رشد 50 درصدي تعداد شركت هاي زير قيمت اسمي در بورس

واضح آرشیو وب فارسی:ايران ورزشی: رشد 50 درصدي تعداد شركت هاي زير قيمت اسمي در بورس

سرمايه ، مريم ايزي: بي تجربگي دولت در روند خصوصي سازي، تاثيرپذيري صنايع از بحران هاي اقتصادي و جهاني، ديد چندسهمي بازار، كم عمقي بازار و... همه و همه دلايلي است كه موجب شده 21 درصد از شركت هاي بورسي در مهر ماه زير قيمت اسمي معامله شوند. به طوري كه نسبت به مدت مشابه سال قبل 50 درصد رشد داشته است. بازار سرمايه در روند خصوصي سازي با فراز و نشيب هاي فراواني روبه رو بوده كه در تمامي مقاطع دولت ها از علائم هشداردهنده آن عبرت نگرفته و به آن بي توجه بوده اند.

يكي از كارشناسان بازار سرمايه در اين باره به خبرنگار «سرمايه» گفت: «در همه جاي دنيا دولت ها بايد دو مساله را در بازار ثانويه مورد توجه قرار دهند كه در سياستگذاري ها از آ ن استفاده كنند. در واقع وقتي سهمي به قيمت اسمي افزايش سرمايه مي دهد و بعد از مدتي قيمت سهم به زير قيمت اسمي تنزل پيدا مي كند ديگر آن شركت يا حتي آ ن صنعت جوابگوي افزايش سرمايه در آينده نيست. در حقيقت بايد آن شركت و صنعت را مرده و از بين رفته تلقي كرد چرا كه تقدم آ ن منفي شده است.
شركت هايي كه به زير قيمت اسمي مي رسند مورد توجه سرمايه گذاران قرار نمي گيرند و ديگر بورس مجوز افزايش سرمايه به آنها نمي دهد و حتي بازار براي شرايط آن توجيهي ندارد.» وي خاطرنشان كرد: «حال بايد پرسيد چه كسي اين بلا را بر سر اين شركت ها آورده است. براي سهامداران اقليت كه در اداره آن نقشي نداشته اند، چه اتفاقي افتاده است؟ در اين شرايط بايد دولت، وزير صنايع و... علت آن را جست وجو و سياست هايي اتخاذ كنند كه وضعيت درست شود. از طرفي ممكن است دولت به عنوان فروشنده دارايي ها گرانفروشي كرده باشد. وقتي قيمت يك شركت به عبارتي ارزش بورس از ارزش جايگزيني كمتر مي شود يك هشدار است كه دولت به طور كلي در سال هاي گذشته به اين مسائل توجه نكرده است.» اين كارشناس بازار سرمايه افزود: «سياست هاي دولت در روند خصوصي سازي غلط بوده و كسي هم شهامت گفتن آن را نداشته است.» به شركت هايي چون صدرا، ماشين سازي اراك، آذرآب، سرمايه گذاري صنعت و معدن و گروه بهمن توجه كنيد، اينها نمونه بارزي از اين مساله هستند. وي به شادماني مسوولان بورس از قيمت بالاي شركت هاي اصل 44 اشاره كرد و گفت: «دولت 15 سال پيش اين شركت ها را وارد بورس كرد. براي نمونه سهام گروه بهمن را به صندوق بازنشستگي سپاه داد چرا كه اكنون به
86 تومان رسيده است. يا سياست هاي دولت اين مسائل را بر سر آن آورده يا سوءمديريت بوده است. در اين ميان گناه سهامداران جزء چيست؟ امسال 72 شركت را به راحتي از بورس اخراج كردند آيا حذف صورت مساله راهكار مشكلات ايجاد شده است. آيا روزي اين بحران بر سر فولاد، مخابرات و كشتيراني نخواهد آمد كه دقيقاً ديروز براي فولاد مباركه اتفاق افتاد. زماني كه نساجي ها در حال از بين رفتن بودند كسي به فكر تغيير سياست ها نبود.» وي سپس ادامه داد: «دولت تصور مي كرد بحران اقتصادي روي شركت هاي اصل 44 تاثيري نمي گذارد اما به وضوح مي بينيد كه اكنون قيمت فولاد مباركه و مخابرات ريزش كرده است. به اعتقاد او سكوي پنجم دير يا زود اتفاق مي افتد. با ظهور همراه سوم در دو سال آينده مخابرات هم به زير قيمت اسمي مي رسد كه اين ناشي از نامشخص بودن سياست هاي دولت براي سرمايه گذاران است.» وي طي پيامي براي كساني كه هنگام واگذاري كشتيراني گفتند، ارزان فروختيم گفت: «در حالي كه وادار كردن مردم به عدم توجه به پيش بيني هاي فعالان بازار جرم است، در آن زمان گفتند حرف فعالان بازار را در خريد مخابرات گوش نكنيد، اكنون بر سر مخابرات چه آمده است؟ زماني كه پيش بيني ها را روي قيمت هاي جهاني متمركز مي كنند بايد به تغيير دوره هاي اقتصادي نيز توجه كنند.» اين كارشناس بورس اظهار داشت: «در دوره اي به خصوصي سازي هاي سال هاي گذشته و عملكردهاي گذشته به دليل هيجانات ناشي از افزايش قيمت هاي جهاني و كالاها خنديدند و همه بر اين تصور بودند كه شركت هاي دولتي بزرگ مشمول اصل 44 خوب است و بسياري فكر مي كردند شركت هاي قبلي مثل شركت هاي حاضر در گروه هاي لبنيات، روغن، لاستيك، سيمان، نساجي و كاشي خوب نبودند و فقط شركت هاي اصل 44 سودده هستند. اين در حالي است كه بايد ميانگين قيمت سهام نسبت به قيمت اسمي را مورد محاسبه قرار داد. چند سال پيش سپنتا با 10 هزار تومان معامله مي شد، سيمان اروميه 15 هزار تومان بود. چه اتفاقي افتاده كه قيمت گاز لوله از چهار هزار و 400 به 40 تومان مي رسد.
صدرا دو هزار و 400 تومان بوده اما امروز 60 تومان است، مگر اينها حاصل معاملات بسياري از فرهنگي ها، بازنشسته ها و... نبوده كه در بورس سرمايه گذاري شده است.» وي در ادامه رقم شاخص را واقعي ندانست و گفت: «رقم شاخص واقعي نسبت به سهامي كه اكنون معامله مي شود بسيار كمتر است و رشد آن به علت چهار شركت بوده است. اگر فولاد مباركه
كه 220 تومان است باز هم 10 درصد نسبت به 190 تومان (عرضه اوليه) به شاخص اضافه كرده است، مخابرات نيز 15 درصد بيشتر از قيمت عرضه اوليه است. اگر تاثير اينها را از شاخص بيرون بكشيم قطعاً اين رقم واقعي شاخص نخواهد بود. به اعتقاد وي براي دستيابي به واقعيت ها بايد NAV شركت هاي سرمايه گذاري را ملاك قرار دهيم.» اين كارشناس بازار سرمايه در پاسخ به سوالي مبني بر راهكار خروج از بحران چيست؟ گفت: «اكنون همه دنيا اين بحران را حس كرده است. دولت با پولي كه از فروش سهام اصل 44 در خزانه ذخيره كرده بيايد اين سهام را با متوسط قيمت آن از مردم پس بگيرد و سهامداران را از ورشكستگي نجات دهد.» به گفته وي اتفاقي كه اكنون در اقتصاد جهاني افتاده به مثابه كشتار جمعي است كه به دليل كم تاثيري اقتصاد كشور ما از اقتصاد جهاني مي توانيم آسيب آن را براي بازار سرمايه كشور با چاره انديشي به حداقل برسانيم و اين وظيفه مشترك دولت و دستگاه قانونگذاري است، همانطور كه تمام دنيا به سرعت اقدام كرده اند.
دوشنبه 6 آبان 1387

این صفحه را در گوگل محبوب کنید

[ارسال شده از: ايران ورزشی]

[مشاهده در: www.iran-varzeshi.com]

[تعداد بازديد از اين مطلب: 126]