محبوبترینها
نمایش جنگ دینامیت شو در تهران [از بیوگرافی میلاد صالح پور تا خرید بلیط]
9 روش جرم گیری ماشین لباسشویی سامسونگ برای از بین بردن بوی بد
ساندویچ پانل: بهترین گزینه برای ساخت و ساز سریع
خرید بیمه، استعلام و مقایسه انواع بیمه درمان ✅?
پروازهای مشهد به دبی چه زمانی ارزان می‌شوند؟
تجربه غذاهای فرانسوی در قلب پاریس بهترین رستوران‌ها و کافه‌ها
دلایل زنگ زدن فلزات و روش های جلوگیری از آن
خرید بلیط چارتر هواپیمایی ماهان _ ماهان گشت
سیگنال در ترید چیست؟ بررسی انواع سیگنال در ترید
بهترین هدیه تولد برای متولدین زمستان: هدیه‌های کاربردی برای روزهای سرد
در خرید پارچه برزنتی به چه نکاتی باید توجه کنیم؟
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1830174400
ضعف پنج رکن تامین مالی نفت
واضح آرشیو وب فارسی:خبرگزاری دانشجو: در حالی که سهام شرکت های بزرگ نفتی دنیا در بازارهای معتبر سهام مورد مبادله قرار گرفته و بخش های مهمی از فرآیند تامین مالی این شرکت ها از این طریق صورت می گیرد کل ارزش روز بازار سهام ایران به یک چهارم نیاز صنعت نفت ایران نیز نمی رسد. به این ترتیب بازار سهام ایران قادر نیست نیاز مالی صنعتی به بزرگی نفت ایران را تامین کند.به گزارش گروه فضای مجازی «خبرگزاری دانشجو» در شرایطی که تحریم های اقتصادی ورود سرمایه های خارجی را به کشور با مشکلات جدی روبه رو کرده بود متاسفانه کشور نتوانست سرمایه گذاری های داخلی را تقویت کند و شاهد رشد منفی در سرمایه گذاری ها بودیم به طوری که رشد تشکیل سرمایه در کشور در سال های 90 تا 92 حتی منفی شد. این در شرایطی است که ورود سرمایه های خارجی نیز در همین سال ها تقریبا متوقف شد و اثربخشی این نوع سرمایه گذاری به صفر رسید. این در حالی است که در شرایط جدید اقتصادی کشور، یکی از موضوعاتی که باید مورد بررسی دقیق تر قرار گیرد تامین مالی از سرمایه های داخلی همچون بانک ها و بازار سهام است؛ بازارهای مالی که با شرایط کنونی متاسفانه کشور نمی تواند به آنها دل ببندد و روی آنها حساب ویژه ای باز کند. بررسی ها نشان می دهند در شرایط فعلی با توجه به مشکلات ساختاری موجود در نظام بانکی و بازار سرمایه از یک طرف و چالش جدی کاهش بهای نفت از سوی دیگر پنج رکن سرمایه گذاری در صنایع کشور از جمله صنعت نفت با چالش های جدی روبه رو هستند. برخی چالش ها در نظام بانکی، بازار سرمایه، ظرفیت های پایین سرمایه گذاری توسط بخش خصوصی، ناتوانی صندوق توسعه ملی و چالش کسری در بودجه سنواتی دولت مشکلاتی را در بخش سرمایه گذاری داخلی فراهم آورده است که در این گزارش به بررسی این موارد می پردازیم. سیستم بانکی؛ ناتوان در برابر نفت محدودیت ظرفیت تامین مالی به وسیله بانک های داخلی و نبود یک بانک تخصصی برای بخش نفت از جمله محدودیت های صنعت نفت در بازار پول است. در کشور ما ظرفیت بانک های داخلی برای تامین پروژه های بزرگ از جمله پروژه های نفتی محدود است و این در حالی است که با حمایت یک بانک تخصصی و توسعه ای در حوزه نفت می توان بسیاری از مشکلات و نیازهای مالی صنعت نفت را در بخش های خصوصی و دولتی حل و فصل کرد. اینکه ساختار و روش این بانک تخصصی به چه صورت باید باشد در این مبحث نمی گنجد با این حال حرکت سرمایه های موجود در بخش های خصوصی و عمومی به سمت پروژه های نفتی و انتشار ابزارهای تامین مالی مختص صنعت نفت می تواند تا حد زیادی در بسیج سرمایه های موجود مؤثر باشد. این در حالی است که نقدینگی موجود در کشور که به حدود850 هزار میلیارد تومان رسیده هنوز به سمت تولید حرکتی متناسب صورت نداده است. بانک های توسعه ای نفت باید تامین مالی سرمایه گذاری های عظیم صنعت نفت را به عهده بگیرد و بر محدودیت های مالی بین المللی و مشکل مالی پروژه های نفتی چیره شود. توسعه کارآفرینی، افزایش اعطای تسهیلات به بخش های مختلف صنعت نفت، شتاب بخشی و آسان سازی اجرای پروژه های نفت و گاز، جلب اعتماد بانک ها و سازمان های بین المللی و حمایت از بخش خصوصی برای سرمایه گذاری در صنایع پایین دستی نفت از جمله هدف های تاسیس بانک توسعه صنعت نفت ایران است. ایجاد کانون تخصصی برای ارزیابی پروژه ها برای اعطای تسهیلات مالی، مشارکت در تامین مالی وام ها و کاهش ریسک سرمایه گذاری در صنایع نفت و گاز نیز از دیگر هدف های تاسیس بانک توسعه صنعت نفت ایران به شمار می آید. در سایر بانک های کشور نیز کارشناسان معتقدند ظرفیت های مناسبی برای جذب و هدایت سرمایه ها به بخش های مهمی همچون نفت وجود دارد. نظام بانکداری بدون ربا می تواند با استفاده از ابزارهای متعدد از جمله صکوک اسلامی، تبدیل دارایی ها به اوراق بهادار، گواهی سپرده ، اوراق سهام مشارکت بانک ها، سرمایه گذاری مستقیم در بازار سرمایه، صندوق های سرمایه گذاری مشترک، پنجره خدمات بازار سرمایه و واگذاری اعتبارات به شرکت های فعال در بازار سرمایه، با بازار های مالی ارتباط برقرار کند و ضمن ورود به این بازارها، منابع مالی مورد نیاز خود را تامین کند. بورس کوچک در برابر نفت بزرگ در حالی که سهام شرکت های بزرگ نفتی دنیا در بازارهای معتبر سهام مورد مبادله قرار گرفته و بخش های مهمی از فرآیند تامین مالی این شرکت ها از این طریق صورت می گیرد کل ارزش روز بازار سهام ایران به یک چهارم نیاز صنعت نفت ایران نیز نمی رسد. به این ترتیب بازار سهام ایران قادر نیست نیاز مالی صنعتی به بزرگی نفت ایران را تامین کند. بازار سهام ایران به واسطه ضعف های ساختاری که از اولین حلقه های این بازار که بازار اولیه است دارد تا عدم استفاده بهینه از ابزارهای مناسب برای پوشش سرمایه های موجود نتوانسته بخش خصوصی فعال در صنعت نفت را پشتیبانی کند و نتیجه این موضوعات ناتوانی مالی این بخش در رقابت با پیمانکاران خارجی و درجه یک برای حضور در پروژه های بزرگ تر است. طی سال های اخیر ابزارهایی از جمله اوراق مشارکت، اوراق اجاره، اوراق سفارش ساخت و سایر اوراق برای بخش های بزرگ صنعتی کشور تعریف شده اما هیچ کس نتوانسته جز بخش محدودی تامین مالی این صنعت را عملی سازد. با این حال در این مورد باید گفت تامین مالی مشترک بین بازار سرمایه و نظام بانکی قادر به حل بخشی از نیاز صنعت نفت خواهد بود که متاسفانه این پیوند به وضوح قابل شناسایی نیست. از مشکلات بازار سرمایه در ایران می توان به موارد زیر اشاره کرد: 1.نبود زمینه های انتشار اوراق مالی ارزی برای سرمایه گذاران خارجی/ 2.گردش مالی ضعیف و نبود هلدینگ های نفتی قوی و بین المللی/ 3. عدم عضویت بورس تهران در فدراسیون بین المللی بورس ها/ 4. ضعف خصوصی سازی و مدیریت شبه دولتی در شرکت ها ی نفتی/ 5. ضعف بورس انرژی برای فروش نفت و فرآورده های نفتی/ 6. افت بازدهی اوراق نفتی موجود به دلیل ریزش قیمت نفت/ 7. عدم انتقال موثر و به موقع سرمایه به صنعت اصلی/ 8.عدم تعهد دولت برای انتشار اوراق بدهی برای شرکت های خصوصی و پیمانکاران طلبکار. صندوق توسعه ملی؛ کم اثر از دیگر راهکارهای تامین مالی شرکت های خصوصی به خصوص در صنایع نفت و گاز که می توانست با تدبیری صحیح شرایط مساعدی را برای سرمایه گذاران و بخش های بالادستی و میان دستی صنعت نفت ایجاد کند استفاده از ظرفیت های صندوق توسعه ملی است. با این حال صندوق مذکور و صندوق ذخیره ارزی در گذشته و در دوران اوج قیمت های نفت نتوانست اندوخته ای را برای توسعه بخش نفت ایجاد کند. بررسی ها حکایت از افت بیش از 60 درصدی بهای نفت در یک سال اخیر دارد و این در حالی است که منابع ارزی کشورهای عرب خلیج فارس در شرایط فعلی برگ برنده آنها برای مقاومت در برابر قیمت های نفت 40 دلاری است. عدم تدبیر در دولت دهم باعث شد ذخایر ارزی کشور تضعیف شود و نتیجه این امر نیز عدم تخصیص منابع صندوق توسعه ملی در بخش خصوصی است. به عبارتی در سال های اخیر درآمدهای نفتی حتی به مصرف بخش نفت نیز نرسیده و نیاز 185 میلیارد دلاری این صنعت تا پنج سال آینده شاهدی بر این مدعا است. با این حال افت شدید قیمت نفت تا سال های آینده نیز ادامه خواهد یافت و عملا استفاده از این منابع از دور تامین مالی در صنعت نفت خارج می شود. بودجه دولت زیر تیغ نفت در ایران مشکلات و ضعف هایی در بخش بودجه مطرح است؛ مثلا در بیش از یک سال گذشته درآمدهای نفتی کشور ما از درآمد مبتنی بر نفت هر بشکه 100 دلار به درآمد های بشکه ای 40 دلار رسیده است و این موضوع نشانگر این است که ما 60 درصد از درآمدها را به ازای هر بشکه از دست داده ایم و متاسفانه به دلیل اینکه از قبل تمهیداتی همچون افزایش سطح درآمدهای مالیاتی و سایر درآمدها وجود نداشته که سطح سایر منابع مالی را افزایش دهد دولت نتوانست عملکرد موفقی در سال 94-93 داشته باشد. این موضوع از دو جنبه قابل بررسی است؛ نخست کاهش بودجه عمرانی دولت در همه بخش ها و دوم کاهش منابع جذب شده توسط وزارت نفت. در نیمه اول سال 94 آماری که اعلام شده بیانگر آن است که میزان جذب شده بودجه های عمرانی در کل اقتصاد ایران چیزی حدود 5 هزار میلیارد تومان است که رقم قابل توجهی نیست و احتمال دارد که در پایان سال کل رقمی که در پروژه های عمرانی جذب شود به 50 درصد رقم مصوب هم نرسد. بنابراین در چنین شرایطی نمی توان انتظار داشت که دولت بتواند بخش قابل توجهی از نیاز صنعت نفت را از کانال بودجه تامین کند. به این ترتیب باید گفت در صورتی که قیمت نفت در همین محدوده حرکت کند نمی توان شرایط متفاوتی را برای سال آینده پیش بینی کرد. در این بین وزارت نفت نیز بار سنگینی را به دوش می کشد؛ کل سهم شرکت نفت از درآمد فروش نفت حدود 5/ 14 درصد است که برای توسعه طرح های نفتی رقم قابل توجهی نیست. با توجه به افتی که در درآمدهای نفتی اتفاق افتاده این سهم هم به خودی خود کاهش می یابد. از طرفی هزینه های شرکت نفت نه تنها کاهش نیافته بلکه حداقل می توان گفت ثابت مانده است. به عنوان نمونه چون بخش قابل توجهی از یارانه های پرداختی بر عهده شرکت ملی نفت است لذا با توجه به کاهش درآمدها و ثابت ماندن این قبیل پرداخت ها وزارت نفت و شرکت ملی نفتدر انجام طرح های توسعه ای این صنعت ناتوان می مانند. رقابت سنگین دولت و بخش خصوصی متاسفانه کشور ما از یک بخش خصوصی قوی از منظر دارایی و منابع نقدینگی یا متحد برخوردار نیست. به عبارتی بخش خصوصی در کشور ما دو مشکل دارد؛ مشکل اول این است که سرمایه موجود در این بخش برای سرمایه گذاری های بزرگ ناچیز بوده و قادر به تامین مالی صنایعی همچون صنعت نفت نیست. مشکل دوم آنکه ایجاد اتحادهای پایدار بین چند شرکت و تشکیل یک کنسرسیوم برای تامین مالی بخشی از پروژه ها وجود ندارد. این موضوع باعث شده در سال های تحریم شرکت های خارجی ضعیف بر شرکت های داخلی پیشی بگیرند. در این بین مباحث استخراج و اکتشاف طرح های بخش صنعت نفت به سرمایه اولیه و سرمایه در گردش بالایی نیاز دارد که بخش خصوصی از عهده آن بر نمی آید. قدرت چانه زنی این بخش نیز برای تامین منابع مورد نیاز این صنعت چندان بالا نیست. از طرفی همان طور که اشاره شد سیستم بانکی و صندوق توسعه مالی در تقویت مالی این بخش اقداماتی را انجام نداده اند. پس از این منظر هم این بخش نمی تواند به دولت تکیه کند و همین موضوع ضعفی اساسی در این بخش به وجود می آورد. از طرف دیگر بخش خصوصی ایران رقیبی به نام دولت دارد؛ به خصوص از دولت دهم به بعد می بینیم که دولت و بخش خصوصی دارای حرکتی رقابت گونه هستند. در دولت یازدهم هم شاهد هستیم که تامین منافع دولت بر منافع بخش خصوصی ارجحیت دارد؛ مانند رقابت در حوزه های پتروشیمی که در بیش از یک سال گذشته دیده می شود. ارتباط بین بخش خصوصی و بازارهای مالی نیز به شدت تضعیف شده است. به عنوان نمونه ارتباط بین شرکت های پیمانکار و نظام بانکی باید به این سمت حرکت کند که پیمانکار صرف نباشند و به بخش های سرمایه گذاری و جذب منابع وارد شوند؛ به گونه ای که خودشان از بانک ها هم کمک بگیرند یا بعضی از پروژه های بزرگ را یکپارچه کرده و به صورت کنسرسیوم اجرا کنند. البته برای اینکه شرکت های پیمانکاری در اجرای پروژه های صنعت نفت نقش توسعه دهنده اصلی را ایفا کنند، باید لوازم و بسترهای مناسب برای فعالیت آنها ایجاد شود، ضمن آنکه باید به این شرکت ها اعتماد شود تا با همکاری بانک ها توانایی اجرای کامل یک پروژه و مدیریت تامین مالی آن را داشته، سپس از منافع پس از بهره برداری پروژه بهره مند شوند. دکتر علی مزیکی، استاد دانشگاه در گفت وگو با «دنیای اقتصاد» در رابطه با چالش بانک ها در تامین مالی بخش نفت مشکل عمده بانک ها را نرخ سود بانکی دانست و با اشاره به اینکه نرخ سود بانکی باید توسط بازار تعیین شود، گفت: اگر سیستم بانکی و بازار سرمایه نتوانند بازاری مطمئن و متعادل را برای مردم ایجاد کنند سرمایه های مردم به بازارهای غیر متشکل یا غیر قانونی می روند و به این ترتیب کاهش نقدینگی موثر در اقتصاد حاصل می شود. وی با اظهار نگرانی از انحراف نقدینگی از مجاری قانونی افزود: متاسفانه سرمایه در کشور ما به بانک ها نمی رود و به موسسات غیر مجاز وارد می شود به همین دلیل بانک ها با منابع اندکی روبه رو می شوند و نخواهند توانست روی تجهیز مالی در بخش های اقتصادی از جمله بخش نفت تاثیر قابل توجهی بگذارند. وی در عین حال با اشاره به اینکه سهم قابل توجهی از درآمد سوخت های فسیلی صرف پرداخت یارانه های نقدی می شود بنابراین به این دلیل این درآمد در سیستم تولید و صنایع توزیع نشده و از طریق سیستم بانکی بر نمی گردد، اظهار کرد: با این شرایط موقعیت سرمایه گذاری بلند مدت را از دست می دهیم. مزیکی افزود: البته قرار نبود یارانه به همه مردم داده شود و قرار بود سهم وسیعی از درآمدها با یک رویکرد بلند مدت سرمایه گذاری بلند مدت شود تا بازدهی به مقیاس هم داشته باشیم اما به دلیل تقسیم ارقام قابل توجهی از درآمدهای دولتی موقعیت این نوع سرمایه گذاری بلند مدت را از دست داده ایم. این استاد دانشگاه به منابع صندوق توسعه ملی نیز اشاره کرد و گفت: این صندوق که بر اساس اهداف مدیریت درآمدهای نفتی طراحی شده است به نظر از اهداف از پیش تعیین شده اش دور است هم اکنون با توجه به اینکه درایران بخش قابل توجهی از درآمدها صرف پرداخت یارانه ها شده و همچنین با توجه به افت قیمت نفت در ایران و در کشورهای نفتی متاسفانه نه تنها به نظر نمی رسد ذخیره ارزی چندانی در این صندوق تجمع یافته باشد بلکه از صندوق برداشت هم می کنیم. مزیکی در نهایت اظهار کرد: اهمیت تامین سرمایه در شرایط کنونی ایران زیاد است. برای درک این موضوع نرخ بالای بازده سرمایه در بازار آزاد ایران قابل اشاره است که نشان دهنده نیاز مبرم ما به سرمایه گذاری است. همچنین تکنولوژی های مورد نیاز کشور در بخش نفت معمولا سرمایه بر است و نیاز بیشتری به سرمایه ایجاد کرده به دلیل اینکه بازده سرمایه در ایران زیاد نیست. حال همان طور که ذکر شد از یک طرف ساختارهای تامین سرمایه داخلی ما نیز دچار مشکلاتی است که به دلیل نداشتن تدبیر و ساختارهای ناقص، دید کوتاه مدت به وجود آمده است. ما سال ها است بازاری برای بسیاری از نرخ های کلیدی تامین سرمایه مانند نرخ سود بانکی تشکیل نداده ایم، به دلیل نداشتن تفکر واحدی در مدیریت صندوق های مناسب سرمایه گذاری و صندوق توسعه مفیدذخیره ارزی نداریم. همچنین، به علت ضعف ساختار، مکانیزم مالیاتی کامل و همه گیری تعریف نکرده ایم. از طرف دیگر، به تکنولوژی های نوین نیاز داریم. گزینه دیگری که داریم برقراری ارتباط با دنیاست تا با جذب سرمایه های خارجی خلأ ناشی از سرمایه های داخلی را برطرف کنیم. این گزینه حداقل در مورد صنعت نفت که نیازمند تکنولوژی های نوین است بسیار عاقلانه است و گریزی از آن نیست. البته در اینجا باید توجه کرد که این موضوع به این معنا نیست که ما از بهبود وضعیت ساختارهای داخلی اقتصاد مان غافل شویم. سرمایه گذار خارجی درصورتی جذب می شود که یک شرایط با ثبات داخلی و یک تفکر بلندمدت و واحد و کم ریسک را مشاهده کند. همچنین درصورت وجود هرگونه مشکلی در ورود سرمایه های خارجی ما نیازمند تجمیع و برنامه ریزی سرمایه های داخلی هستیم و این موضوع ترمیم ساختارهای نظام بانکی که تعیین متعادل نرخ سود بانکی از ملزومات آن است را می طلبد. همچنین مدیریت متمرکز و شفاف و با دیدی بلند مدت بر صندوق های ذخیره ارزی بسیار ضروری است. مساله یارانه ها هم یک مساله هدف گیری گروه های نیازمند است که باید از طریق ایجاد یک نظام تامین اجتماعی کارآمد به آن پرداخته شود. در غیر این صورت پرداخت یارانه ها کارآیی هزینه نخواهد داشت. منبع: دنیای اقتصاد
یکشنبه ، ۱۲مهر۱۳۹۴
[مشاهده متن کامل خبر]
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: خبرگزاری دانشجو]
[مشاهده در: www.snn.ir]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 19]
-
گوناگون
پربازدیدترینها