تبلیغات
تبلیغات متنی
آموزشگاه آرایشگری مردانه شفیع رسالت
دکتر علی پرند فوق تخصص جراحی پلاستیک
بهترین دکتر پروتز سینه در تهران
محبوبترینها
راهنمای انتخاب شرکتهای معتبر باربری برای حمل مایعات در ایران
چگونه اینورتر های صنعتی را عیب یابی و تعمیر کنیم؟
جاهای دیدنی قشم در شب که نباید از دست بدهید
سیگنال سهام چیست؟ مزایا و معایب استفاده از سیگنال خرید و فروش سهم
کاغذ دیواری از کجا بخرم؟ راهنمای جامع خرید کاغذ دیواری با کیفیت و قیمت مناسب
بهترین ماساژورهای برقی برای دیسک کمر در بازار ایران
بهترین ماساژورهای برقی برای دیسک کمر در بازار ایران
آفریقای جنوبی چگونه کشوری است؟
بهترین فروشگاه اینترنتی خرید کتاب زبان آلمانی: پیک زبان
با این روش ساده، فروش خود را چند برابر کنید (تستشده و 100٪ عملی)
خصوصیات نگین و سنگ های قیمتی از نگاه اسلام
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1867352246

ماموريت اصلي سياستهاي پولي
واضح آرشیو وب فارسی:خبرگزاری موج:
۴ اسفند ۱۳۹۲ (۹:۴۲ق.ظ)
دنياي اقتصاد: ماموريت اصلي سياستهاي پولي
به گزارش خبرگزاري موج، دنياي اقتصاد نوشت: در پيشاني بسياري از سايتهاي بانک مرکزي يک جمله کم و بيش يکسان وجود دارد با اين مضمون: «وظيفه بانک مرکزي دستيابي به ثبات قيمتها و کنترل تورم» است. براي نمونه ميتوان به بانک مرکزي ترکيه، کره جنوبي و ECB (بانک مرکزي اروپا) اشاره کرد. بدون شک اين هدف در شرايط تورمي به مراتب اهميت روزافزوني مييابد. از سوي ديگر اهداف ديگري نيز براي بانک مرکزي مطرح ميشود؛ نظير تهييج رشد اقتصادي، حمايت از پول ملي و حفظ اشتغال. به نظر ميرسد اين وظايف به جز وظيفه صيانت از پول ملي که ارتباط تنگاتنگي با کنترل تورم دارد، مابقي اهداف به هيچ وجه در چارچوب وظايف اصلي بانک مرکزي به صورت مستقيم قابل تعريف نيست. حتي درخصوص کنترل تورم نيز بايد اشاره کرد که بانک مرکزي نميتواند به صورت مستقيم آن را کنترل کند. به بيان ديگر اگر بتوان براي بانک مرکزي هدفي ترسيم کرد، آن چيزي جز ثبات قيمتها و کنترل تورم نيست.
اگر کسي معتقد است که بانک مرکزي هم بايد تورم را کنترل کند و هم کشور را از رکود خارج سازد، بايد نسخه خود را درخصوص سياست پولي در ارتباط با مهار تورم و خروج از رکود ارائه دهد. رکود برون آمده اگر از سمت تقاضا باشد ناشي از افزايش قيمتها است و اگر از سمت عرضه و تحريم باشد که اصولا ربطي به بانک مرکزي ندارد. درخصوص تامين سرمايه در گردش بنگاه و تجهيز منابع سرمايهگذاري نيز نهايتا مساله به چگونگي تعامل رابطه بانکهاي تجاري با سرمايهگذاران بازميگردد که در اين ميان دهها عامل تاثيرگذار، از نوسان نرخ ارز گرفته تا شرايط مالي بنگاه موثر است و در كنار اين همه، اينکه سياستگذاري بانکمرکزي در اين ميان بيتاثير نيست، کاملا بديهي و روشن است؛ ولي چيزي را تغيير نميدهد. بهطور کلي درخصوص مکانيسم انتقال سه ويژگي بلندمدت، نااطميناني و تغييرپذيري وجود دارد که در مجموع اثر سياستهاي پولي را بر توليد پيچيده و مبهم ميسازد.
بانک مرکزي در هر سياستگذاري بايد فقط به عواقب تورمي آن و تاثيرش بر سطح قيمتها بينديشد و در غيراينصورت هدف غايي راهحلهاي ارائه شده و تاثير نهايي آنها قابل تصريح نخواهد بود. در واقع اين پيغام را بايد بانک مرکزي به صورت آشکار اعلام کند که در بانک مرکزي در جستوجوي راه خروج از رکود نباشيد و اينکه با افزايش حجم پول، نرخ بهره کاهش يافته و سرمايهگذاري افزايش مييابد در شرايط موجود فقط کاربرد درسي و آموزشي دارد. نگاهي به تجربه اخير ايران در سالهاي 91-1384 درخصوص رشد متغيرهاي پولي و عکسالعمل بخش واقعي به خوبي گوياي ابطال فرضيه مذکور است.
اکنون با فرض اينکه هدف، کنترل تورم است از خود اين سوال را ميپرسيم که بانک مرکزي با چه ابزاري، چگونه و در چه مدتي ميتواند نرخ تورم را کنترل کند. ابزاري مرسوم نظير نرخ ذخيره قانوني و اوراق مشارکت به نظر چندان از کارآيي لازم برخوردار نيست چرا که براي مثال درخصوص نرخ ذخيره قانوني به دليل بدهي بانکها به بانک مرکزي ميتوان استنباط کرد که در سطح کلان اين نرخ نه تنها مثبت نيست، بلکه منفي است و در اين شرايط به شکل يک ضربهگير عمل نميکند.
درخصوص اوراق مشارکت هم مشاهده ميشود که استقبال چنداني از اين اوراق در نرخهاي موجود نميشود و حتي اگر استقبال نيز ميشد بدون شک در يک دوره دو الي سه ساله اين اوراق شروع به بازگشت کرده يا کاملا سررسيد ميشود و اثر انقباضي خود را از دست ميدهد.
در اين يادداشت مختصر قصد ندارم به بررسي کارآيي ابزارهاي سياست پولي بپردازم ولي لازم است به اين نکته اشاره کنم که ويژگيهاي ابزارهاي متعارف سياست پولي آن است که قادر است به صورت مشخص حجم معيني از پايه پولي را منقبض يا منبسط کند. به بيان ديگر عمليات بازار باز ميتواند حتي در مقدار بسيار کوچک، بسيار موثر واقع شود.
اما در مقوله سياست پولي سوال ديگري که وجود دارد اين است که بانک مرکزي چگونه ميتواند اثر سياست پولي خود را در کوتاهترين زمان ممکن مشاهده کند؟ در واقع بازخورد سياست پولي اعمال شده چگونه و با چه سنجهاي آني براي بانک مرکزي قابل مشاهده است؟
در حال حاضر براي مثال يک انبساط پولي در گذر زمان اثر خودش را روي تورم نشان ميدهد و اين به معني آن است که بايد همواره با وقفه قابل توجهي با مشاهده آثار تورمي يا ضدتورمي در انتظار تاثيرگذاري سياست پولي بود. به هر ترتيب بهمنظور اصلاح اين نقيصه جدي در کارکرد سياست پولي در ايران چند پيشنهاد مشخص ميتوان مطرح کرد:
1. بانک مرکزي در بازار بين بانکي نوعي از عمليات باز را ساماندهي و سازماندهي کند. اين کار مستلزم آن است که دريچه اعتباري بانک مرکزي با هدفگذاري مشخصي شروع به بستهشدن کند؛ بهطوريکه نيازهاي نقدينگي بانکها به سمت بازار بين بانکي منتقل شود. اين مقصود از طريق بالا بردن نرخ وامدهي بالاتر بانک مرکزي از نرخ بازار و نيز شرايط پرداخت نظير اعمال سقف پرداخت و وثيقهگذاري قابل دستيابي است. همچنين ميتوان با انتقال ديون موجود به بازار بين بانکي با نرخ پايينتر، بر سرعت فرآيند تسويه بانکهاي بدهکار با بانک مرکزي افزود. پس از آن نقش بانک مرکزي به عنوان آخرين وامدهنده و تنظيمکننده نرخ شبانه ميتواند کاملا تعريف شود. در اين حالت بانک مرکزي از طريق نرخ خريد و فروش در اين بازار ميتواند کشف قيمتي نرخ بهره را تا حدودي به انجام برساند. از طرف ديگر ميتوان اين نرخ را از طريق مکانيسمهاي مرسوم بالا يا پايين برد.
2. در شرايطي که فقدان ابزارهاي موثر کاملا محسوس است، بر اساس بانکداري اسلامي ميتوان چند ابزاري که کمتر از آن بهره گرفته شده ولي به شدت تاثيرگذار است را به ميان آورد. اين ابزارها عبارت است از مرابحه رهني، خريد دين و صکوک اجاره که خريد دين داراي اين ويژگي است که ميتواند در يک دوره زماني کوتاهمدت، پايه پولي را منقبض کند؛ البته در صورتي که براي مثال بانک مرکزي به عنوان باني، اقدام به انتشار اوراق خريد دين، معادل ديون بانکهاي بدهکار نمايد، در اين صورت بانکها از يکسو مجبور خواهند بود در سررسيدهاي مشخصي اقدام به پرداخت ديون خود به خريداران اوراق کنند و از سوي ديگر بانک مرکزي نيز ميتواند پايه پولي را کوچک کند. اين مساله براي خريداران نيز ريسک به همراه نخواهد داشت؛ چراکه بانک مرکزي ريسک بازخريد را براي اين اوراق تقبل خواهد کرد. از سوي ديگر بانکهاي بدهکار نيز ميتوانند در تعامل با بانک مرکزي درخصوص ميزان انتشار چانهزني کرده و در واقع به صورت تقسيط شده ولي تضمين شده بدهي خود را به بانک مرکزي پرداخت کنند. پشتوانه انتشار اين اوراق، بدهي بانکها به بانک مرکزي است. در اين رابطه خريد دين نيز کاملا کارکرد مشابهي دارد.
3. عرضه اوراق خريد دين منتشر شده در بازار بين بانکي، در واقع ديون بانکهاي بدهکار به بانک مرکزي اين قابليت را دارد که در بازار بين بانکي به فروش گذاشته شود. در اين شرايط ميتوان انتظار داشت سيستم بانکي با رد ديون خود به بانک مرکزي مجبور به پاکسازي ترازنامه خود ميشود. در اين شرايط نبايد نگران نکول شدن اوراق در سررسيد بود؛ چراکه اين مساله را ميتوان به چند طريق کنترل کرد:
1ـ از طريق حجم انتشار محدود و متناسب با توان مديونين و در چند مرحله
2ـ کنترل نرخ تنزيل حاکم بر بازار از طريق مداخله بانک مرکزي
به هر ترتيب استفاده از ابزار خريد دين در بانک مرکزي از طريق بازار بين بانکي ميتواند فوايدي چند به همراه داشته باشد:
- انقباض دائمي خودخواسته در پايه پولي و کوچک کردن ترازنامه بانک مرکزي
- کشف نرخ بهره در بازار بين بانکي از طريق نرخ تنزيل ديون خريد و فروش شده
- رهايي تدريجي از داراييهاي بد در ترازنامه بانک مرکزي
- اعمال سياست پولي از طريق بازار بين بانکي
دکتر علي ارشدي
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: خبرگزاری موج]
[مشاهده در: www.mojnews.com]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 47]
صفحات پیشنهادی
معاون میراث فرهنگی خبر داد ماموریت جدید سازمان میراث فرهنگی در پی ابلاغ سیاستهای اقتصاد مقاومتی
معاون میراث فرهنگی خبر دادماموریت جدید سازمان میراث فرهنگی در پی ابلاغ سیاستهای اقتصاد مقاومتیمعاون حقوقی و امور مجلس سازمان میراث فرهنگی صنایع دستی و گردشگری از ماموریت جدید این سازمان در پی ابلاغ سیاستهای اقتصاد مقاومتی خبر داد به گزارش خبرگزاری فارس از ساری اسدلله درویش امعاون وزیر ارتباطات و فناوری اطلاعات در همایش تجاریسازی ایده: چالش اصلی اقتصاد کشور توجه به سیاستهای خرد در
معاون وزیر ارتباطات و فناوری اطلاعات در همایش تجاریسازی ایده چالش اصلی اقتصاد کشور توجه به سیاستهای خرد در ۲ دهه گذشته استمعاون وزیر ارتباطات و فناوری اطلاعات چالش اصلی اقتصاد کشور را نیاز به درآمد مناسب امنیت رفاه مبارزه با فقر و بیکاری دانسته و جذب فناوریهای نوین را از مهبازگشت دهنوی به ترکیب اصلی پرسپولیس به لطف حقیقی
بازگشت دهنوی به ترکیب اصلی پرسپولیس به لطف حقیقی قاسم دهنوی این شانس را دارد که پس از مدت ها در ترکیب اصلی پرسپولیس به میدان برود به گزارش نامه نیوز رضا حقیقی با مصدومیت مواجه شده و احتمالا به بازی با نفت تهران نمی رسد قرار است وی امروز تست شود اما کادر پزشکی امید چندانی به آمااستراحت دایی به بازیکنان اصلی و تسلیت پرسپولیسیها به غلامپور
استراحت دایی به بازیکنان اصلی و تسلیت پرسپولیسیها به غلامپور تمرین امروز پرسپولیس در شرایطی برگزار شد که تعدادی از بازیکنان اصلی این تیم با نظر دایی به خاطر بازی بعدازظهر استراحت کردند به گزارش سرویس ورزشی جام نیوز تمرینات تیم فوتبال پرسپولیس صبح امروز به مدت 40 دقیقه در سالنتکرار/11 ماموریت روحانی به جهانگیری برای اجرای سیاستهای اقتصاد مقاومتی در دولت
تکرار 11 ماموریت روحانی به جهانگیری برای اجرای سیاستهای اقتصاد مقاومتی در دولتروحانی در نامهای خطاب به جهانگیری تاکید کرد با عنایت به ابلاغ سیاستهای کلی اقتصاد مقاومتی از سوی رهبر معظم انقلاب اسلامی لازم است بیدرنگ اقدامات بایسته در جهت جلب مشارکت گسترده همه نهادها و آحادترکیب پرسپولیس برای بازی با صبا مشخص شد/ پولادی در ترکیب اصلی
ترکیب پرسپولیس برای بازی با صبا مشخص شد پولادی در ترکیب اصلیبا تصمیم علی دایی ۱۱ بازیکن پرسپولیس برای دیدار مقابل صبای قم مشخص شدند به گزارش خبرگزاری فارس علی دایی سرمربی تیم فوتبال پرسپولیس 11 بازیکن خود را برای دیدار مقابل صبا مشخص کرد نیلسون رضا نورمحمدی محسن بنگر حسینماموریت اصلی بسیج دانشجویی پیگیری مطالبات مقام معظم رهبری است
ودود حیدری ماموریت اصلی بسیج دانشجویی پیگیری مطالبات مقام معظم رهبری است رئیس سازمان بسیج دانشجویی گفت هنوز بحث هستهای و مذاکرات تمام نشده بحث حقوق بشر شروع شده است حدود 3 4 ماه است که آمریکاییها از یک نگاه تفاخری و برتری با ملت ایران صحبت میکنند به گزارش حوزه دانشگاه باشگصحبت های مرفاوی قبل از دیدار مقابل پرسپولیس/ استقلال مدعی اصلی قهرمانی است+فیلم
صحبت های مرفاوی قبل از دیدار مقابل پرسپولیس استقلال مدعی اصلی قهرمانی است فیلمسرمربی تیم فوتبال صبای قم قبل از دیدار مقابل پرسپولیس صحبت هایی را مطرح کرد به گزارش خبرگزاری فارس عبدالصمد مرفاوی سرمربی صبای قم قبل از دیدار مقابل پرسپولیس در نشست خبری صحبت هایی را مطرح کرد وی دیآموزش و تولید آثار هنری دو ماموریت اصلی حوزه هنری است/ تقدیر جشنواره شاهوار از 25 اثر برگزیده
استانها مرکز سمنان دانایی آموزش و تولید آثار هنری دو ماموریت اصلی حوزه هنری است تقدیر جشنواره شاهوار از 25 اثر برگزیده شاهرود - خبرگزاری مهر رئیس حوزه هنری استان سمنان تولید آثار هنری و آموزشی که منجر به تولید شود را دو ماموریت اصلی حوزه هنری دانست و گفت جشنواره ادبی شماموريت اصلي شرکت فني مهندسي فولاد مبارکه
اصفهان بومي سازي پشتيباني و توسعه فن آوري صنعت فولاد کشور ماموريت اصلي شرکت فني مهندسي فولاد مبارکه شرکت مهندسي فولاد مبارکه بايد در مسيري گام بردارد که بتواند علاوه بر طراحي و ساخت خطوط توليد طبق نمونه به دانش فني ساخت خطوط توليد و کارخانجات در ابعاد و ظرفيتهاي متفاوت تر دستگزارش تمرین صبح امروز پرسپولیس استراحت دایی به بازیکنان اصلی و تسلیت پرسپولیسیها به غلامپور/ دهنوی آمد
گزارش تمرین صبح امروز پرسپولیساستراحت دایی به بازیکنان اصلی و تسلیت پرسپولیسیها به غلامپور دهنوی آمدتمرین امروز پرسپولیس در شرایطی برگزار شد که تعدادی از بازیکنان اصلی این تیم با نظر دایی به خاطر بازی بعدازظهر استراحت کردند به گزارش خبرگزاری فارس تمرینات تیم فوتبال پرسپولیس صتغییرات گسترده دایی در خط هافبک پرسپولیس/ بازگشت دهنوی و نوری به ترکیب اصلی
تغییرات گسترده دایی در خط هافبک پرسپولیس بازگشت دهنوی و نوری به ترکیب اصلی پرسپولیس برای بازی با فولاد با تغییر چینش عمده در خط هافبک مواجه میشود به گزارش نامه نیوز پرسپولیس با ترکیبی نسبتا ثابت در دیدارهای اخیر بازی کرده و نتایج نسبتا خوبی نیز کسب کرده است خط هافبک این تیم اآموزش و تولید آثار هنری دو ماموریت اصلی حوزه هنری است
آموزش و تولید آثار هنری دو ماموریت اصلی حوزه هنری است سمنان - ایرنا - رئیس حوزه هنری استان سمنان تولید آثار هنری و آموزشی که منجر به تولید شود را دو ماموریت اصلی حوزه هنری دانست سیدعبس دانایی در آیین اختتامیه جشنواره شعر و داستان کوتاه شاهوار افزود جشنواره ادبی شاهوار به عنماموریت 6 عضو کابینه برای تغییرات جدید بنزینی/ زنگنه رئیس اتاق فرمان افزایش قیمتها شد
اقتصادی انرژی تعیین عوارض آلودگی بر قیمت بنزین در شهرها ماموریت 6 عضو کابینه برای تغییرات جدید بنزینی زنگنه رئیس اتاق فرمان افزایش قیمتها شد دولت به منظور اجرای فاز دوم هدفمندی یارانه ها و افزایش قیمت حاملهای مختلف انرژی کارگروه ویژه انرژی به ریاست بیژن زنگنه وزیر نفت را تخبر خوب برای استقلالیها قبل از دیدار با پرسپولیس
خبر خوب برای استقلالیها قبل از دیدار با پرسپولیس بازیکنان تیم استقلال قبل از دربی شارژ مالی می شوند به گزارش نامه نیوز مسئولان باشگاه استقلال تصمیم دارند تا قبل از بازی روز جمعه مقابل پرسپولیس بازیکنان و اعضای کادر فنی این تیم را شارژ مالی کنند ظاهرا استقلالی ها به خاطر پطرح انفجار خط لوله اصلی گاز در سینا خنثی شد
طرح انفجار خط لوله اصلی گاز در سینا خنثی شد اداره امنیت شمال سینا صبح امروز جمعه اعلام کرد که تیم کارشناسان مواد منفجره و نیروهای همراه آنها در حین پاکسازی منطقه صحرایی در اطراف جایگاه خط لوله گاز العریش موفق شدند مقادیری تی ان تی که یک ماده انفجار قوی است کشف و ضبط کنند به گزاعضای شورای استانداری کربلای معلی: غرب و آمریکا در برابر سیاستهای جمهوری اسلامی ایران سر فرود آوردند
اعضای شورای استانداری کربلای معلی غرب و آمریکا در برابر سیاستهای جمهوری اسلامی ایران سر فرود آوردنداعضای شورای استانداری کربلای معلی با تبریک سیوپنجمین سالگرد پیروزی انقلاب اسلامی در ایران به رهبری امام راحل ره تاکید کردند سیاستهای جمهوری اسلامی ایران طی این سالها غرب و آ-
گوناگون
پربازدیدترینها