محبوبترینها
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
خرید بیمه، استعلام و مقایسه انواع بیمه درمان ✅?
پروازهای مشهد به دبی چه زمانی ارزان می‌شوند؟
تجربه غذاهای فرانسوی در قلب پاریس بهترین رستوران‌ها و کافه‌ها
دلایل زنگ زدن فلزات و روش های جلوگیری از آن
خرید بلیط چارتر هواپیمایی ماهان _ ماهان گشت
سیگنال در ترید چیست؟ بررسی انواع سیگنال در ترید
بهترین هدیه تولد برای متولدین زمستان: هدیه‌های کاربردی برای روزهای سرد
در خرید پارچه برزنتی به چه نکاتی باید توجه کنیم؟
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1830117588
بزرگان بورس از نگاه جهان
واضح آرشیو وب فارسی:پول پرس: نرخ پایین کالاهای جهانی که مدت ها عامل فشار بر حدود حداقل نیمی از شرکت های بورسی بوده، تغییر مسیر داده است؛ به طوری که شاخص بهای کالاهای بلومبرگ بیش از ۷ درصد از کف خود فاصله گرفته است. فشار سقوط نرخ کالاهای جهانی بر اقتصاد کشورمان بر کسی پوشیده نیست. این موضوع نه تنها در ایران، بلکه در تمامی بازارهای نوظهور اثر منفی گذاشته است؛ بنابراین، یکی از عوامل اصلی روند رکودی بورس تهران، به عنوان آینه اقتصاد، همین افت قیمت کالاها در کنار ثبات نسبی نرخ دلار است. بررسی ها از روند قیمت های جهانی در ۶ ماه ابتدای سال جاری نسبت به مدت مشابه سال گذشته نیز بر این موضوع تاکید می کند. بنابراین، انتظار نمی رود بخش عمده ای از شرکت های بورسی، وضعیت مناسبی در گزارش های ۶ ماهه داشته باشند، امری که به عقیده بسیاری از کارشناسان در قیمت فعلی سهام نیز دیده شده است. در این میان، روند اخیر قیمت کالاها بیان می کند، نرخ ها از اوایل مهر رشد نسبتا مناسبی داشته اند که می تواند در کنار افزایش نرخ دلار، امیدواری هایی را برای تقریبا نیمی از شرکت های بورس (نمادهای وابسته به کالاها) به همراه داشته باشد. در این خصوص، اگر روند ۶ کالا (نفت، اوره، مس، روی، سرب و آلومینیوم) را در کنار افزایش نرخ ارز از ابتدای مهر در نظر بگیریم، رشد حدود ۱۰ درصدی را نشان می دهد. نمود ریزش ها در گزارش های ۶ ماهه همان طور که اشاره شد ریزش نرخ کالاها و به طور خاص نفت از اوایل تابستان ۹۳ (ژوئن ۲۰۱۴) فشار زیادی بر سودآوری نمادهای بورسی وارد کرد. بررسی «دنیای اقتصاد» از داده های بانک جهانی نشان می دهد از ابتدای سال جاری تا کنون، متوسط نرخ نفت، اوره، مس، روی، سرب و آلومینیوم در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، بیش از ۱۸ درصد افت داشته است. این در شرایطی است که در این دوره، نرخ دلار در بازار آزاد کمتر از ۵ درصد افزایش داشته است. بنابراین، طبیعی است که عمده شرکت های کالایی با افت قابل توجه سودآوری مواجه شده باشند. تعدیل های منفی شرکت های بورسی در گزارش های ۳ ماهه گواهی بر این ادعا است که این انتظار را به وجود می آورد که در گزارش های ۶ماهه نیز چنین وضعیتی را شاهد باشیم. به عنوان نمونه، متوسط قیمت نفت در ۶ ماه ابتدای سال جاری حدود ۵۵ دلار بر بشکه بوده است که نسبت به متوسط آن در دوره مشابه سال ۹۳ (یعنی ۸/ ۱۰۳ دلار بر بشکه) حدود ۴۷ درصد کاهش را نشان می دهد. نرخ نفت به طور مستقیم بر شرکت های گروه های بزرگی نظیر پالایشگاه ها و پتروشیمی ها اثرگذار است و از سمت دیگر با کاهش درآمدهای دولت باعث افزایش مطالبات شرکت ها از دولت و همچنین کاهش سهم بودجه های عمرانی (موتور محرک بخش مهمی از اقتصاد داخلی) می شود. هرچند انتظار می رود در گزارش های ۶ ماهه شرکت ها شاهد تعدیل منفی سودآوری آنها باشیم، اما عمده کارشناسان با در نظر گرفتن نسبت قیمت به درآمدهای (P/ E) فعلی معتقدند این کاهش سودآوری احتمالی، در قیمت فعلی سهام لحاظ شده اند و نمی تواند شوک سنگینی بر بازار سهام وارد کند. سیگنال مثبت پاییزی ریزش نرخ کالاها در تابستان سال جاری شدت بیشتری پیدا کرد، به طوری که شهریورماه (اواخر آگوست)، شاخص بهای کالاهای بلومبرگ (متوسط وزنی از قیمت ۲۱ کالا) به کمترین رقم خود از سال ۱۹۹۹ میلادی رسید. ضعف تقاضا که عموما از سمت چین احساس می شد در کنار افزایش قابل توجه عرضه شرکت های تولیدکننده کالا، مهم ترین عوامل افت شدید قیمت ها محسوب می شوند. با این حال، از ابتدای پاییز نگرانی هایی از سمت عرضه موجب چرخش این مسیر شد و قیمت کالاها تا حدود زیادی از کف خود فاصله گرفتند. به این ترتیب، شاخص بهای کالاهای بلومبرگ از کف خود تا روز گذشته، بیش از ۷ درصد رشد داشته است. این موضوع، هرچند نمی تواند بازگشت پرشتاب نرخ کالاها را تضمین کند (این سناریو احتمال پایینی دارد)، اما باید در نظر داشت که همین توقف ریزش قیمت ها باتوجه به تعدیل های منفی احتمالی در گزارش های ۶ ماهه (هنوز منتشر نشده اند) می تواند پیش بینی های سود جدید را بیشتر قابل اطمینان کند. بررسی های «دنیای اقتصاد» نشان می دهد از ابتدای مهر ماه تا کنون، عمده کالاها با رشد قیمت مواجه شده اند. در این شرایط، نرخ ارز نیز حدود ۶/ ۲ درصد افزایش داشته است. بنابراین، برآیند این رشد نرخ ها (برای ۶ کالای یادشده و ارز) به طور متوسط ۱۰ درصد افزایش قیمت را در کمتر از یک ماه نشان می دهد. بخشی از این افزایش قیمت ها به دلیل کاهش شاخص دلار آمریکا (تعویق افزایش نرخ سود توسط فدرال رزرو) بوده است، اما در هر بازار کالایی عوامل خاص متعددی موجب این بازگشت قیمت ها شده اند. به عنوان مثال، قیمت نفت از کف ۴۴ دلاری به سطح ۵۰ دلاری (۵/ ۱۲ درصد رشد) نزدیک شده است. علت این امر را می توان در گزارش های اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) مبنی بر کاهش تولیدات این کشور در سال ۲۰۱۶ تا سطح ۶/ ۸ میلیون بشکه در روز (حدودا یک میلیون بشکه کمتر از اوج آنها در سال ۲۰۱۵) جویا شد. در بازار مس نیز، شرکت بزرگ گلنکور (Glencore) در ماه قبل میلادی از توقف دو طرح تولیدی مس خبر داد و در روزهای اخیر نیز فروش بخشی از معادن مس خود (در استرالیا و شیلی) را اعلام کرد. این مساله به منزله شوک هایی خواهد بود که بر سمت عرضه این فلز سرخ فشار وارد می کند. این شرکت همچنین، جمعه از توقف تولید حدود ۵۰۰ هزار تن روی (معادل ۴ درصد کل تولیدات جهان) خبر داد که باعث جهش بیش از ۱۰ درصدی نرخ روی در معاملات جمعه شد. تمامی این موارد نشان می دهد فشار زیادی که افت قیمت کالاها بر عرضه کنندگان وارد کرده است، احتمال ریزش بیشتر قیمت ها را کاهش می دهد. صورت های مالی و نرخ های جدید ارز و کالا در این گزارش، «دنیای اقتصاد» نرخ شش کالای مهم نفت، اوره، روی، مس، سرب و آلومینیوم را بررسی کرده است که همان طور که اشاره شد با لحاظ کردن نرخ دلار، به طور متوسط ۱۰ درصد رشد داشته اند. اثر نفت به طور واضح بر شرکت های پالایشی (عموما حاشیه سود پایینی دارند و حتی تغییر نرخ های چند دلاری سودآوری آنها را به شدت تحت تاثیر قرار می دهد) و همچنین شرکت های پتروشیمی در ادامه سال مشخص خواهد شد. متفاوت بودن نرخ فروش محصولات پالایشی و همچنین دردسترس نبودن نرخ روز محصولات پتروشیمی باعث می شوند اثرات دقیق تغییرات فعلی نرخ های جهانی بر نمادهای این گروه را نتوان به صورت دقیق محاسبه کرد. با این حال، در مورد فلزات دیگر می توان به صورت های مالی برخی شرکت ها اشاره کرد. به عنوان مثال، روی و سرب در صورت های مالی شرکت کالسیمین به ترتیب ۲۱۷۰ و ۱۸۰۰ دلار بر تن و با نرخ تسعیر دلار ۳۳۰۰ تومانی در نظر گرفته شده است. این در حالی است که در شرایط کنونی، نرخ ارز حدود ۳۴۹۰ تومان و قیمت روی و سرب به ترتیب ۱۸۳۶ و ۱۷۹۸ دلار هستند. با در نظر گرفتن اثر همزمان نرخ های جهانی کالاها و نرخ ارز، قیمت فعلی روی حدود ۱۱ درصد کمتر از رقم بودجه کالسیمین است و در مقابل، قیمت فعلی سرب ۶ درصد بیشتر از رقم بودجه است. این ارقام بر اساس گزارش ۳ ماهه شرکت ها است که احتمالا در گزارش های ۶ ماهه تعدیل خواهند شد (به ویژه نرخ روی که ریزش شدیدی در فصل تابستان تجربه کرد). از سوی دیگر، نرخ هر تن مس در بودجه (گزارش ۳ ماهه) شرکت ملی مس (فملی)، ۵۵۰۰ دلار بر تن و با نرخ تسعیر دلار ۳۳۰۰ تومانی در نظر گرفته شده است. این در حالی است که قیمت فعلی جهانی مس حدود ۵۳۰۰ دلار و نرخ دلار ۳۴۹۰ تومان است که در مجموع نسبت به رقم بودجه ۲ درصد بیشتر است. در مورد آلومینیوم نیز بررسی صورت مالی ۳ ماهه نماد «فایرا» نرخ جهانی را حدود ۱۷۴۰ دلار بر تن و بر اساس نرخ ارز مبادله ای ۲۹۹۰ تومان نشان می دهد. این در حالی است که نرخ فعلی آلومینیوم ۱۶۱۳ دلار بر تن و نرخ ارز مبادله ای حدود ۳هزار تومان است که در مجموع بیان می کند، نرخ فروش فعلی حدودا ۷ درصد کمتر از رقم بودجه است. حال اگر سناریوی تک نرخی شدن ارز را در نظر بگیریم (یعنی رسیدن نرخ ارز مبادله ای به نرخ ارز آزاد یا همان ۳۴۹۰ تومان)، نرخ فروش آلومینیوم نسبت به بودجه «فایرا» حدودا ۸ درصد بیشتر می شود. دو نگرانی از آینده کالاها با وجود تمام عوامل یادشده و برگشت قیمت جهانی کالاها از کف، هنوز نگرانی هایی در مورد تداوم این مسیر صعودی وجود دارد. در ابتدای امر، افت قابل توجه تقاضای چین (عاملی که در دهه ۲۰۱۲-۲۰۰۲ موتور محرک رشد قیمت ها بود) با توجه به کاهش رشد اقتصادی این کشور است؛ در صورتی که نشانه هایی از بهبود اقتصاد این کشور ایجاد نشود، نمی توان رشد پرشتاب قیمت کالاها را انتظار داشت. از سوی دیگر، پایان احتمالی سیاست های انبساطی فدرال رزرو (یعنی افزایش نرخ سود) با تقویت ارزش دلار فشار مضاعفی بر نرخ کالاها و اقتصادهای نوظهور وارد خواهد کرد. منبع: دنیای اقتصاد
سه شنبه ، ۲۱مهر۱۳۹۴
[مشاهده متن کامل خبر]
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: پول پرس]
[مشاهده در: www.poolpress.ir]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 39]
-
گوناگون
پربازدیدترینها