم انرژی زیاد این روزهای خریداران در صورت عدم تغییر شرایط فعلی موثر بر سودآوری شرکت ها آسان به نظر نمی رسد. خطر پول های جسور از ویژگی های بازارهای صعودی یکی این است که مشارکت کنندگان به تدریج همگام با تثبیت روند رشد اعتماد به نفس بیشتری پیدا می کنند و به مخاطرات بزرگتری دست می زنند. سهامی که قبلا در نرخ های مثلا 100 تومان خریداری نداشت در قیمت 200 تومان بسیار راحت تر خریداری می شود و در قیمت 300 تومانی، متقاضیان برای کسب آن سر و دست می شکنند. نکته جالب توجه این است که در روندهای صعودی، با رشد فزاینده قیمت ها، فعالان بازار که بازدهی سریع و بی دردسری را در مدت کوتاهی کسب کرده اند، به تدریج حساسیت خود را به فاکتورهای واقعی و بنیادین موثر بر سودآوری شرکت ها و قیمت گذاری سهام از دست می دهند و با تهور بیشتری حاضر به خرید همان سهام یا سهام گروه های دیگر با قیمت های بالاتر می شوند. به این ترتیب، این پول های «زیان ندیده» در یک روند رو به رشد، مرتبا جسور و جسور تر می شوند و برای کسب بازدهی بیشتر، بی محابا تر به خرید روی می آورند. هر چه نرخ ها بالاتر می رود، اهداف قیمتی نجومی تری از این سو و آن سو شنیده می شود و سودهای مورد انتظار معقول چند 10 درصدی قبلی در ذهن سرمایه گذاران جای خود را به توقع چند صد درصدی و رویای یک شبه پولدار شدن می دهد. این تصویر، نه تنها تازه واردان به بازار سهام را به آسانی فریفته خود می کند، بلکه آن قدر وسوسه انگیز است که گاهی فعالان قدیمی بازار را نیز اغوا می کند و به بازاندیشی در اصول قبلی تشویق می کند. در این فضا، وقتی عبارات «این فضای جدیدی است» یا «این بار دیگر فرق می کند» به استنتاج ذهنی اکثریت فعالان بازار سهام تبدیل می شود، کما بیش باید دانست که به قله قیمت ها نزدیک شده و در همان محدوده زمانی باید به دنبال آغاز فرو نشستن هیجان کاذب و وارونه شدن مسیر بود؛ به ویژه آنکه در این شرایط، معمولا منابع کوتاه مدت و اعتباری نیز در اوج اندازه خود در بازار حضور دارند و پس از دریافت چند سیگنال مبنی بر ناپایداری وضعیت و آغاز کاهش پلکانی قیمت ها در موج فروش سهام قرار گرفته آن را تشدید می کنند. در حال حاضر، در برخی گروه های صنایع در بورس تهران، ردپای پول های جسور به خوبی دیده می شود؛ پول هایی که با رشد چند صد درصدی قیمت ها اعتماد بیشتری یافته و به سودای ادامه این مسیر کماکان با ولع روزافزون به خرید سهام گران شده می پردازند. سرنوشت این روند البته به گواه تاریخ همان است که پیشتر ذکر شد؛ اما مایه نگرانی این است که این سرنوشت محتوم، بازار سهام را در کلیت خود با شوک غیرمترقبه مواجه سازد و زمینه ساز نوسانات شدید در ماه های پیش رو شود. سیگنال معکوس از بازار بدهی با وجود کاهش رسمی نرخ سود سپرده یک ساله توسط شورای پول و اعتبار و اعلام آن توسط بانک مرکزی، در بازار سرمایه نشانه ای معنادار از اصلاح نرخ های سود بدون ریسک قابل دسترس به چشم نمی خورد. در هفته جاری، حجم گسترده ای از اوراق دولتی مربوط به شرکت ملی نفت با سود 21 درصد روزشمار در بازار به فروش رسید که با توجه به معامله اوراق کمتر از قیمت اسمی، نرخ سود موثر سالانه اوراق تا سررسید از 22 درصد سالانه فراتر رفت. همچنین، اوراق اسناد خزانه دولتی هم که سررسید به مراتب کوتاه تری دارند همگی با نرخ سود موثر بالای 22 درصدی (سالانه) تا سررسید معامله می شوند. در بخش صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت هم، دسترسی به سود 22 درصدی روزشمار برای متقاضیان فراهم است و اوراق 20 و 21 درصدی هم که تا حدی با مشکل تقاضا در بازار به دلیل وجود فرصت های بدون ریسک جذاب تر مواجهند. مجموع شرایط فوق، نشان می دهد که نرخ بازدهی بدون ریسک کماکان به دلیل مشکلات ساختاری و تنگنای مالی در کشور از چسبندگی بالایی برخوردار است و کشیدن نرخ های کوتاه مدت به زیر 20 درصد در افق سال 95 کار آسانی نیست. وضعیتی که بیش از هر چیز انبساط بیشتر نسبت های ارزش گذاری سهام یا همان قیمت بر درآمد را دشوار می کند؛ نسبتی که اکنون در محدوده 5/ 7 واحد قرار دارد و از میانگین بلند مدت 6 واحدی دور شده است؛ هر چند این نسبت سقف های تاریخی 5/ 8 تا 9 واحدی را نیز در طول فعالیت بعد از دوران انقلاب حداقل سه بار به خود دیده است. به هر حال با توجه به بالا ماندن هزینه فرصت پول، به نظر می رسد توجیه ارزش گذاری های فعلی در بازار سهام نیازمند رشد جدی سودآوری شرکت ها در سال 95 باشد؛ فرضیه ای که تحقق آن یا به بهبود قیمت های جهانی کالا یا به تحقق سریع گشایش های اقتصادی در عرصه پساتحریم وابسته است. واگرایی در دو سوی آتلانتیک مهم ترین اتفاق اقتصادی جهان در هفته گذشته و هفته جاری را بدون شک بانک های مرکزی بزرگ دنیا یکی در اروپا و دیگری در ایالات متحده رقم زده اند. در بخش اروپایی، ماریو دراگی، رئیس بانک مرکزی اروپا بالاخره اسلحه بزرگ انبساطی خود را بیرون آورد و با تشدید نرخ های منفی بهره یورو و افزایش حجم خرید اوراق توسط بانک مرکزی و شمول اوراق قرضه غیر دولتی در این برنامه عملا سنگ تمام گذاشت. البته او با تاکید بر اینکه «شاید این آخرین گام انبساطی باشد» تا حد زیادی اثر برنامه قوی خود را خنثی کرد و با تردید معامله گران، یورو رو به تقویت گذاشت و بازارهای سهام اروپایی نیز تا حدی عقب نشینی کردند. با این حال، ابعاد برنامه اعلام شده آنقدر بزرگ هست که اروپا را کماکان نسبت به چشم انداز بهبود کند اقتصادی امیدوار نگاه دارد. در آن سوی آتلانتیک، در ایالات متحده اما اوضاع متفاوت است. خانم یلن تا لحظه تنظیم این گزارش هنوز تصمیم نهایی فدرال رزرو را برای نرخ های بهره اعلام نکرده اما به احتمال بسیار زیاد، شاهد افزایشی در بهره دلار نخواهیم بود. نکته جالب توجه، واگرایی کم سابقه ایجاد شده بین بزرگ ترین قطب های اقتصادی جهان است؛ اروپا در مسیر انبساط و تسهیل پیش می رود و آمریکا در اندیشه انقباض پولی است؛ شرایطی که البته قابل دوام نیست و به باور بسیاری به زودی یکی از این دو را به سوی دیگری می کشد. در این میان برخی گمانه زنی ها بر عقب نشینی نهایی فدرال رزرو و توقف افزایش بهره تاکید می کنند؛ گمانه هایی که اگر در نشست های بعدی فدرال رزرو به ویژه در فصل تابستان تایید شوند می توانند موقتا حفظ آرامش در بازارهای جهانی و کالایی را در پی داشته باشند. Read more: http://www.donya-e-eqtesad.com/news/1030845/#ixzz43WO1xpRA منبع: دنیای اقتصاد
دوشنبه ، ۲فروردین۱۳۹۵
[مشاهده متن کامل خبر]
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: بولتن نیوز]
[مشاهده در: www.bultannews.com]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 16]
-
گوناگون
پربازدیدترینها