تبلیغات
تبلیغات متنی
محبوبترینها
ساقدوش کیست ؟ | وظیفه ساقدوش در مراسم عقد و عروسی چیست ؟
قایق‌سواری تالاب انزلی؛ تجربه‌ای متفاوت با چاشنی تخفیف
چگونه ویزای توریستی فرانسه را بگیریم؟
معرفی و فروش بوته گرافیتی ریخته گری
بهترین بروکر برای معاملات فارکس در سال 2024
تجربه رانندگی با لندکروز در جزیره قشم؛ لوکس‌ترین انتخاب
اکسپرتاپ: 10 شغل پردرآمد برای مهاجران کاری در کانادا
بهترین سایتهای خرید تیک آبی رسمی اینستاگرام در ایران
صفحه اول
آرشیو مطالب
ورود/عضویت
هواشناسی
قیمت طلا سکه و ارز
قیمت خودرو
مطالب در سایت شما
تبادل لینک
ارتباط با ما
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
مطالب سایت سرگرمی سبک زندگی سینما و تلویزیون فرهنگ و هنر پزشکی و سلامت اجتماع و خانواده تصویری دین و اندیشه ورزش اقتصادی سیاسی حوادث علم و فناوری سایتهای دانلود گوناگون
آمار وبسایت
تعداد کل بازدیدها :
1815696730
عمق بخشی به ابزارهای موجود، ضرورت بازار سرمایه
واضح آرشیو وب فارسی:اطلاعات: برخی ابزارها فقط در حد روز بازگشایی عمر واقعی داشتند و نه توسعه پیدا کردند و نه عمیق شدند در حالیکه برخی ابزارها اگر عمیق تر می شدند می توانستند کارکرد مناسبی برای روزهای مختلف و شرایط سخت بازار داشته باشند. بازار متأسفانه از حیث ابزار متنوع نیست و وقتی مقایسه ای با کشورهای پیشرفته یا حتی کشورهای نزدیک به خودمان صورت بگیرد، عقب هستیم اما هم اکنون نکته اصلی طراحی و معرفی ابزارهای جدید نیست بلکه در حال حاضر بیش از طراحی ابزار به عمق بخشی ابزارهای موجود نیاز است. به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، دبیر کل کانون کارگزاران با بیان مطلب فوق گفت: برخی ابزارها فقط در حد روز بازگشایی عمر واقعی داشتند و نه توسعه پیدا کردند و نه عمیق شدند در حالیکه برخی ابزارها اگر عمیق تر می شدند می توانستند کارکرد مناسبی برای روزهای مختلف و شرایط سخت بازار داشته باشند. روح الله میرصانعی در ادامه افزود: در بازار اوراق بهادار در حال حاضر آپشن و آتی وجود دارد اما عمیق نشدند در حالیکه در دنیا در معاملات بازار اوراق بهادار معاملات آپشن خیلی رونق دارد اما هم اکنون آپشن به اوراق تبعی فروش محدود شده است بدین ترتیب در توسعه ابزارهای مشتقه و ابزارهای نوین حرکت رو به جلویی صورت نگرفته است. وی با تأکید بر این نکته که ابزارهای موجود در بازار سرمایه عمق پیدا نکرده اند، اظهار داشت: قطعاً یک جای کار ایراد دارد که باید رفع شود چون اینکه یک ابزار طراحی شود با اینکه آن ابزار جدید عمق پیدا کند، فرق اساسی وجود دارد بنابراین باید الان ابزارهایی که از گذشته بوده عمق پیدا کنند. این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه اگر واقعاً نیاز به ابزاری برای بازار مسجل شده، باید ایراداتش رفع شود تا با حجم بالا مورد معامله قرار بگیرد، گفت: در بازاری که ابزارهای موجود رونق ندارد راه اندازی ابزارهای جدید توجیهی ندارد. وی ادامه داد: در بورس کالا از قابلیت معاملات آتی کمتر استفاده می شود و فقط به آتی سکه محدود شده است پس در بورس کالا باید به سمت تنوع سازی معاملات آتی حرکت شود طوری که حجم معاملات آتی حتی خیلی بالاتر از حجم معاملات فیزیکی شود. میرصانعی گفت: در بازار اوراق بهادار هم باید روی معاملات آپشن تلاش بیشتری شود تا مشکلاتی مانند مشکلات نرم افزاری و سایر مشکلات دیگر حل شود و در مجموع باید ابزارهای موجود که حجم قابل توجهی ندارند مورد آسیب شناسی قرار بگیرند. دبیر کل کانون کارگزاران در تصریح کرد: در شرایط فعلی عمق بخشی به ابزارهای موجود اولویتش از طراحی ابزاراهای جدید بیشتر است. بنابراین اینکه ابزارهای جدیدی طراحی و به همان ابزارهای قبلی اضافه شود و حجمی نداشته باشند فقط و فقط یک عمل صوری است. این کارشناس بازار سرمایه در ادامه گفتگو با سنا درباره افت مداوم بازار گفت: شرایط اقتصادی نامناسب است و متأسفانه دولت برای مخارج بودجه در خزانه با کمبود وجوه مواجه است از طرفی درآمد دولت با افت قیمت نفت کاهش پیدا کرده است در حالیکه تحریم ها هنوز لغو نشده و وجوه دولت در خارج از کشور همچنان مسدود مانده و دولت با همه این کمبودها، محدودیت ها و حتی بدهی های سرسام آور باید هزینه یارانه ها را پرداخت کند که همه این ها نشان می دهد وضع اقتصادی نامناسب است. میرصانعی درباره برون رفت از این شرایط اظهار داشت: با وجود این شرایط دورانی برای ریاضت اقتصادی می طلبد که زیرساختهای که از گذشته آسیب دیدند ترمیم و اصلاح شوند و اقتصاد برای حرکت جان دوباره ای بگیرد طبیعتاً در این شرایط نمی توان انتظار داشت که بودجه های عمرانی تزریق شود و در نتیجه آن تقاضا در سطح کشور افزایش پیدا کند و بنگاه های اقتصادی فعالیتشان توسعه پیدا کند. وی تصریح کرد: این دوره، یک دوره گذاری است که باید بگذارد. در این دورانی که رکود دامن گیر قریب به اتفاق بازارها شده و تورم در حال کنترل است و دولت باید انضباط مالی داشته باشد، انتظار رشد در بازار سرمایه انتظار بعیدی است و فقط انتظاری که در این شرایط می توان داشت آرامش روانی حاصل از لغو تحریم ها است. از سوی دیگر معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار بر ضرورت انتشار صکوک تاکید کرد و گفت: انواع صکوک نه فقط بهترین جایگزین برای اوراق قرضه است بلکه در بسیاری از موارد ابزار کاملتری از اوراق قرضه است. به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، علی سعیدی افزود: شرکت هایی که از طریق انتشار اوراق قرضه تأمین مالی می کنند، فقط به دارندگان اوراق بدهکار هستند بنابراین رابطه دایره مدیون وجود دارد پس اگر به هر دلیلی شرکت تأمین مالی کننده امکان پرداخت بدهی را نداشته باشد هیچ چیز دست دارندگان اوراق نیست در حالیکه در اوراق اجاره و سایر اوراق بهادار اسلامی پشتوانه دارایی وجود دارد. وی اضافه کرد: صکوک ابزاری نیست که بتوان آنرا از بازار سرمایه و فرآیند تأمین مالی کشور حذف کرد، بلکه کلیت صکوک برای تأمین مالی امری الزامی است و در سازمان بورس سالها کار شده تا صکوک در کشور پا بگیرد. وی افزود: در شرایط نکول بانی، ریسک اوراق صکوک هم برای بانی هم برای دارنده اوراق کمتر از اوراق قرضه است. وی درباره تفاوت صکوک و اوراق قرضه گفت: شرکت هایی که از طریق انتشار اوراق قرضه تأمین مالی می کنند، فقط به دارندگان اوراق بدهکار هستند بنابراین رابطه دایره مدیون وجود دارد پس اگر به هر دلیلی شرکت تأمین مالی کننده امکان پرداخت بدهی را نداشته باشد هیچ چیز دست دارندگان اوراق نیست. نائب رییس هیأت مدیره سازمان بورس ادامه داد: در اوراق اجاره و سایر اوراق بهادار اسلامی بر خلاف اوراق قرضه، پشتوانه دارایی وجود دارد در این موارد در صورتی که بانی یا منتشر کننده اوراق SPV یا واسط به وکالت از دارندگان اوراق (دارندگان اوراق مالک شرعی دارایی هستند و بانی صرفاً فقط از آن دارایی استفاده می کند)عدم توان بازپرداخت داشته باشد یا ورشکست شود یا هر مشکل دیگری پیش بیاید، SPVدارایی را در بازار به فروش می گذارد و پول خریداران اوراق را می پردازد. به گفته سعیدی مبنای اوراق اسلامی وجود فیزیکال یک دارایی است که با استفاده از آن دارایی می شود در شرایط خطر مشکل را برطرف کرد بنابراین در این مدل ریسک برای بانی هم کمتر می شود.وی درباره مزیت اوراق صکوک نسبت به اوراق قرضه با ذکر مثالی گفت: شرکتی هزار میلیارد ریال اوراق قرضه منتشر کرده اگر شرکت پس از بازپرداخت چند ماه دچار مشکل شود حتی اگر به پشتوانه اوراق قرضه دارایی برای ادای بدهی داشته باشد باید آن دارایی را به فروش برساند و از آنجایی که معمولاً شرکتها در شرایطی توان بازپرداخت ندارند که فرآیند اقتصادی دچار مشکل شده است، اقدام به فروش اموال بانی با مشکل مواجه می شود. سعیدی دراین باره توضیح داد: به دلیل مشکلات کلان اقتصادی بانی اولاً در خود فروش دچار مشکل است ثانیاً مجبور است با ضرر دارایی را به فروش برساند و از طرفی دیگر مبلغ فروش دارایی می تواند تکافوی میزان بدهی را نکند در نتیجه شرکت هم بابت بدهی اوارق منتشر شده و هم بابت فروش دارایی به زیر قیمت دچار بحران می شود در حالیکه در اوراق اجاره اگر ناشر و بانی نتواند سود مردم را بدهد اصل دارایی (بدون در نظر گرفتن قیمت روز) به دارندگان اوراق داده می شود و بدین ترتیب ریسک به شکل عادلانه ای بین بانی و دارنده اوراق توزیع می شود.وی با اشاره به اوراق اجاره، مرابحه و استصناع به عنوان انواع مرسوم صکوک، گفت: علاوه بر صکوکی که تاکنون از آن استفاده می شده، تمام مسیر لازم برای انتشار اوراق منفعت، مضاربه و اوراق وکالت سپری شده و دستورالعمل های آن روی میز شرکتهای تأمین سرمایه برای استفاده گذاشته شده است.سعیدی با بیان اینکه اوراق صکوک متناسب با فضای سرمایه گذاری مورد استفاده قرار می گیرد، اظهار داشت: برای تأمین مالی تجارت، اوراق مضاربه و برای تأمین مالی سرمایه در گردش و تأمین دارایی، اوراق مرابحه خیلی مناسب است یا اوراق صکوک وکالت برای شرکتهای هلدینگ مناسب است چون شرکتهای سهامی خاص و کوچک که زیر مجموعه هلدینگ ها هستند به دلایلی چون عدم شهرت لازم امکان انتشار اوراق را ندارند، در نتیجه هلدینگ اوراق می فروشد و درآمد حاصل از فروش اوراق را متناسب با نیاز شرکتهای تابعه توزیع می کند که در این مدل، هلدینگ وکیل سرمایه گذاران است و می تواند برای شرکت های زیر مجموعه خود به صورت خرد خرد سرمایه گذاری کند. codex03x
جمعه ، ۳مهر۱۳۹۴
[مشاهده متن کامل خبر]
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: اطلاعات]
[مشاهده در: www.ettelaat.com]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 8]
-
گوناگون
پربازدیدترینها