تبلیغات
تبلیغات متنی
رسانه حرف تو - مقایسه و اشتراک تجربه خرید
آموزشگاه آرایشگری مردانه شفیع رسالت
تاثیر رنگ لباس بر تعاملات انسانی
محبوبترینها
خرید سوسیس پرکن اصل با گارانتی
تشخیص دیسک و صفحه اصلی از تقلبی (6 راه ساده)
بهترین روش های چاپ جعبه محصولات + ویژگی ها و کاربردها
بهترین روش های چاپ جعبه محصولات + ویژگی ها و کاربردها
ده راهنمایی برای نوازندگان مبتدی یوکللی
بررسی دلایل قانع کننده برای خرید صنایع دستی اصفهان
راه های جلوگیری از جریمه های قبض برق
آشنایی با سایت قو ایران بهترین سایت آگهی و تبلیغات در کشور
بهترین شرکت‌های مهندسی در آلمان
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1806749940
تاثیر بودجه عمومی بر کاهش سودآوری بورس
واضح آرشیو وب فارسی:روزنامه تعادل: گروه بورس علی رمضانیان بازار سرمایه به عنوان یکی از بزرگ ترین نهادهای مالی کشور، از بودجه بندی دولت تاثیر مستقیم و غیرمستقیم می پذیرد. زیرا 350شرکت فعال در بورس به نحوی درگیر متغیرهای بودجه و نقش دولت در اقتصاد هستند. به گزارش «تعادل»، موضوعاتی مانند افزایش مالیات، بهره مالکانه، نرخ خوراک پتروشیمی ها، انتشار اوراق مشارکت و اوراق خزانه اسلامی، نرخ ارز و نرخ سود بانکی و... موضوعاتی است که ضمن اثرگذاشتن بر درآمدها و هزینه های بودجه عمومی، سودآوری شرکت های بورسی را نیز تحت تاثیر قرار می دهد. ارتباط مستقیم بورس با بودجه بیشتر به موضوع مالیات مربوط می شود اما از قیمت نفت و ارز گرفته تا نرخ خوراک پتروشیمی و بهره مالکانه نیز موضوعاتی است که به سودآوری شرکت های بورسی ارتباط داشته و بورس به طور غیرمستقیم با آن درگیر است و میزان سود آوری شرکت ها ارتباط مستقیم با این متغیرها دارد. بودجه سال94 با رقم 837هزار میلیارد تومان بسته شد که نسبت به سال93 حدود 4درصد افزایش داشته است. اما در لایحه بودجه94 برای نخستین بار صکوک اجاره به صورت مستقل در بودجه ارائه شد. فروش اوراق مشارکت نیز در قانون بودجه سال93 به میزان 6هزار میلیارد تومان بوده است که این عدد در لایحه بودجه سال94 به 11هزار میلیارد تومان رسیده است که رشد 83درصدی را نشان می دهد. استفاده از این اوراق مشارکت در طرح های عمرانی زمینه ساز ایجاد رشد و رونق در کشور می شود. و اجازه به دولت برای افزایش انتشار اوراق مشارکت تا پنج هزار میلیار تومان عاملی بود تا خوش بینی بر تاثیر مثبت تامین مالی بودجه عمرانی، توسعه زیرساخت ها و رشد نقدینگی بر بیشتر شود. هرچند که روند فرسایشی بازار به گونه یی بود که فروش 400میلیارد تومانی اسناد خزانه و اوراق منتشره از سوی نهادی مالی دیگر در بورس و همچنین صندوق های سرمایه نتوانست بازار را نجات دهد اما برای تامین مالی و پرداخت بدهی به پیمانکاران این خود از گام های مثبت دولت به کمک بازار سرمایه بود. اما آنچه بازار سرمایه نیاز دارد تا پویایی بیشتری پیدا کند تاثیر مثبت متغیرهای بودجه با شرکت های بورسی است. موضوع اصلی برای رونق بازار سرمایه سوددهی شرکت هاست. بودجه سال94 تغییرات زیادی نسبت به سال قبل داشت. قیمت نفت در بودجه سال94 با 36درصد کاهش از 110دلار به 70دلار رسید. از طرف دیگر نرخ ارز با 8درصد افزایش از 2650 به 2850تومان رسید. این درحالی است که فاصله 25درصدی ارز مبادله یی و ارز آزاد در طول سال جاری اتفاق افتاد. رقم مالیات در بودجه سال94 رقم 86هزار میلیارد تومان بود که نسبت به سال93 رشد حدود 20درصدی داشت کسری بودجه دولت حدود 10درصد کل رقم بودجه عمومی بوده و دولت در این بودجه نشان داد که کسری بودجه خود را با مالیات جبران خواهد کرد. افزایش مالیات بر ارزش افزوده موجب می شود قیمت کالایی که به دست مصرف کننده می رسد افزایش یابد، این به نوبه خود موجب کاهش جذابیت خرید برای مصرف کننده می شود. از طرفی افزایش مالیات موجب کاهش وابستگی به درآمدهای نفتی و آسیب پذیری کمتر از نوسانات قیمتی نفت می شود. درخصوص بهره مالکانه باید گفت که درآمد حاصل از این محل در سال93 یک هزار و 800میلیارد تومان بود که برای سال94 به یک هزار و 500میلیارد تومان کاهش یافت د ر لایحه بود جه سال94 آمد ه است درخصوص عوارض سنگین و غیر عاد ی از سنگ آهنی ها کلیه اشخاص حقیقی و حقوقی استخراج کنند ه معاد ن سنگ آهن که پروانه بهره برد اری آنها به نام توسعه و نوسازی معاد ن و صنایع معد نی ایران یا شرکت های تابعه است، موظفند بابت حق انتفاع د ارند ه پروانه بهره برد اری (به ماخذ حد اقل 5د رصد میانگین قیمت آزاد (د وره سه ماهه) شمش فولاد خوزستان به حساب د رآمد عمومی موضوع رد یف 130419 جد ول شماره (5) این قانون واریز کند . معاد ل 40د رصد از مبالغ حاصله د راختیار وزارت صنعت، معد ن و تجارت (سازمان توسعه و نوسازی معاد ن و صنایع معد نی ایران) قرار می گیرد تا پس از مباد له موافقتنامه با معاونت صرف تکمیل طرح های فولاد ی نیمه تمام، طرح های اکتشافی، ایجاد زیرساخت های معد نی و حمایت از تولید شود. همچنین در لایحه بودجه94 باتوجه به افزایش سهم صادرات برق تا سقف 12هزار میلیارد تومان و نیز ضمن تاکید بر استفاده از تجهیزات ساخت داخل می توان سرمایه گذاری بیشتر در حوزه های نیروگاهی و تجهیزات برقی را شاهد بود. به عبارت دیگر، صنایع و پیمانکاران این حوزه بخش قابل توجهی در بودجه امسال داشته اند. از طرفی به توسعه زیرساخت های پهنای باند و حوزه فناوری اطلاعات و ارتقا زیرساخت های فیبر نوری توجه شده است. این اتفاقات سبب شد تا سودآوری شرکت های بورسی کاهش یابد. سودآوری شرکت ها به دلیل رکود در بازار و افزایش هزینه این شرکت ها بود به نحوی که در پایان شهریور ماه از سطح 588هزار میلیارد ریال به سطح 456هزار میلیارد ریال کاهش یافته که بیانگر نزول بیش از 22.4درصدی سود شرکت های بورسی است. از طرف دیگر کارشناسان معتقدند که کاهش سودآوری شرکت های بورسی منجر به رفتارهای تعدیلی سرمایه گذاران در ارزش بازار شرکت های بورسی شده است. به طوری که ارزش بازار شرکت های بورسی از پایان شهریور93 تا تاریخ اول آذرماه94 بیش از 17.5درصد کاهش داشته است. امکانات دولت برای سودآوری صنعت علی رحمانی نخستین مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران، درخصوص تاثیر بودجه بر بازار سرمایه به «تعادل» گفت: لایحه بودجه دولت باید به گونه یی باشد تااقتصاد کشور از رکود خارج شود و به تبع آن بازار سرمایه نیز پویایی خود را بازیابد. برای این هدف توصیه می شود که دولت تشویق کردن سرمایه گذاری داخلی و خارجی را در دستور کار خود قرار دهد این کار زمانی عملی می شود که دولت تمرکز بر کنترل تورم را به سمت رونق صنایع سوق دهد. کارشناس بازار سرمایه بااشاره به افزایش هزینه صنایع از سوی دولت اظهار کرد: دولت نباید در بودجه هزینه های جدیدی را به صنایع تحمیل کند اینکه دولت بخواهد کسری بودجه خود را با صنایع جبران کند منجر به رکود بیشتر می شود لذا دولت باید امکاناتی که در انحصار خود دارد را برای پویایی صنایع استفاده کند نه اینکه تنها دید درآمدزایی از آن امکانات داشته باشد. رحمانی افزود: برای مواد اولیه یی چون نفت خام، گاز مایع، خوراک پتروشیمی و غیره دیدگاه خود را تغییر دهد و درآمدزایی خود را تعدیل کند زیرا افزایش این هزینه ها موجب کاهش سود دهی شرکت ها خواهد شد. عضو انجمن حسابداران خبره ایران یکی از عمده مشکلات صنایع در شرایط رکودی را پرداخت بیشتر عوارض دانسته و می افزاید: یکی از موضوعاتی که دولت باید برای جبران کمبود مالی خود در نظر داشته باشد تامین مالی از طریق انتشار انواع اوراق به شکل های مختلف است اوراق اسناد خزانه، اوراق مشارکت منتشره در بورس، صکوک و غیره برای تامین مالی از طریق بازار سرمایه است که به دولت پیشنهاد می شود که به دنبال ان باشد. کاهش 25درصدی بودجه سال95 حسن روحانی، رییس جمهور در شهریور ماه، بخشنامه بودجه سال۱۳۹۵ کل کشور را به دستگاه های اجرایی ابلاغ کرد که براساس این بخشنامه سقف بودجه عمومی ۱۷۷هزار میلیارد تومان، هزینه های جاری ۱۵۵ هزار میلیارد تومان و هزینه های عمرانی ۲۲هزار میلیارد تومان پیشنهاد شد. صادقی شریف مدیر گروه مالی دانشگاه شهید بهشتی درخصوص بخشنامه بودجه دولت برای سال۹۵ معتقد است که بر اساس بخشنامه منتشر شده، بودجه کل هزینه ها 177هزار میلیارد تومان درنظر گرفته شده است که نسبت به سال94 که چیزی حدود 235هزار میلیارد تومان بوده، 25درصد کاهش نشان می دهد. وی می افزاید که بودجه تعیین شده برای طرح های عمرانی 22هزار میلیارد تومان بوده که نسبت به سال جاری حدود 53درصد کاهش دارد. صادقی شریف با تاکید بر اینکه ارقام در نظر گرفته در بودجه95 حاکی از تداوم سیاست انقباضی دولت در سال آینده است، گفت: اطلاعات موجود در بخشنامه بودجه95 نشان دهنده یک سیاست انقباضی است که با شرایط فوق به نظر می رسد موجب تشدید رکود در بخش های مختلف اقتصاد می شود که بورس هم تحت تاثیر آن قرار خواهد گرفت. انضباط مالی شرط کارایی بودجه در این رابطه، مهدی پازوکی استاد دانشگاه و کارشناس مسائل اقتصادی، در گفت وگو با «تعادل» درخصوص تاثیر بودجه براقتصاد ایران و بورس اظهار کرد: بودجه، برنامه دخل و خرج کشوراست. درآمد دولت از محل فروش نفت و مالیات است، بنابراین در سال های اخیر باتوجه به افت قیمت نفت در این بخش درآمد دولت کم شده است اما درخصوص مالیات پیچیدگی خاصی وجود دارد. شرایط رکود اقتصادی در کشور به گونه یی است که بنگاه های تولیدی توان کسب درآمد مکفی را ندارند لذا باتوجه به زیان ده بودن اغلب فعالان اقتصادی، مالیات نیز تحت الشعاع این وضعیت قرار گرفته و کاهش یافته است. بنابراین در بخش درآمدزایی ممکن است که دولت با مشکلاتی روبه رو شود. این اقتصاد دان بااشاره به هزینه های زیاد دولت و لزوم داشتن انضباط مالی گفت: از طرف دیگر موضوع قابل توجه در بودجه بندی دولت، هزینه های آن است هزینه کرد دولت بسیار بالاست و پول دولت در جاهای غیرضروری خرج می شود و این عاملی شده است که عایدی دولت نتواند در جای مناسب هزینه شود بنابراین دولت باید انضباط مالی داشته باشد و جلو ریخت وپاش ها را بگیرد و برای این کار همه همت خود را برای خروج از رکود مصروف و بودجه را به گونه یی تنظیم کند که در کاهش رکود موثر باشد و صنایع رونق پیدا کند و تنها در این صورت است که دولت می تواند با بودجه بندی مناسب در بورس تاثیر بگذارد. پازوکی در رابطه بودجه و تاثیر آن بر بورس گفت: بازار سرمایه متشکل از شرکت هایی است که درگیر در اقتصاد کشور هستند این صنایع باید رونق پیدا کنند تا بورس تحریک شود و اینکه تنها هدف دولت اخذ مالیات از صنایع تولیدی باشد در شرایط رکودی عاملی برای کاهش سود آوری و بهره وری آنها می شود و رکود تشدید می شود بنابراین دولت باید علاوه بر اخذ مالیات محرک های تشویقی نیز برای آنها درنظر بگیرد و به جای فشار بر صنایع سعی کند هزینه های خود را کاهش دهد. شمشیر دولبه اوراق مشارکت و بهره مالکانه در لایحه بودجه سال94 دولت رقم فروش اوراق مشارکت را از 6000میلیارد تومان به 11هزار میلیارد افزایش داد و از این طریق توانست نقدینگی را به این سمت سوق دهد اما کارشناسان معتقدند که این خود عاملی خواهد شد تا بازار سرمایه تحت الشعاع این رویکرد قرار گرفته و نقدینگی از سهام خارج و به سمت اوراق حرکت کند. کامران قزل گل تحلیلگر ارشد بازار و مدیر مسوول سهامیاران به «تعادل» گفت: دولت در متن بودجه سال94 اجازه انتشار 5000میلیارد تومان اوراق مشارکت، افزون بر سال گذشته، در کنار انتشار صکوک را صادر کرد که موفق هم بود و در روزهای آینده این اوراق در انواع و اقسام مختلف چاپ و منتشر می شود... تا جایی که اوراق استصناع با سود موثر سالانه 25درصد هم فروخته شد. و به نظر می رسد در سال95 هم انتشار این اوراق ادامه داشته باشد تا به عنوان ابزاری دایمی برای کنترل بدهی های دولت استفاده شود، اما این اوراق همانند پتکی بر سر بازار سرمایه است چراکه تورم کنترل شده است و برای سرمایه های بسیار کوچک هم جذابیت ورود به بورس را به صفر می رساند، به عنوان مثال برای سرمایه 300میلیون تومانی این اوراق می توانند ماهانه 6 تا 9میلیون تومان سودآوری داشته باشند که کسب این سود به شکل مستقیم از بازار برای افراد عادی و حتی صندوق های مشترک کار راحتی نیست علت مهم آن هم کنترل تورم است که از ریسک کاهش ارزش پول به شدت می کاهد پس این نکته در بودجه سال95 بسیار مهم است که از طرف اهالی بازار مدنظر قرار بگیرد که آیا باز هم دولت تلاش می کند در لایحه بودجه95 برای دومین بار صکوک اجاره و اجازه انتشار اوراق را به صورت مستقل در بودجه ارائه کند یا خیر... نرخ ارز و بهره مالکانه این کارشناس بازار سرمایه درخصوص دیگر عوامل تاثیرگذار بودجه بر بورس اظهار کرد: نکته مهم برای فعالان بازار سرمایه نرخ ارز در بودجه95 است در بودجه سال94 دلار با 7درصد افزایش نسبت به بودجه93 در قیمت 2850تومان بسته شد که به دلیل تفاوت 23درصدی با قیمت آزاد سبب رشد دلار تا قیمت های 3600تومانی شد لذا باتوجه به کاهش قیمت نفت در سال جاری به نظر می رسد در لایحه بودجه سال95 بازهم دولت قیمت دلار را افزایش دهد و قیمت دلار در بازار آزاد در اواسط سال95 به سمت 4000تومانی شدن پیش رود، بنابراین دولت باید اهتمام خود را بر ارز تک نرخی گذاشته و از نوسانات بی رویه نرخ ارز جلوگیری کند. قزل گل در خصوص بهره مالکانه نیز عنوان کرد: در سال94 نسبت به سال93 بهره مالکانه حدود 16درصد کاهش یافت و به رقم 1600میلیارد تومان رسید اما باز هم برای سهامداران این شرکت ها نگران کننده بود و سال95 تحت تاثیر کاهش قیمت نفت و کسری بودجه احتمالی مسلما دولت دست از این رقم برنخواهد داشت و سنگ آهنی ها باز هم باید تن به پرداخت این رقم بدهند.
شنبه ، ۷آذر۱۳۹۴
[مشاهده متن کامل خبر]
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: روزنامه تعادل]
[مشاهده در: www.taadolnewspaper.ir]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 38]
-
گوناگون
پربازدیدترینها