تبلیغات
تبلیغات متنی
محبوبترینها
ساقدوش کیست ؟ | وظیفه ساقدوش در مراسم عقد و عروسی چیست ؟
قایق‌سواری تالاب انزلی؛ تجربه‌ای متفاوت با چاشنی تخفیف
چگونه ویزای توریستی فرانسه را بگیریم؟
معرفی و فروش بوته گرافیتی ریخته گری
بهترین بروکر برای معاملات فارکس در سال 2024
تجربه رانندگی با لندکروز در جزیره قشم؛ لوکس‌ترین انتخاب
اکسپرتاپ: 10 شغل پردرآمد برای مهاجران کاری در کانادا
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1816388416
داستان بی پایان بدهی ها
واضح آرشیو وب فارسی:اعتبار نیوز: به گزارش پایگاه خبری« عصر اعتبار »، سرمقاله اصلی جدیدترین شماره خود -که نسخه چاپی آن فردا چهاردهم نوامبر منتشر می شود- را به بحران بدهی ها در جهان اختصاص داده و می نویسد: نزدیک به 10 سال از زمانی که حباب بازار مسکن در آمریکا ترکید و منجر به وقوع بحرانی شد که دامنه آن به سایر اقتصادهای جهان نیز کشیده شد، می گذرد. همچنین، وارد ششمین سال ورشکستگی یونان می شویم که منجر به وقوع بحران در یورو شد؛ لینک ارتباطی این دو رویداد، انباشته شدن سریع بدهی ها بود که با یک انفجار همراه شد. هم اکنون شاهد ورق خوردن سومین برگ از دوران بدهی ها هستیم با این تفاوت که این بار، محل وقوع این اتفاق بازارهای نوظهور هستند. سرمایه گذاران هم اکنون دارایی های خود را در کشورهای درحال توسعه انباشته اند، اما آلام ناشی از کندی رشد اقتصادی جهان همچنان به قوت خود باقی است. بحران بدهی در کشورهای فقیر موضوع تازه ای نیست؛ از برخی جنبه ها، این بدهی ها از بحران بدهی های معوق و سقوط قابل توجه ارزش ارز هایی که ارزش آنها به دلار وابسته بود در دهه های 80 و 90 میلادی، کم اهمیت تر و خفیف تر است. بازارهای نوظهور امروز، کمابیش دارای نرخ های برابری ارزی منعطف تر، ذخایر ارزی بیشتر و بدهی های ارزی کمتری هستند. اما انفجار این بدهی ها ممکن است و حتی اگر فدرال رزرو هم تصمیم به افزایش نرخ های بهره بگیرد، بازهم این بدهی ها سخت تر از آنچه که مردم انتظار دارند به رشد اقتصادی جهان لطمه خواهد زند. وقایع نگاری پیش بینی بدهی ها در تمامی نسخه های سه گانه بدهی ها، این چرخه با سیل سرمایه ها در مرزها، پایین آوردن نرخ بهره و تلنگر زدن به رشد بهره آغاز شده است. در آمریکا، اشباع میزان پس انداز جهانی که بخش بیشتر آن از آسیا بوده، راه خود را به سمت بازار مسکن گشود و نتایج فاجعه باری به جای گذاشت. در منطقه یورو نیز آلمان های مقتصد و صرفه جو، رونق شدید صندوق های سرمایه گذاری در بازار مسکن ایرلند و افزایش هزینه های دولتی یونان را باعث شدند. انفجار این حباب ها در جهان ثروتمند، نرخ های بهره را به پایین ترین سطح تاریخ خود رساند و مسیر جریان سرمایه ها تغییر کرد. بدین ترتیب که پول ها از کشورهای ثروتمند روانه کشورهای فقیر شد. شاید این اتفاق دست کم صحیح ترین تصمیم ممکن بود، اما منجر به یک زیاده روی دیگر شد یعنی خیلی سریع، عده زیادی دست به استقراض زده و بدهی بسیاری به شرکت ها تحمیل شد. در مجموع، بدهی ها در بازارهای نوظهور از میزان 150 درصد تولید ناخالص داخلی، به 195 درصد افزایش یافت. بدهی های تجاری نیز از کمتر از 50 درصد تولید ناخالص داخلی در سال 2008، به حدود 75 درصد افزایش یافت. بدهی چین نسبت به تولید ناخالص این کشور نیز طی چهار سال اخیر، نزدیک به 50 درصد افزایش یافته است. هم اکنون، این رونق نیز رو به پایان است. کندی رشد اقتصادی چین و کاهش قیمت نفت و مواد خام اولیه که با افزایش قدرت دلار و نزدیک شدن به افزایش نرخ بهره بانکی ازسوی فدرال رزرو توام شده، این چشم انداز را بیش از پیش تیره و تار کرده است. وقتی نوبت به تسویه حساب ها می رسد، برخی از چرخه های بدهی به بحران منتهی می شوند. سایر بدهی ها نیز به ندرت منجر به کندی رشد می شوند چراکه بدهکاران هزینه های خود را متوقف کرده و وام دهندگان نیز برای پوشش مطالبات خود عقب نشینی می کنند. وسعت رونق اعتبارات بازارهای نوظهور اطمینان می دهد که عواقب خسارت آوری خواهد داشت. در کشورهایی بدهی های که بخش خصوصی به بیش از 20 درصد تولید ناخالص ملی آن کشور افزایش یافته، در دوره سه ساله پس از اوج استقراض ها، سرعت رشد تولید ناخالص داخلی، به میزان حدودا سه درصد کاهش یافته است. اما شدت آلام ناشی از این بدهی ها به عوامل داخلی نیز بستگی دارد که این شامل میزان تعدیل نرخ برابری ارزی می وشد که هم اکنون طبق حجم ذخایر ارزی یک کشور تعیین می شود. اما به صورت خام، اغلب اقتصادهای نوظهور را می توان در یکی از سه گروه ذیل طبقه بندی کرد: نخستین گروه شامل کشورهایی می شود که در آنها رونق اعتبارات با یک رکود مزمن همراه می شود که کشورهایی نظیر کره جنوبی و سنگاپور در این گروه قرار می گیرند. بنابراین، چین می تواند برای اقتصاد جهان حیاتی باشد. این کشور، مقاومت سرسختانه ای در برابر خروج سرمایه از خود نشان می دهد. چین همچنین شاهد مازاد فوق العاده حساب های پس انداز جاری است. حجم منابع ارزی خارجی این کشور در ماه اکتبر، به سطح 3.5 تریلیون دلار رسید که این رقم سه برابر بدهی های خارجی این کشور است. سیاست گذاران چینی این توانایی را دارند تا بدهکاران را معاضدت کنند. آنها همچنین نشان داده اند که در برابر عدم پرداخت به موقع بدهی ها کمترین صبر و بردباری را دارند. اما پنهان کردن این مشکلات در زیر فرش، به منزله رهایی از شر آن نیست. شرکت هایی که در شرف ترکیدن حباب بدهی هستند، لنگ لنگان به راه خود ادامه می دهند و بدهی های معوق همچنان روی دوش بانک ها می ماند. ظرفیت مازاد در بخش های نظیر فولاد منجر به ارزان فروشی در بخش های دیگر می شود. تمامی این اتفاقات، رشد را تضعیف می کند، اما درعین حال خطر بحران جدی را به تعویق می اندازد. برای این خطرات، در عوض باید نگاهی به کشورهای گروه دوم انداخت که آنها نیز از کمبود ابزارهای مشابه برای نجات یافتن از شر طلبکاران بی پروا یا محافظت از خود در برابر خروج سرمایه ها رنج می برند. از مجموع اقتصادهای بزرگ حاضر در این گروه، سه اقتصاد بارز هستند. بازار بورس اوراق بهادار برزیل از سال 2007 تاکنون 12 برابر رشد کرده و کسری حساب های جاری در این کشور بدان معناست که این کشور به سرمایه های خارجی وابسته است. همچنین، ناکارآمدی سیاسی و عدم انعطاف مالی این کشور هیچ تضمینی برای سرمایه گذاران به همراه ندارد. بانک های مالزی نیز حجم بالایی دیون خارجی دارند و شهروندان این کشور، در مقایسه با سایر اقتصادهای نوظهور حجم بالایی «بدهی نسبت به درآمد» دارند. ضمن اینکه میزان ضربه گیری ذخایر ارزی خارجی این کشور ضعیف به نظر می رسد و پیش بینی ها نشان می دهد که حجم مازاد حساب های پس انداز در مالزی تحلیل رود. ترکیه نیز با مجموعه ای از کسری حساب های جاری، تورم بالا و افزایش بدهی های ارزی خارجی که به واسطه کاهش ارزش لیر تشدید شده، دست به گریبان است. اما سومین گروه از کشورها، شامل بازارهای نوظهوری می شود که به شکل جدی از مشکلات فرار کرده یا هم اکنون در بدترین شرایط قرار دارند. از بزرگ ترین آنها می توان به هند که نسبت به سایر اقتصادهای نوظهور در بهترین و سالم ترین شرایط قرار دارد و روسیه ای که از انتظارات جلو زده، اشاره کرد. روبل روسیه، در مقایسه با سایر واحدهای پولی مهم جهان، بیشترین تغییرات را پشت سر گذاشته و اقتصاد این کشور نیز علایم حیات را نشان داده است. آرژانتین که از نظر اقتصادی، کشوری همیشه شکست خورده است، با این حال یکی از کمترین بدهی های بخش خصوصی را دارد و درصورتی که اصلاح طلبان در انتخابات ماه جاری بتوانند به پیروزی دست یابند، می تواند درخشش خود را آغاز کند. اما، تمام این نقاط روشن به کنار، همه شواهد موجود، به یک سال بی رنگ و روی دیگر برای اقتصاد جهان دلالت می کند. صندوق بین المللی پول (IMF)، پیش بینی رشد بیشتری را برای بازارهای نوظهور کرده، اما درس هایی که از چرخه بدهی های گذشته گرفته ایم نشان می دهد که امسال هم کندی رشد اقتصادی محتمل تر از پیش بینی های دیگر است. همچنین، ضعف در اقتصادهای درحال توسعه که نیمی از اقتصاد جهان را تشکیل می دهند، بیش از هر زمان دیگری اهمیت پیدا می کند. کندی رشد اقتصادهای نوظهور، سود شرکت های چندملیتی و جریان سرمایه صادرکنندگان را مختل می کند. اگرچه افت قیمت نفت و مواد خام به کشورهای واردکننده نفت کمک می کند، اما فشار بر معدن داران مقروض، شرکت های استخراج نفتی و سوداگران را که حدودا 3 تریلیون دلار بدهکارند، افزایش می دهد. فصل چهارم بدهی ها اقتصاد آزاد اروپا به شدت در معرض تقاضای رو به کاهش در بازارهای نوظهور است که این مساله دلیل سیاست های تسهیل پولی بیشتر را محتمل تر می کند. اما وضعیت سیاست های مبهم آمریکا وخیم تر است. انشعاب میان سیاست های پولی این کشور با سایر نقاط جهان، فشار رو به بالایی را بر دلار وارد می کند و بر صادرات و درآمدهای صادراتی این کشور لطمه وارد می آورد. همچنین، موج سرمایه ها ممکن است دوباره به دنبال مصرف کنندگان آمریکایی، به عنوان وام گیرندگان منتحب راه بیفتد. در چنین صورتی، بحران بدهی جهان ممکن است دوباره از همانجایی که شروع شده بود، سر درآورد. جهت دریافت آخرین اخبار از طریق تلگرام به کانال اختصاصی عصر اعتبار ( https://telegram.me/asretebar ) بپیوندید. برای دریافت آخرین نسخه از نرم افزار تلگرام اینجا را کلیک کنید.
جمعه ، ۲۲آبان۱۳۹۴
[مشاهده متن کامل خبر]
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: اعتبار نیوز]
[مشاهده در: www.etebarnews.com]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 11]
-
گوناگون
پربازدیدترینها