دنیای ما

واضح آرشیو وب فارسی:فان پاتوق: در این بررسی و تحلیل به چشم.انداز بلندمدت دلار استرالیا پرداخته شده است.
از آغاز سال ۲۰۰۷ و به ویژه در سه.ماه دوم، دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا بازدهی بالایی را به دست آورده است. دلار استرالیا نه تنها نرخ.های ۱۸ ساله خود در برابر دلار ایالات.متحده را در ماه ژوئن پشت.سر گذاشت، بلکه در برابر ارز پرقدرت یورو نیز به برتری دست یافت.
این تقویت جالب توجه در دلار استرالیا ریشه در چند موضوع بنیادی دارد که مهم.ترین آن افزایش قیمت کالاها است. شکوفایی و تقویت اقتصاد استرالیا مرهون صادرات بزرگ منابع طبیعی و کالاهای خام است و بالا رفتن قیمت شماری از کالاهای کلیدی به سود دلار استرالیا تمام شده است. یک موضوع مهم برای اقتصاد استرالیا انتخابات عمومی در ژانویه ۲۰۰۸ است، اگر.چه برخی انتظارات نیز حاکی از برگزاری زودهنگام آن است. بین سه تا شش ماه آینده، مردم استرالیا در همه پرسی رویکرد سیاسی آینده را روشن می.کنند. از آنجایی که در استرالیا نظام پارلمانی حاکم است، زمان مشخصی برای رای.گیری عمومی تنظیم نشده است، با این وجود پایان زمان مقرر در نوزدهم ژانویه سال ۲۰۰۸ تعیین گردیده است. از آنجایی که شعارهای نامزدان انتخاباتی و وعده.های آنها بهسازی و اصلاح اقتصادی را دربرمی.گیرد، به نظر می.رسد بخشی از صعود قیمت دلار استرالیا به مسائل سیاسی وابسته باشد. یکی دیگر از مسائل بنیادی که به بازدهی دلار استرالیا کمک نموده، سلامت اقتصادی در کنار سطح نرخ بهره ۲۵/۶درصدی آن است. بانک مرکزی نرخ نقد شبانه (ocr) را از نوامبر ۲۰۰۶ تاکنون تغییر نداده است و در پایان نشست.های شورای تصمیم.گیری سیاست.های پولی همان نرخ بهره گذشته اعلام شده است. برخی معامله.گران بر این باور هستند که در سال.جاری سطح نرخ بهره افزایش یابد.
از آنجایی که دلار استرالیا به عنوان یک ارز کالایی شناخته می.شود، طلا، .ذغال.سنگ و گندم مکملی برای پول رایج استرالیا به حساب می.آید. با وجود رشد تقاضای .ذغال.سنگ، شبیه به دیگر کالاهای انرژی قیمت آن در حال افزایش است. قاره استرالیا در مجموع مزیت نسبی در تولید کالاهای کشاورزی دارد و محصولات آن به کشورهای آسیایی نظیر چین و ژاپن ارسال می.شود. تقاضای مطلوبی برای تولیدات فلزات و کالاهای انرژی استرالیا در سطح جهانی وجود دارد و این موضوع به بازدهی دلار استرالیا کمک نموده است. استرالیا یکی از صادرکنندگان مطرح گندم است و افزایش قیمت این محصول در شش.ماه نخست سال ۲۰۰۷ مورد توجه بوده است. چشم.انداز رشد قیمت مس، طلا و .ذغال.سنگ در کنار بالا گرفتن قیمت محصولات کشاورزی امتیازی برای دلار استرالیا محسوب می.شود. این کشور دومین تولیدکننده بزرگ طلا در جهان است و بازگشت قیمت به سطح ۷۰۰.دلار در هر اونس می.تواند صعودهای بیشتری را برای دلار استرالیا به ارمغان آورد. چین و هند به عنوان دو غول صنعتی همچنان با رشد تقاضای چشمگیری در زمینه انرژی روبه.رو هستند و می.تواند به گام.های بالارفتن قیمت انرژی سرعت بیشتری ببخشد. با توجه به نرخ رشد اقتصاد جهانی انتظار می.رود، تقاضا برای کالاهای کلیدی استرالیا ادامه یابد و در پی آن نرخ مبادله استرالیا در برابر دلار آمریکا به نقاط بالاتری دست یابد.
در چند ماه اخیر همگام با دیگر اقتصادهای بزرگ جهان، استرالیا از رشد اقتصادی مناسبی برخوردار بوده است. در سه ماه نخست سال ۲۰۰۷.، دوازدهمین اقتصاد بزرگ جهان با رشد ۸/۳درصدی همراه شد و می.توان چنین تعبیر کرد که اقتصاد استرالیا گام.های سریعی را برای توسعه و رشد در سه سال اخیر بر داشته است. داده.های اقتصادی اخیر نشان می.دهد که مسیر اقتصادی این کشور نیرومند حرکت می.کند. بررسی سریع چند داده در چشم.انداز این مسیر مفید است. مخارج خانوارها در حدود ۵/۱درصد در سه.ماه نخست رشد یافته و دستمزدها نیز در طی این زمان یك.درصد افزایش نشان می.دهد. این در حالی است که نرخ بیکاری نسبت به رکورد سی سال گذشته در سطح ۲/۴درصد رسیده است. افزایش تقاضای سرمایه.گذاری و رشد بورس اوراق بهادار استرالیا مواردی است که نشان می.دهد دلار استرالیا در جهت واقعی خود حرکت می.کند. با وجود نرخ بهره بالا بخش مسکن به فعالیت خود ادامه می.دهد، هر.چند رشد آن تا حدودی کند شده است. ساخت مسکن در سه.ماه نخست با نرخ ۶/۱درصدی به سردی گراییده است. این مساله می.تواند شورای سیاست پولی بانک رزرو استرالیا را در مورد افزایش نرخ بهره محتاط نماید.
سطح عمومی قیمت.ها در استرالیا در یک محدوده مشخص در .ماه.های اخیر قرار گرفته و اگر.چه بانک رزرو استرالیا بر طبق بیانیه.های خود نسبت به افزایش تورم حساس است، اما گزارش.های اقتصادی مربوط به آغاز خانه.سازی و ساخت.و.ساز انتظار افزایش زودهنگام نرخ بهره را تخفیف داده است. اگر شاخص.های مسکن و مخارج مصرفی در آینده از رشد برخوردار شوند، می.توان انتظار داشت که بانک مرکزی استرالیا سطح نرخ بهره را از ۲۵/۶درصد دست.کم یک بار در سال ۲۰۰۷ افزایش دهد.
چشم.انداز نرخ مبادله دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا با توجه به برخی کلیدهای بنیادی نسبت به گذشته روشن.تر شده است. نابسامانی در وام.های غیراصلی و احتمال مشکلاتی در زمینه بازپرداخت وام.ها توسط بنگاه.های اقتصادی ایالات.متحده به همراه رکود بخش مسکن شرایط لازم را برای فروش دلار آمریکا فراهم ساخته است. همچنین بازارهای مالی احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا به دلیل فشارهای اقتصادی به بخش.های حقیقی اقتصادی آن کشور را جدی تر دنبال می.کنند و فرضیه پایین آوردن نرخ بهره در سه.ماه نخست سال ۲۰۰۸ نسبت به گذشته تقویت شده است. از سوی دیگر چشم.انداز رشد قیمت نفت و مواد خام می.تواند زمینه.های لازم برای فشار هزینه.ها و بالا بردن سطح عمومی قیمت.ها را ایجاد کند. بدین ترتیب انتظار می.رود دلار آمریکا همچنان مورد استقبال قرار نگیرد و روند کاهشی آن ادامه یابد. در این میان نقش رشد اقتصادی آسیا و میزان تورم در استرالیا برای ترسیم آینده دلار استرالیا پررنگ است. افزایش بازدهی اوراق قرضه استرالیا و شکاف بازدهی ایجاد شده بین بازارهای مالی آمریکا و استرالیا نشان می.دهد که دلار استرالیا می.تواند همچنان ستاره بازار مبادلات ارزی باشد. در پایان هفته سوم جولای هر دلار استرالیا با ۸۸.سنت آمریکا مبادله می.گردید و با توجه به چشم.اندازهای مطرح شده انتظار رشد این نرخ فراتر از ۹۲/۰سنت به ازای هر دلار آمریکا در. ماه.های آتی وجود دارد

-------------------------------------------------------
محمد مساح
روزنامه دنیای اقتصاد

این صفحه را در گوگل محبوب کنید

[ارسال شده از: فان پاتوق]

[مشاهده در: www.funpatogh.com]

[تعداد بازديد از اين مطلب: 282]