واضح آرشیو وب فارسی:اندیمشک جوان: اندیمشک جوان : مجید سلیمی بروجنی بازار سرمایه، در دو سال گذشته حال وروز خوشی نداشته است. طبق آمار و ارقام موجود، شاخص بورس تهران از ابتدای سال جاری به میزان ١,۵ درصد، منفی شده است. این رقم، یعنی اینکه وضعیت نابسامان بازار سرمایه از آستانه بحرانی فراتر رفته. از دی ماه سال ٩٢ که روند نزولی شاخص ها […]اندیمشک جوان : مجید سلیمی بروجنی بازار سرمایه، در دو سال گذشته حال وروز خوشی نداشته است. طبق آمار و ارقام موجود، شاخص بورس تهران از ابتدای سال جاری به میزان ١,۵ درصد، منفی شده است. این رقم، یعنی اینکه وضعیت نابسامان بازار سرمایه از آستانه بحرانی فراتر رفته. از دی ماه سال ٩٢ که روند نزولی شاخص ها آغاز شد، بازار سرمایه متأثر از سیاست های پولی و مالی ضدتورمی ای که از سوی بانک مرکزی و دولت اعمال می شد، متناسب با غالب شدن جو رکود بر فضای کسب وکار داخلی، روزهای سردی را تجربه کرده است. بعد از گفت وگوی تلویزیونی رئیس جمهور و اعلام سیاست های پولی جدید مبنی بر خروج از رکود، بازار سرمایه چراغ سبزی به آن نشان داد. بلافاصله و در ٢۵ مهرماه، سه مرد اقتصادی دولت از بسته ضدرکودی رونمایی کردند و نشان دادند دولت به دنبال این است که با تحریک بخش تقاضا، فضای کسب وکار کشور را بهبود بخشد. شاید برخی منتقدان دولت ایراد بگیرند که دولتمردان می خواهند دوباره شیر منابع را تا آخر باز کنند، اما باید بپذیریم که رکود سنگین، اقتصاد را وارد مرحله اضطرار کرده است و اقتصاد ایران چاره ای نداشت که پس از یک دوره کاهش تورم و رساندن آن به سطحی پذیرفتنی، سیاست های انبساطی را در پیش بگیرد و برای نشاط و رونق دوباره صنعت و تولید، نقدینگی را به سمت آنها هدایت کند. اگر بخواهیم یک نگاه کلی به بسته اعلامی دولت و بانک مرکزی بیندازیم، مهم ترین دستاوردی که این بسته از نظر بازار سرمایه خواهد داشت خوش بینی به کاهش نرخ های بهره و تحریک تقاضا برای کالاهای انباشت شده در انبار شرکت هاست. بیشتر به نظر می رسد این گشایش در صنایعی خواهد بود که کالاهای نهایی مصرفی بادوام را تولید می کنند و اگر خوشبینانه تحقق بسته پیشنهادی مذکور را در نظر بگیریم، گشایشی در صنایع یادشده اتفاق خواهد افتاد و مقدار فروش در شش ماهه دوم، بیش از شش ماهه اول خواهد بود. بااین حال و باوجود تشخیص های صحیحی که درباره دلایل تعمیق رکود اقتصادی شاهد بوده ایم، همچنان کارهای مؤثری برای رفع ایرادهای ساختاری صورت نگرفته است؛ هرچند باید در نظر داشت که تمامی موارد مذکور از جنس اقدامات میان مدت هستند و نتایج آنها بر وضعیت اقتصادی کشور در سال ٩۴ اثرگذار نیست… اما بیم آن می رود که رکود اقتصادی به تدریج به شرایط بحرانی در سال جاری بینجامد بنابراین دولت باید راهکاری برای مدیریت بحران اتخاذ کند. اگر بازار بورس را به عنوان رکن اصلی بازار سرمایه و دماسنج اقتصاد بدانیم، بحران در بازار سهام به منزله بحران در کل اقتصاد ایران است. بانک ها با دراختیارداشتن حدود ١٣ درصد از ارزش بازار سهام، ١۵ هزار میلیارد تومان کاهش در ارزش بازار را در دو سال گذشته تجربه کرده اند. از طرفی، افزایش درخور ملاحظه سهم هزینه های مالی در شرکت های بورسی در دو سال گذشته منجر به افزایش بهای تمام شده محصولات در آن شرکت ها شده است. علاوه براین، بخش درخور ملاحظه تسهیلات بانکی به شرکت های بورسی ای اختصاص یافته است که در تنگنای اعتباری فعلی در نظام بانکی، هرگونه بحران در این شرکت ها و ناتوانی آنها در بازپرداخت تسهیلات، به منزله انتقال بحران به سوی نظام بانکی است. آمار نشان می دهد در شش ماهه اول سال ٩۴، میزان واریز درآمدهای نفتی به خزانه، ٢٠ درصد کاهش یافته است؛ بنابراین به دنبال آن، تخصیص منابع به دستگاه ها کمتر از سال گذشته بوده است. کاملا واضح است که اقتصاد کشور در حال گذار است و توجه به تورم به عنوان هدف اصلی سیاست گذار، نیازمند اصلاح ساختار بسیاری از بنگاه های اقتصادی است و این امر هزینه هایی را نیز به همراه دارد؛ بنابراین طبیعی است مظلوم نمایی برخی شرکت ها بیشتر از گذشته شود، به طوری که نرخ خوراک پتروشیمی که در مجموع فقط هفت درصد شرکت های بورسی را تشکیل می دهد یا نرخ سود سپرده های بانکی که کاهش دستوری آن ریشه اصلی رانت پولی در اقتصاد کشور بوده است، نماگرهای مقابله با این تغییر ساختاری است.
پنجشنبه ، ۷آبان۱۳۹۴
[مشاهده متن کامل خبر]
این صفحه را در گوگل محبوب کنید
[ارسال شده از: اندیمشک جوان]
[تعداد بازديد از اين مطلب: 26]