شيوه حريصانه ايكان براى فروش ياهو

واضح آرشیو وب فارسی:ابرار: شيوه حريصانه ايكان براى فروش ياهو
سرمايه گذار ميلياردر ياهو توانست پس از تلاش هاى مكرر مايكروسافت را دوباره براى بازگشت بر سر ميز مذاكره براى خريد ياهو فريب دهد. علاوه بر اين، نداشتن استراتژى جايگزين ياهو را به سمت كاهش قيمت سهام خود سوق خواهد داد.سهامداران ياهو كه آرزوى خريد ياهو توسط مايكروسافت را در دل داشتند اكنون دليلى براى جشن گرفتن اين جريان دارند. پس از از دست رفتن يك سوم ارزش سهام ياهو با كناره گيرى مايكروسافت، با انتشار خبر هفتم ژوئيه كه از علاقه مايكروسافت به بازگشت بر سر ميز مذاكره با ياهو در صورت كناره گيرى هيأت مديره فعلى ياهو خبر داد، ارزش سهام اين شركت بار ديگر صعود خود را با ۱۲ درصد افزايش و رسيدن به ۲۳‎/۹۱ دلار براى هر سهم از سر گرفت. ليكن سوال اصلى اينجاست كه سهامداران ياهو اميد دريافت چه سودى را از اين جريان دارند؟ حتى اگر كارل آيكان ميلياردر كه سهامدار عمده اين شركت است بتواند هيأت مديره شركت را تعويض و جرى يانگ مدير عامل را از سمت خود بركنار كند، اميد اينكه مايكروسافت را به همان پيشنهاد قبلى خود يعنى ۳۳ دلار براى هر سهم باز گرداند از ديد بسيارى از كارشناسان و تحليل گران احتمال بسيار كمى خواهد داشت. در واقع، قيمت فروش نهائى اين شركت بسيار كمتر از قبل خواهد بود. دلايل زيادى وجود دارد كه مايكروسافت را براى پرداخت مبلغى نزديك به ۴۷‎/۵ ميليارد دلار كه در آخرين پيشنهاد به ياهو ميل به پرداخت داشت باز مى دارد. به گفته استيو بالمر مدير عامل كنونى مايكروسافت وقت طلاست. وى اشاره مى كند كه در پنج ماهى كه از اولين پيشنهاد اش به ياهو گذشته است وضعيت اقتصادى كشور بدتر شده، و جو رگولاتورى از مطلوبيت كمترى برخوردار است. افزون بر اين، ميل ايكان براى انجام يافتن اين معامله، و شكست وى در ارائه طرح استراتژيك براى ياهو در صورت كناره گيرى مجدد پيشنهاد دهنده، مايكروسافت را در ارائه پيشنهاد خود متمايز مى كند. يكى از منابع آگاه نزديك به ياهو، اظهار مى نمايد كه هيأت مديره مى بايست به مايكروسافت اعتماد داشته باشد، زيرا اين شركت به دنبال افزايش ارزش سهام براى سهامداران فعلى ياهو است. ايكان نيز، در نامه اى سر گشاده به سهامداران تصريح نمود كه قصد دارد ياهو يا حداقل بخش جستجو آن را به مايكروسافت واگذار نمايد. منابع آگاه به طور مكرر تأكيد مى دارند كه مايكروسافت و ايكان بر سر قيمت نهايى فروش بحث ننموده اند، ليكن ايكان به صراحت اعتماد خود به مايكروسافت براى دريافت پيشنهادى بهتر را نشان داده است. ايكان همچنين در چند پاراگراف اول نامه خود برخى از ريسك هايى كه مايكروسافت براى معامله با ياهو متحمل خواهد شد و لذا عدم توانايى آن در ارائه پيشنهاد بهتر و سود بهتر را خلاصه نمود.علاقه شديد ايكان براى بستن معامله با مايكروسافت و عدم عرضه استراتژى هاى جايگزين براى نجات ياهو، دليل كليدى هيأت مديره براى اصرار به سرمايه گذاران به منظور عدم رأى به كانديد هاى پيشنهادى وى براى تعويض هيأت مديره كنونى است. هيأت مديره اعلام نموده است كه رهبرى ايكان به سرانجام خوبى براى سهامداران و ياهو نخواهد رسيد. علاوه بر اين اظهارات، شركت با ايكان بر سر داشتن طرحى براى دگرگونى ياهو در صورتى كه مايكروسافت تصميم به عدم پيگيرى معامله بگيريد جدال داشته است. در غير اينصورت بالمر نيز اقدام به دور شدن از ياهو تا زمان فرو ريزى آن خواهد نمود. در سوم مه سال جارى مايكروسافت از پيشنهاد خود در ميان مخالفت ها بر سر قيمت كناره گيرى نمود. انتظار پيشنهاد بهتر از سمت مايكروسافت با ركود اقتصادى ايالات متحده از ديد بسيارى از كارشناسان و صاحب نظران بسيار كم شده است. كاهش و بسته شدن اعتبار خريداران، پائين آمدن سرسام آور قيمت مسكن، بالا رفتن سريع بهاى نفت و ترس و نگرانى از بحران كامل اقتصادى، بازار بورس اوراق بهادار كه شامل بخش خصوصى فعال در بخش تكنولوژى و كامپيوتر نيز مى شود را از پاى در آورده است. برخى بر اين باور اند كه ياهو شكستى سخت با كاهش بودجه هاى تبليغاتى شركت ها متحمل شده است. اين بدان معنى است كه ياهو در نتايج سه ماهه خود در هفدهم ژوئيه درآمد بسيار ضعيف ترى نسبت به آنچه كه از آن توقع مى رفت اعلام خواهد نمود.
بن شاختر تحليل گر مؤسسه UBS، در هفتم ژوئيه طى يادداشتى به سرمايه گذاران ياهو، خطاب به آنها اظهار داشت كه وى بر اين باور است كه احتمال ارائه مجدد پيشنهاد هنوز وجود دارد اگرچه مايكروسافت اين بار با قيمت كمترى نسبت به گذشته پيشنهاد خود را ارائه خواهد نمود. اگرچه وى روزى اعتقاد داشت كه معامله مى تواند با مبلغ ۳۴ دلار براى هر سهم نيز بسته شود، ليكن امروز معتقد است بعيد خواهد بود مايكروسافت به بيشتر از ۳۳ دلار رضايت دهد. او به صراحت اعلام مى دارد كه با وجود كاهش چشمگير ارزش سهام ياهو پس از كناره گيرى بالمر از پيشنهادش و ضعف دنباله دار در كسب و كار جستجو و تبليغات ياهو، در اختيار گرفتن آن در محدوده ۳۱ الى ۳۳ دلار براى هر سهم پايان يابد. گفته شاختر و ساير تحليل گران به دور از واقعيت نيست، چرا كه سرمايه گذاران ياهو اعتماد ناچيزى به استراتژى ياهو براى مستقل ماندن دارند. همكارى با گوگل در زمينه آگهى هاى تبليغاتى در نتايج جستجو، و شايعات در مورد صحبت ها و مذاكرات با AOL نتوانسته است جلوى كاهش روز به روز ارزش سهام اين شركت را بگيرد. كمبود اشتياق در بين سرمايه گذاران براى جايگزينى به جز مايكروسافت، به بالمر قدرت خواهد داد تا پيشنهاد خود را به نفع سهامداران كنونى بداند و از آن حمايت كند. حال و هواى رگولاتورى نيز از ابتداى سال جارى مه آلود تر شده است. مايكروسافت در ابتدا مى انديشيد كه دريافت مجوز از رگولاتورى حدود شش ماه زمان خواهد برد. اما اكنون اين فرايند زير دست مديران جديد رگولاتورى خواهد رفت؛ مديرانى كه با ادغام هاى بزرگ اين چنينى به هيچ عنوان موافق نيستند. نكته قابلل تعجب اينجاست كه هنگامى مايكروسافت از پيشنهاد خود كناره گيرى كرد كه علت آن را نگرانى هاى خود از رگولاتورى مى دانست.
نويسنده:سپهر آشورى
شنبه 29 تير 1387

این صفحه را در گوگل محبوب کنید

[ارسال شده از: ابرار]

[مشاهده در: www.abrarnews.com]

[تعداد بازديد از اين مطلب: 187]