بورس زير سايه سياست

واضح آرشیو وب فارسی:ايرنا: بورس زير سايه سياست

سرمايه، آرزو علي مدد: شش ماهه دوم بازار سرمايه معمولاً كم رونق است به گونه اي كه بسياري از سرمايه گذاران ترجيح مي دهند دو فصل آخر سال را به استراحت بپردازند و خود را براي نبرد شش ماهه ابتدايي سال آينده آماده كنند اما گويا امسال اين ركود زودتر به سراغ اهالي بازار سرمايه آمده و رخت بربستن آن از بازار، به بهبود وضعيت اقتصاد جهاني پايبند شده است.

زمستان گرمي در راه است

روند بازار در شش ماهه دوم سال جاري به فاكتورهاي داخلي و خارجي زيادي بستگي دارد. كاوه شمس يكي از كارشناسان بازار سرمايه با عنوان اين مطلب توضيح داد: «به عنوان مثال، بحراني كه هم اكنون بر سهام صنعت معدن ما سايه افكنده است، ناشي از كاهش قيمت هاي جهاني است كه آن هم عمدتاً به دليل كاهش ارزش دلار و ركود اقتصاد جهاني است. بنابراين مي توان گفت براي تحليل رفتار سهامي كه در صنايعي نظير فولاد، پتروشيمي يا معدن هستند، نياز به درك اقتصاد جهاني داريم كه در آن رفتارهاي سياسي و اقتصادي آمريكا بيش از هر چيز ديگري تاثيرگذار است.»
وي با عنوان اين مطلب كه در بعد داخلي نيز با مسائل سياسي و اقتصادي پيچيده اي روبه رو هستيم، ادامه داد: «در بعد اقتصادي، خروج حجم قابل توجهي نقدينگي توسط مخابرات، بي هيچ شكي در رفتار يك ماه گذشته بازار سرمايه تاثيرگذار بوده است. عرضه هاي خصوصي سازي، موضوعي فرابازاري است زيرا پولي كه توسط خريداران پرداخت مي شود، مستقيماً از بازار سرمايه خارج مي شود. بنابراين براساس قانون عرضه و تقاضا، هرچقدر پول بيشتري خارج شود، ركود بازار سرمايه نيز متناسب با آن تشديد خواهد شد. »
اين كارشناس بازار سرمايه خاطر نشان كرد: «پس مي توان گفت سياست هاي سازمان خصوصي سازي در مورد عرضه مثلاً سهام بانك ها يا باز عرضه مخابرات يا ساير شركت ها بي گمان بر رفتار بازار سرمايه تاثيرگذار است.»
وي سپس ادامه داد:«ما نيز درگير انتخابات دهمين دوره رياست جمهوري خواهيم بود كه بلا شك بر بازار سرمايه تاثير گذار خواهد بود. از سوي ديگر از كنار طرح تحول اقتصادي و حذف يارانه ها نيز نبايد ساده گذشت. چرا كه سود بسياري از شركت ها با حذف يارانه ها بالا و پايين مي شود. همان طور كه مي دانيد، بازار سرمايه آينده نگر است. يعني آنكه پديده ها پيش از ظهور، بر بازار تاثير مي گذارند و امروز شاهديم كه بازار به نوعي به پيشواز تغييرات در اين حوزه رفته است. »
شمس خاطرنشان كرد: « گواهي بر اين مدعا رفتار بانك هاي خصوصي در چند وقت اخير است. اين شركت ها با وجود روند نزولي در بازار سرمايه، عمدتاً يا رشد قيمت يا نزول محدود داشته اند. به بيان ديگر مي توان گفت بازار شايد به نوعي حركت خود را از سوي صنايع يارانه بر همانند فولاد يا ساير معادن، به سمت صنايع مستقل و بي نياز از يارانه آغاز كرده است. »
وي با پيچيده خواندن عوامل حاكم بر بازار اظهار كرد: « اين پيچيدگي ها سبب مي شود تا هيچ كارشناسي ياراي پيش بيني دقيقي از بازار سرمايه را نداشته باشد. آنچه من فكر مي كنم اين است كه روند نزولي بازار تا اواسط آبان ماه ادامه خواهد داشت. از آن به بعد نيز، با نزديك شدن به انتخابات رياست جمهوري آمريكا و داغ تر شدن تنور انتخابات ايران، بايد شاهد خروج بازار از ركود باشيم. يعني آنكه بعيد نيست امسال برخلاف سال هاي گذشته، در سه ماهه چهارم سال، بازار سرمايه زمستان گرمي را پشت سر گذارد. »

شش ماهه دوم سال بي فروغ خواهد بود

حسين خواجويي با عنوان اينكه بازار سرمايه ما در شش ماهه دوم سال نمي تواند متاثر از ابعاد بين المللي، روند صعودي به خود بگيرد، گفت: « در ابعاد بين المللي انتخابات آمريكا مي تواند تاثير زيادي بر اقتصاد جهاني بگذارد. در حال حاضر وضعيت اقتصادي آمريكا و اروپا بحراني است. اعلام ورشكستگي هاي مالي ، افزايش نرخ تورم در اروپا و كاهش سطح اطمينان مصرف كنندگان و شاخص هاي كلان اقتصادي از ژانويه تاكنون روند مناسبي را طي نكرده است و حتي سطح معاملات آمريكا و اروپا نيز كاهش چشمگيري داشته است. ژاپن نيز به عنوان يك قطب اقتصادي به دليل گره عجيب اقتصادي اش با آمريكا ، قدرت چنداني نخواهد داشت. رشد اقتصادي چين و هند نيز به رغم نقش محوري شان، بعيد است سرعت بيشتري پيدا كند. »
اين كارشناس بازار سرمايه ادامه داد: «بنابراين فارغ از اينكه چه كسي برنده انتخابات آمريكا خواهد بود، حتي اگر رئيس جمهور آينده آمريكا بهترين سياست هاي پولي و مالي را در راستاي بهبود وضعيت اقتصادي به كار بندد، حداقل يك سال وقت لازم است تا تاثير آن در اقتصاد جهاني ظاهر شود. »
وي با ابراز نارضايتي از شرايط اقتصاد داخلي ادامه داد: « در حال حاضر، نرخ تورم در كشور ما بالاست. خودداري بانك ها از ارائه تسهيلات نيز، سرمايه در گردش شركت ها را با مشكل مواجه كرده است. اثر اجراي طرح تحول اقتصادي نيز مبهم است. به عنوان مثال يك روز خبر از حذف تمامي يارانه ها و به دنبال آن گراني گاز صنايع است كه اين خود سقوط قيمت سهامشان را در پي دارد و روز ديگر خبر از عدم گراني گاز واحدهاي صنعتي به گوش مي رسد. »
خواجويي با تاكيد بر اينكه سرمايه گذار نياز به فضايي آرام براي سرمايه گذاري دارد، ابراز كرد: « بازار سرمايه ما با چند صنعت خاص دست به گريبان است. به عنوان مثال، فولاد، فلزات اساسي و در برهه اي نيز سيماني ها رويكرد قابل توجهي در بازار سرمايه ما داشته اند. اين در حالي است كه بيم آن مي رود كه دولت به دليل كسري بودجه 30 ميليارد دلاري اش، دست به كاهش بودجه پروژه هاي عمراني بزند. به موازات، ركود حاكم بر بخش ساخت و ساز هاي ساختماني را نيز نبايد فراموش كنيم. به اين ترتيب، شاهد كاهش چشمگيري در مصرف داخلي فولاد و فلزات اساسي خواهيم بود كه تاثير مستقيمي بر قيمت سهام شركت هاي اين صنعت در بورس خواهد داشت. »
وي در پايان تصريح كرد: « من كليت بازار را با توجه به بررسي صنايع مختلف آن خوب نمي بينم اما احتمالاً IPO هاي مناسبي براي سرمايه گذاري به بازار سرمايه وارد مي شوند كه به طور كلي نمي توان انتظار تغيير روند چشمگيري را در شش ماهه دوم سال داشته باشيم. »
روي آوري به تك سهم شدن
مجتبي كباري، با عنوان اين مطلب كه به منظور پيش بيني بازار سرمايه در شش ماهه دوم سال بايد عوامل دروني و بيروني حاكم بر آن را بررسي كنيم گفت: « در اقتصاد كلان بين الملل، شاهد تحولات اساسي در قيمت فولاد، فلزات رنگي و نفت، تقويت سريع ارزش دلار و... در سال جاري ميلادي بوده ايم كه اين روند تا كنون نيز ادامه داشته است و تمامي آنها بر بازار سرمايه ما تاثيرگذارند. همين امر پيش بيني آينده اين بازار را با مشكل مواجه مي كند. »
اين كارشناس بازار سرمايه ، ابعاد داخلي تاثيرگذار بر بازار سرمايه را اين چنين برشمرد: « يكي از عوامل موثر بر روند بازار سرمايه، چگونگي اجرايي شدن هفت محور اساسي طرح تحول اقتصادي است. تاثيرگذارترين محور اين طرح، مديريت يارانه هاست كه اگر به صورت تدريجي رخ دهد، بازار نيز قادر خواهد بود محاسبات خود را در قبال اجرايي شدن اين طرح انجام دهد.
وي ادامه داد: « در حال حاضر نبايد فراموش كنيم بازار سرمايه ما به دلايل مختلف از جمله چرخش جريان پولي در خودش، از يك سري سهام به سهام جديد، پايين ترين ميزان P/E را دارد. چراكه در حال حاضر با اجرايي شدن ادامه بحث IPO ها و حركت به سوي اجرايي شدن ابلاغيه اصل 44 سرمايه گذاران بازدهي را در عرضه هاي اوليه مي بينندو همين امر سبب عدم تمايل آنها به خريد ساير سهام بازار و به دنبال آن كاهش قيمت ها شده است. به گونه اي كه سرمايه گذاران از رويكرد ايجاد پرتفوي به تك سهم شدن روي آورده اند. »
كباري در پايان خاطر نشان كرد: « وجود اين عوامل دروني و بروني، پيش بيني آينده بازار سرمايه را با مشكل مواجه مي كند اما پيش بيني من براي شش ماهه دوم، بهبود روند و آغاز حركتي مثبت در بازار سرمايه است. »
شنبه 23 شهريور 1387

این صفحه را در گوگل محبوب کنید

[ارسال شده از: ايرنا]

[مشاهده در: www.irna.ir]

[تعداد بازديد از اين مطلب: 174]